股票市场为什么会有泡沫？泡沫到底合不合理？

金融市场的繁荣，是靠钱堆出来的，钱越多，流通越方便，就越容易产生泡沫。

我认为不管是股票市场、期货市场、外汇市场，哪怕是商品现货市场，或者是艺术品市场，等等，都是能够产生泡沫的地方。17世纪的荷兰都能够产生郁金香泡沫，更何况当今的世界。只要以下三个条件同时成立，在某个点上就一定会产生泡沫，①钱多，②钱能够自由流通，③人有赚钱的需求。

①钱多

泡沫是什么，泡沫就是比实际价值高的那部分价格。“物以稀为贵”的原理大家都明白，钻石和铁矿石虽然都是石头，但钻石肯定是要比铁矿石贵很多很多的，因为钻石稀缺。地球上任何一件被人类所需求的商品，只要货相对稀缺，追逐它的钱相对丰裕，其价格就容易上涨，容易产生泡沫。哪怕是某些商品量很大，只要钱的量更大，还是可能产生泡沫。比如房子的供应很多，但货币的供应更多，房价就有泡沫了。现在股票的供应虽然比较多，但货币的供应更多，能够转移到股市的钱足够多，所以股票也就有泡沫了。

②钱能够自由流通

只是钱多，钱不能自由流通的话，即使产生泡沫，那也只是局部的泡沫、比较小的泡沫，而如果钱能够自由流通，那就不一样了，容易产生某类商品全面的、很大的泡沫。

“豆你玩、蒜你狠、姜你军、糖高宗”，这些前几年非常热门的网络词汇的背后是人们对这些商品价格上涨、泡沫变大的无奈和调侃。如果只是生产绿豆的人卖绿豆，消费绿豆的人买绿豆，那么即使绿豆供不应求了，价格也不会涨到离谱，关键是钱能够自由流通，至少人民币在中国可以自由流通，于是乎大量先知先觉和后知后觉的投资资金和投机资金涌入，使得要买货的钱越来越多，而货还是那么多，并且只会被越买越少，那价格当然就挡不住了，泡沫的越来越大是很正常的。（如果美元、欧元、日元能够在中国自由流通的话，中国较多领域泡沫的产生、扩大、破裂都会大大加剧，幸好，现在外币在中国还不能自由流通）

金融市场，本来就是货币流通最便利的市场，点点鼠标或者点点手机就能完成买卖、支付、收款。股市中的一个板块成热点了，或是一个股票成热点了，钱流过来买入这些股票是零障碍的，流过来的钱会越来越多，泡沫也就越来越大了。

③人有赚钱的需求

如今的世界，追求精神崇高的人是有的，但追求物质丰满的人则更多，另外，不少追求精神崇高的人认为物质的丰满是精神崇高的基础，于是乎世界上的几乎所有人都在追求物质的丰满。

不管是主动还是被动，不管是自发的还是被激发的或是被诱惑的，绝大部分人有赚钱的需求，而且不管赚了多少钱，仍有赚更多钱的需求。因此，当某一个领域的赚钱效应出来的时候，其他领域的人自然会进来，因为其他领域的人也想在这个领域赚钱。现在Uber司机这么多，只是因为好玩吗？不是的！核心原因是做Uber司机能够赚到钱，赚到比出租车司机和其他类司机更多的钱。

房地产有赚钱效应的时候，全民炒房，股市有赚钱效应的时候，自然是全民炒股了。对很多人来说，赚到100万是不够的，因为他心中想的是赚更多，最好能赚到1个亿、10个亿、100个亿。

在普通的商品市场，或许泡沫和人类的欲望是成正比的，而在股票市场，因为金融的特性，以及杠杆的可便利实现，人类的欲望会被成倍激发，泡沫也就可能成倍放大。

股票市场有泡沫是正常的，关键是，我们要能够分辨哪些泡沫是健康的，哪些泡沫是过度的。

沈良【七禾网·期货股票/财富管理】www.7hcn.com总编