行情回顾及特征分析

股票市场

六月首个交易日A股主要指数高开高走，单边大涨。截至收盘，沪深300、中证500和上证50指数分别涨4.86%、5.23%和4.27%，沪指涨4.71%，收复4800点。盘面上，个股普涨， 400多家非ST个股涨停，仅100多只个股下跌，17只个股跌停，均为近期连续暴涨的新股。板块方面，大中小盘股暴涨，煤炭、电力、家居用品、交通设施、医药、互联网等领涨，无收跌板块。股票市场唯一不足的是两市合计成交1.76万亿元，连续两个交易日萎缩，周一的大涨缺乏量能支撑。

2、期货市场

期指合约跟随现指大幅拉升，且走势均明显强于标的指数，IF、IH和IC当月合约升水均分别达537、173和92点，期现套利机会大幅扩大，可以开始参与。

持仓方面，IF、IH和IC均大幅增仓，分别增10624手、5130手和6915手至233550手， 55503手和60069手。盘中整体均呈现较为明显的增仓上涨态势。

从主力净空持仓来看，在IF两个合约上，主力合计增多9082手，增空8412手，主力净空持仓增2550手至23225手。IH主力增多和增空力度接近，分别为4730手和4614手。IC则增多5752手，增空3643手，净空持仓大减2027手至-1563手。

分会员来看，IF上，永安大幅增空6800手，几乎贡献了主力的绝大部分增量空单，而多头席位上，主力增多较为平均，光大、海通、永安、国泰、锦泰、美尔雅等增多均在千手以上。IC方面，中信、国泰分别增多1702和1218手，其他变化不大。IH方面，广发、金元增多千手，鲁证增空1388手，其他整体变化不大。

从期指持仓来看，主力整体偏多，但对于IC更为乐观。

技术分析

除上证50外，主要指数均收复5日线。中证500指数多条均线并列向上，沪指和沪深300 除日线外，多条均线并列向上。上证50走势最弱，尚未走出近期震荡区间，且多条均线粘合走平，5日线下行。

后市研判及投资建议

周一A股期现货指数长阳暴涨，技术趋势良好，期指增仓上行，唯一不足的是股票市场量能不足。面对巨量新股发行，大跌后A股仍能任性大涨，可见资金量的充沛和抄底资金的强悍。盘面上，二八同涨，一般来说，牛市中的调整会伴随风格转换，但短期来看，尚难以确定后市是风格转换还是二八同涨。今年1.19日暴跌后，随后强势反弹，但主板指数调整结束是在一个半月后，中小创指数调整结束在一个月后，即经过一个多月后才真的完成风格转换。消息面上，5月官方PMI微升至50.2、中韩自贸协定正式签署、中国央行近期进行PSL操作 利率下调至3.1%、券商再控两融：分级设限持仓集中度，多空交织，整体偏多。综上，A股期现货指数短线依然乐观，但中线仍需谨慎。故在期指的操作上，建议短线轻仓偏多操作。