IC也或强弩之末

 

行情回顾及特征分析

 

股票市场

 

上周A股指数呈现先抑后扬、冲高回路的走势，截至周五收盘，沪指、沪深300指数和中证500指数分别收于4308.69点、4617.47点 和 8742.88点，周涨幅分别为 2.44%、1.30%和6.60%，上证50指数收于3060.41点，周跌幅为2.18%。虽然消息面对于创业板的利空消息较多，但跌幅最大的还是主板蓝筹股。成交方面，周初指数反弹时，两市日成交一度维持在1.5万亿元，最后两个交易日指数调整时回落至1.3万亿元水平。

 

股指期货市场

 

股指期货市场整体跟随标的指数冲高回落，但除当月合约因当周交割而走势略强于标的指数外，其他合约走势均弱于标的指数，1506合约均较大幅度贴水。

 

期指持仓方面，IF收盘总持仓上周持续大幅减仓，当周合计减仓6.48万手至17.1万手，IH也以大幅减仓，当周合计减仓1.42万手至3.5万手，而相对强势的IC则加仓为主，仅周五因交割减仓，当周合计加仓8975手至31474手。

 

主力净空持仓方面。IF上，主力整体减空力度更大，周四甚至大幅减空增多，截至周五主力净空持仓为1.16万手；IH上，周初一度减空力度更大，但下半周，减多力度更大；IC上，则是增多力度略大于增空力度。

 

从持仓来看，主板市场多空均较为谨慎，尤其空头做空动能不足。

 

技术分析

 

日线图上，沪指和沪深300均失守20日线，上证500失守30日线，中证500强势，守在5日线上方。周线图上，主板指数均失守5周线。形态上，沪指、沪深300和上证50指数均呈现小双头的形态，其中上证50指数已经跌破颈线。

 

从技术上来看，主板指数延续调整走势的概率较大，以沪指为例，下方支撑在30日线和4000点附近。

 

后市研判及投资建议

 

上周A股期现货指数呈现冲高回落的走势，虽然从技术上来看，主板指数呈现双头形态，均跌破20日线，上证50甚至失守30日线，后市不容乐观。但从期指持仓来看，IF和IH均大幅减仓，且主力空头减仓力度更大，显示多空均较为谨慎，但空头做空动能不足。而对于中小盘股为成分股的中证500指数，技术上，尚未失守5日线，IC持仓方面也是增仓为主，且主力增多力度更大，强势格局明显。消息面上，上周五证监会例会澄清“对基金机构进行调查和窗口指导”的传言，利好创业板。其他消息上，传央行近期或放行大额存单，国内利率市场化进入尾声，银行间竞争进一步加剧。另外，本月第二轮新股发行将于本周二开启，预计冻结资金3万亿元，对于市场资金面会产生较大冲击。综上，盘面尤其是主板市场依然不容乐观，或延续调整走势。而对于中证500指数依然强者恒强，但不排除出于是阶段性顶部前的冲刺阶段。故在期指的操作上，观望或日内短线为主，期指主板相对偏空操作。