行情回顾及特征分析

股票市场

周四A股市场主要指数低开低走，大幅收跌，截至收盘，沪深300、中证500和上证50指数分别跌1.83%、2.22%和1.41%，沪指跌2.77%，收于4112.21点，险守4100点。盘面上，涨跌个股比例约为1：2.6，涨跌停个股数接近，均为70只左右。板块方面，前期大涨的一路一带、央企改革等概念股继续领跌，证券、化纤等极少数板块抗跌收涨。两市合计成交9672亿元，萎缩22%，为今年3月30日以来首次跌幅万亿元，市场惜售现象明显。

期货市场

期指合约跟随现指震荡走低，但整体强势抗跌，跌幅远小于标的指数，且三个指数期货均呈现近弱远强的格局。收盘，IC当月合约由贴水转为升水7.92点，IF当月合约盘中升水近50点，收盘升水33点，期现套利空间继续扩大，IH收盘升水16点。

持仓方面，IF大幅增仓25780手至2235927手，连续四个交易日大幅增仓，增仓下跌，跌势凶猛。IH亦大幅加仓5483手至51780，IC小幅减仓387手至20938手。

从主力净空持仓来看，在四个合约上，主力合计增多21516手，增空23725手，主力净空持仓大增9573手至16642手，增仓四个交易日以来，首次主力增空力度大于增多力度。IH主力增空力度也明显大于增多力度，净空持仓大增1329手至3814手。IC减多力度则明显大于减空力度，净空持仓增601手至-1010手。

分会员来看，在IF四个合约上，空头主力大幅增仓，中信、海通和安信增空均超过3000手，国泰、华泰、广发、财富、光大和国信期货增空均超过千手。但6日大幅增持多单的永安、浙商席位仍继续大幅增持多单，这两个席位分布增持多单2100手和2000手，两个交易日，永安席位增持多单6000手，浙商席位增持多单5000手。多空主力席位仍在较量，分歧进一步升级

技术分析

日线图上，沪指、沪深300、上证50和中证500指数形成3只乌鸦的空头态势，均失守20日均线，跌至30日线处，30日线处或有支撑，但MACD和KDJ等指标均呈空头走势，下方仍有下跌空间，预计在沪指4000点附近真正止跌，该点位接近本轮上涨以来的0.382黄金分割支撑线，同时也是4月13日形成的跳空缺口处，支撑力度较大。

后市研判及投资建议

周四A股期现货指数继续大跌，形成三只乌鸦的日线形态，走势不容乐观。期指虽然相对现指抗跌，但增仓下跌，主力空头增仓明显，跌势依然凶猛。技术上，30日线附近或有所支撑，但真正支撑应该在4000点附近。不过股票市场成交大幅萎缩，显示短线大跌后，惜售明显。消息面上，市场传言社保基金明年入市，证监会澄清严控两融的消息，国务院研究鼓励符合条件的互联网企业在境内上市等 ，整体消息面偏多，同时临近周末，尤其是本周末开始公布4月宏观经济数据，市场对于周末出台利好消息的预期增强。综上，预计周五或出现低开高走，暂时止跌现象。在期指的操作上，建议短线多单趁反弹减持，其他资金暂且观望。