行情回顾及特征分析

股票市场

牛市行情下，投资者做多思维强烈，周一的大跌引发抄底资金入场和追涨，周二两市大涨。截至收盘，沪深300、中证500和上证50指数分别涨2.15%、3.48%和1.58%，沪指涨1.82%,再度逼近4300点。盘面上酿酒、互联网、软件服务、家用电器领涨，证券、钢铁等蓝筹股补涨，仅运输设备、建筑和船舶等板块受南北车跌停影响走低。两市成交1.44万亿元，较周一较大幅度萎缩，但仍处历史高位。

股指期货市场

股指期货市场跟随标的指数大涨，IF与标的指数涨幅持平，当月合约收盘微幅贴水，IH整体小幅强于标的指数，当月合约收盘升水19.64点，IC明显强于标的指数，除当月合约（涨6.81%）外，日涨幅均超过7.5%，当月合约收盘由周一的贴水217点转为升水27.71点。

持仓方面，IF收盘持仓增2501手至201932手，重回20万手，但仍处于相对低位。IC大幅增仓6515手至19524手，IH则小幅减仓211手至45448手。

主力净空持仓方面，IF在四个合约上，合计增多5804手，增空3235手，净空持仓降至8043手，处于历史相对低位。在主力合约上，IH主力增多2490手，减空137手，净空持仓减1147手至2319手，IC主力增多5385手，增空4873手，主力净空持仓491降至-2498手。

从期指持仓变化来看，市场做多动能强烈，且前期离场资金有重新入场迹象，但持续性仍需进一步关注。

技术分析

中长线来看，沪指、沪深300和上证50指数，日线、周线和月线级别上，均呈现多条均线并列上行的共振态势，技术上涨势良好。但短线来看，沪指已经逼近6124与1664连线的0.618黄金分割压力位，同时该点位附近也是2007年牛市行情中阶段性调整点位，技术压力较大。

周二中证500指数大涨收复5日线和10日线，kdj等指标高位修复，但仍未摆脱近期的震荡走势，仍需关注前高的突破情况。

后市研判及投资建议

大跌之后大涨，既显示市场的强势格局又表明高位风险的加大。股票市场的持续巨量成交、期指市场主力增多明显大于增空、期指贴水转升水等均显示当前强势格局未变，技术上，多条均线并列上行的态势也显示涨势良好，当然沪指在4400点附近的压力也不得不关注，毕竟再强的牛市也需要途中休息，目前指数处于阶段性顶部的概率依然很大。消息面上，官媒人民网高呼4000点才是牛市起点、国务院常务会议：能源交通等领域展开特许经、隔夜美国中概股暴，消息面偏多，预计周三期指将延续涨势。综上，在期指的操作上，牛市格局下，不要轻易做空，依托均线逢低做多为主，压力位前适当降低仓位。