若从收益率来讲，持赢绝对不是最优秀的私募管理机构，当然，持赢也从未想过要在收益率上争第一。我和钱总（持赢董事长钱骏）、丁总（持赢投资总监丁军）曾有过多次深入交谈，本次年会的前一天晚上，又有一次思想的碰撞。

这一次的见面和交流，我突然领悟到了持赢的本色，或许之前我早已接触和了解这一本色，但没有本次这样深刻。持赢的本色是什么，作为一个外人，我片面地总结为“坚守”持赢的理念。

时下，资本市场诱惑多多，各种机会、成长率、收益率满天飞；投顾的压力重重，大部分客户用手中的钱进行投票，当然投票的方式很简单粗暴，就是看谁短期的盈利高。有些投顾可能被所谓的各种机会诱惑了而失去本色，另一些投顾可能被客户的压力影响了而失去本色，不管是投了不该投的机会，还是做了不该做的动作，一个投顾一旦失去本色，长期来看结果往往是不好的，甚至可能是灾难性的。

而持赢的钱总和丁总，给我留下的感觉永远是“坚守”的，在莽莽红尘中、在觥筹交错间、在声名鹊起后，依然特立独行、依然保持本色，这是极其不易的，唯有内心的强大者和信念的坚定者才能做到。

那么持赢的本色，即持赢“坚守”的理念是什么呢？我认为核心是以下三条：

（1）客户的利益永远是第一位的。这是持赢的核心经营理念。 钱骏认为必须无时无刻都把客户的利益放在第一位，持赢的任何员工、任何股东、任何合作伙伴都只能在为客户创造利益的前提下分享利益，而不允许伤害客户的利益。

（2）理性投资、长期投资。这是持赢的核心投资理念。持赢投资追求的恰恰是确保长期生存、长期发展基础上的理性投资，而不是短期的暴利。钱骏认为市场的最大特征是感性，而持赢的最大特征是理性，而在金融市场，长期来看，理性必然战胜感性。

（3）追求低风险下的投资机会。这是持赢的核心交易方法，表现出来的是轻仓、中长线、精选投资机会、概率取胜、不赌、不固执己见、初始止损很小、移动止盈合理等。期货市场每天都有波动，不管是日内短线、隔夜波段、中长线，似乎总有这样那样的机会，而每一个机会对应的风险是不同的，对单个投资者来说，某些特定机会的风险很小，而大部分机会的风险是较大的甚至是超大的。在交易中，钱骏和丁军最最看重的始终是风险控制，始终追求的是低风险下的投资机会，这样做可能会错失一些盈利机会，但不会轻易亏损，可能会出现资金曲线的横盘，但不会出现权益的失控性下滑。当然，精选机会，并不等于总是不出手或不敢出手，而是有耐心地等待合适的机会，然后果断出手；另外，精选机会，也不等于出手了就一定能盈利，即便是精选的机会，进场的初始止损也很小，没有往预期的方向波动，还是要先出场，然后再等下一个精选的机会。这个市场最不缺的就是机会，所以总有些机会是适合持赢的，是能够在低风险的前提下抓取的。

持赢对自我本色的坚守，从现实角度来看，从短期商业逻辑来看，从利益最大化的角度来看，必然是有所损失的；而从人文理想角度来看，从个人和团队信念来看，从长期发展来看，从长期客户利益来看，则应能有所收获。

沈良 2014年12月8日