行情回顾及特征分析

股票市场

周三A股主要指数高位震荡，截至收盘，沪深300和上证50指数分别小幅下跌0.35%、0.61%，沪指微跌0.01%，收于4909.98点，中证500指数收涨0.86%。盘面上，个股涨少跌多，超250家个股涨停，7非ST个股跌停。盘面上，板块分化明显，权重板块中，地产板块领涨权重，银行和保险均小涨，券商、电力、钢铁等领跌。题材板块也出现分化，互联网金融领涨，重组、次新核电和军工板块领跌。两市合计成交1.976万亿元，微增2.4%。

期货市场

周三期指合约走势明显弱于标的指数，三个品种的所有合约跌幅均超过1.4%。主要原因期指近期高升水所致。截至收盘，IF、IH和IC当月合约的升水分别回落至39点、6点和123点。

持仓方面，IF增仓4243手至226216手，IC亦大幅增仓1151手至60642手，唯IH减仓3817手至51076手。

从主力净空持仓来看，在IF三个合约上，主力合计增多2385手，增空3825手，主力净空持仓增1545手至28021手，主力净空持仓连续10个交易日增加，合计共增2.2万手。IH主力减多2873手，减空3153手，净空持仓增393手至5980手。IC减多326手，增多12手，净空持仓增484手至—1683手。

分会员来看，在IF三个合约上，多头席位上，中信和光大期货分别减多2638手和1344手，银河期货增多2434手，其他变化不大；空头席位上，国泰君安和安信期货分别增空1002手和1324手，其他席位变化不大。

从盘面特征来看，随着指数逼近前高压力位，多空分歧明显增加，主力做空动能持续增加。

技术分析

日线图上，沪指、沪深300指数均逼近前高，沪指逼近5000点整数关口，不过，除5日线外，多条均线并列上行，态势尚好。上证50指数处于4月底以来的盘整区间中轴，下方有30日和40日线支撑。中证500指数多条均线并列上行，且沿布林带上轨上行，涨势良好。

后市研判及投资建议

周三指数出现高位震荡整理走势，指数在逼近前高压力位时宽幅震荡属于市场正常表现，同时当前也是指数进行方向选择的时期，中长期来看，牛市格局依旧，沪指逼近甚至突破2007年高点是大概率事件，不过短期来看，指数的剧烈震荡、股票市场个股和板块间的明显分化（权重股之间的分化、题材股之间的分化）、IF主力净空持仓的持续增加等显示前期集中强势做多的状况有所改变，市场上涨动能减弱。从技术上来看，当前的行情走势与今年1.19暴跌后的走势非常像，考虑到此波调整的幅度和时间均不足，预计冲高后震荡回落、再次演绎1.19后行情走势的概率非常大。消息面上，安徽全面取消楼市限购 鼓励农民购房、6月融资买入重回快车道金融股获得明显加仓、传交行混改方案已上报国务院等依然是偏多为主。另外，从6月5日开始，本轮新股发行巨额冻结资金将陆续回归，市场资金面向好，故预计最近几个交易日指数有望继续冲高。故在期指的操作上，建议中长线资金观望，短线资金轻仓短多操作。