股指期货虽迟迟没有开出，但在其预期之下，中国期货行业180多家期货公司已有60来家被券商收购或控股。在券商大举进军期货行业之后，整个期货行业的运行状态和竞争格局都产生了较大的变化。

        券商系的期货公司，在一次性得到大量注资之后，改名的改名、扩张的扩张、换血的换血，一时间让人眼花缭乱。然而在大量设备投入、场地扩张和人员扩张之后，在经营成本骤然上升之后，突然发现股指期货似乎还只是一个遥远的梦想，这不得不让券商系的期货公司深入反思，在目前的市场环境下是选择高调推广还是低调修炼？

        应该说，原先被券商收购或控股的期货公司在行业内一般都属于中小规模的公司，原先的底子相对较弱，而入资后由于各方面开支的增加，特别是营业部扩张、设备更新和业务开拓方面的支出陡然上升，而在客户数量和权益没有大量增加的情况下，实际上大部分被券商收购的期货公司目前还处在亏损阶段。在亏损或盈利不多的情况下，如果要高调推广，必须符合以下三个条件：第一，股指期货开出时间表明确；第二，公司人才储备和服务水平已大幅提高；第三，公司还有大量的营销资金可以动用。

        可惜，光第一条股指期货的开出时间就无法预期，所以目前券商系期货公司应该做的最好是低调修炼而非高调推广。

        收购之后的期货公司，业务能力需要提升和人才结构需要优化，而这些绝非是一步到位能完成的，即使一次性大换血也得有个磨合的过程。练内功不是一朝一夕的事情，应是持续努力，逐步见效的过程。

        另外，现阶段国际金融市场海啸未停，这场海啸要持续到什么时候最终的危害有多大，还无法明确预测，同时近期国内股市和期市的表现也不容乐观，整体金融环境的稳定和完善可能还有待时日，若现在冒然出手，必然是逆市而动，如果没有足够的人力和财力配合可能收效甚微，所以在市场走势没有明确之前，动不如静、外显不如内练。

        据宝城期货（原金达期货）和信达期货（原金迪期货）的高管透露，他们两家期货公司年内完成新开营业部的数量分别会达到10家和6家左右，然而他们都没有选择做高调的开业仪式，也没有大张旗鼓的做宣传，而是先做好内部整合，进行内部竞争力的提升之后，再行谋划。

        可见，券商系期货公司已经意识低调修炼才是当前的明智之选。

作者沈良 期货中国网www.7hcn.com总编