行情回顾及特征分析

股票市场

节后首个交易日，A股主要指数剧烈震荡，整体偏多。截至收盘，沪深300、中证500和上证50指数分别涨0.80%、0.48%和0.66%，沪指涨0.87%,收于4480.46点。盘面上，个股涨多跌少，但分化较大，超130只非ST个股涨停，同时也出现多只个股跌停的状况，且多为前期大涨股。板块方面，船舶、电力、钢铁、保险等领涨，多为低估值板块。整体来看，获利回吐及主力移仓换股迹象明显。成交方面，两市成交仅1.2万亿，维持近期低水平，甚至较节前萎缩8%，当前点位，投资者较为谨慎。

股指期货市场

相对于现货市场整体偏多，周一股指期货市场较为偏空，三大指数期货均绿盘报收，不过跌幅均不大，蓝筹股为主的IH整体接近平盘报收，走势相对较强，但收盘升水幅度明显降低，当月合约升水仅1.2点，IF除隔季合约外均贴水超过20点，当月合约期现套利机会出现。IC贴水幅度扩大，当月合约收盘贴水达163点。

持仓方面，IF收盘持仓增3606手至190876手，IH减667手至50067手，IC则小幅增仓249手至21349手。

主力净空持仓方面，IF在四个合约上，合计增多4795手，增空3038手，净空持仓降1126手至8186手。在主力合约上，IH主力减多613手，减空419手，净空持仓减4手至1516手，IC主力减多45手，增空416手，主力净空持仓增55手至-2008手。

技术分析

从月线和周线级别来看，主要指数依然呈现多条均线并列向上的强势格局，但日线图上，主要指数5日线均开始走平，上证50指数5日线甚至回落有死叉10日线的迹象，相应MACD指标高位死叉，中证500指数的MACD指标则早已出现背离，高位已经连续两次死叉。

后市研判及投资建议

周一A股期现货指数出现宽幅震荡走势，股票市场缩量、期指绿盘报收及贴水扩大等均显示投资者已经比较谨慎。技术上，虽然中长线依然呈现单边上涨的强势格局，但主要指数也一改前期沿5日线上行的单边上涨态势，失守5日线，尤其是上证50指数已经失守10日线，短线走势不容乐观。消息面上，李克强表示支持中方联合体积极参与马新高铁项目、习近平即将访问俄罗斯等消息或引发相关概念股炒作，但新一轮IPO开启、多家券商上调两融保证金比例、监管层开展非法集资整治行动等或引发投资者对于市场短期资金面的担忧。综上，对于A股期现货指数，中长线依然保持乐观态度，但短线或高位震荡甚至回调。故在期指的操作上，建议观望为主，或轻仓依托均线逢低做多。