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沈良:再谈确定性与不确定性

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-04-03 11:28:30 来源:期货中国
不管是做期货还是做其他绝大部分事情,无非就是尽量找到确定性,并时刻应对和处理不确定性,以达到预期的或者尚可接受的结果。

对同一个人来说,确定性和不确定性是变化的,因为他所处的环境在变化,时间和空间在推移,他自己的知识、技能、智慧、资源也在变化。比如在当天收盘时他无法确定第二天高开还是低开,但第二天早上,看了隔夜外盘的走势之后,他就能确定上午的开盘是高开还是低开,甚至他结合外盘和内盘的短期氛围,还能较高概率的判断高开后继续上涨还是回落。

对不同的人来说,确定性和不确定性更是不同。一件事情,A认为不确定性很大,可能在B那里是可确定的。因为A和B的信息获知不同、角度不同、经验不同、能力不同、天赋不同,等等。比如一个人让你看了舌苔,你不知道他有没有生病,而专业的医生看了就能知道他是否生病了,生了什么病。橡胶下跌之后,连续三天反弹,对大部分投资者来说无法确定后期走势是继续反弹,是掉头向下,是横盘,还是直接变成涨势了。但对少部分深入研究和了解橡胶基本面,并对短期市场氛围分析透彻的人来说,他就知道橡胶反弹基本到位,后续还要下跌,即使横盘也只是几天时间,横盘后还是要下跌,那么对他们来说,就可以在此做空了。

现在,几乎零风险的收益是年3%-10%左右,一个普通人能拿到的一般是5%-8%,那么对一个普通人来说,面对一个投资机会,如果他想要把所有的不确定性都处理好,也就是说他对所有的不确定性都制定了应对措施,那么他确定的收益也就只有5%-8%了,因为应对和处理不确定是需要成本的。

而对一个“牛人”来说,因为某些普通人认为的不确定,他可以100%确定,或80%确定。所以在他那里就没有那么多的不确定需要去应对,他应对不确定性的成本要小很多,对他来说某些所谓的可能发生的事情是不需要应对的,或者是只需付出少量成本就能应对的。当他把他认为的不确定性都设计好应对措施之后,他还能获得的收益可能是20%、50%,甚至是100%、500%、1000%。比如对几乎对所有人来说,战争会不会发生是不确定的,但对战争的挑起者和核心的知情者来说,他们当然知道战争会发生,并且还知道战争什么时候、在什么地点发生。交易白糖的投资者,不知道白糖到底产量多少,需求多少,大多只是在不全面的分析了解之下,或者是看了技术图形之后,去操作的,而对那帮白糖现货商来说,他们知道当前和将来一段时间确切的供求数据,并且知道什么时候国家会出台一个怎样的收储或抛储政策,那么对这些现货商来说,在很多情况下,白糖下一个阶段的走势是可以大概率确定的,也就拥有了操作白糖期货的优势。

白糖的现货商拥有的确定性优势是自上而下的,但也有人通过自下而上的努力获得确定性优势,赚到大钱,比如傅海棠在大蒜和棉花上的盈利,依靠的就是他自己多年的经验、实地的调研和放手一搏的勇气。

为什么大户的诞生绝大部分都在一波或几波大行情上,在他熟悉和深入研究的某个或某几个品种上,就是因为他在那个阶段对那个品种将来的涨跌是确定性很高的,而在其他时段,其实他处理行情时,确定性也并不高。

普通人认为的不确定,在某些“高手”那里可以是确定的或相对确定的。因为他的经验、知识、技能、天赋、外部资源、资金、时间、精力、努力等的某几个方面拥有绝对优势,这种绝对优势使得他可以在某个特定环境下,对某个特定品种将来一段时间的涨跌得出确定性很高的判断。当大机会来临时,普通人不敢确定大方向,有些人预期是多头但认为不确定性还比较高,但某个“高手”却可以80%、90%甚至100%确定为多头,由此不同的人在这个时点做不做、仓位多少就会有很大的差别。另外,当上涨行情起来的时候,中间出现了回调,面对这波下跌,是应该加仓、减仓、平仓还是反手,不同的人也会有不同方式。极端一点,上涨中突然出现跌停,普通人多半是砍仓,但对后续上涨行情确定性很高的人,却可以在跌停板加仓。总之不同的人由于对行情的确定性有所不同,就会对做多做空机会的选择不同,对仓位大小的处置不同,对止盈止损策略的实施不同,交易结果当然会千差万别。

做期货,就是要不断提高自己各方面的素质、能力、知识和智慧,以便提高对接下来某个品种行情的确定性,确定性越高,赢面就越大。另外,随着时间的推移,行情的变化,了解情况的变化,交易者对行情的确定性大小也会发生变化,由此及时调整战略战术也是比较重要的。当然了,面对确定性不高的机会,也要懂得浅尝辄止或直接放弃。






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