大豆

今日大连大豆价格小幅波动总体趋弱，走势显示市场主力对后市存在看淡预期，主力1001合约开盘3668元/吨，最高3666元/吨，最低3631元/吨，收盘价3641元/吨，结算价格下跌4元//吨。福斯通公司周三在行业会议上表示，今年夏季CBOT近期大豆合约受供应担忧的影响，将继续剧烈振荡，价格可能在12美元到13美元的区间内波动，强支持位在11.50美元到12美元。 今年夏季11月大豆合约可能在7.50美元到8美元。周三，CBOT7月大豆合约报收12.0625美元/蒲式耳。11月合约报收10.50美元。虽然大豆价格将保持强劲，但是豆价不可能重新回到去年夏季的高点，除非美国大豆产区发生严重干旱等重大天气问题。今年这种情况发生的几率非常低。

今年夏季美国大豆价格大幅上涨，主要是因为阿根廷大豆产区严重干旱，促使海外需求转移到美国。陈豆供应吃紧将使得今年夏季一些大豆加工商减少生产时间。美国农业部本月预计2008/09年度美国大豆期末库存为1.1亿蒲式耳，Smoldt称，这样的库存只够12天的需求。福斯通公司还表示，玉米CBOT近期合约的支持位在4美元附近，直到美国农业部六月底发布播种面积数据。如果玉米作物没有遇到重大的天气问题，那么价格可能跌至3.50美元。整体来看，今年夏季玉米价格的顶部估计在4.50到5美元，底部在3美元左右。油世界日前表示，尽管美国2009年夏季产量预期将增加，但是由于阿根廷和巴西大豆产量下降抵消作用，预计未来几个月全球大豆供应仍将维持紧俏。

油世界报告认为，即使美国大豆产量将增加800万吨，达到创纪录的8,850万吨，2009年9月至2010年2月期间，大豆供应仍将十分短缺。“北半球2009年夏季大豆产量将增加，将抵消全球2009/10年度大豆初始库存的大幅下降，主要是因2009年初阿根廷及巴西大豆产量下降。” 油世界预计，2009年9月1日美国大豆库存将下降至326万吨，2008年为558万吨；阿根廷9月1日大豆库存预期将下降至1,774万吨，2008年为2,500万吨；巴西大豆库存预期将从2,215万吨下降至1,860万吨。油世界称，“这将导致2009年9月至2010年2月期间全球油籽供应将继续下降。基本面上，油籽及其制品价格没有理由会下跌。”未来几个月推动价格的关键因素将是南美2010年初将收割的大豆产量。而大豆供应忧虑仅会在2010年3月开始明显缓解，届时阿根廷及巴西新作大豆将运抵市场。

 钢材

【每日行情】

0909螺纹合约开3852，收3842，下挫15点，跌幅0.39%。今日累积成交188838手，持仓量减少12374手，至324540手。

0909线材合约开3766，收3752，下跌17点，跌幅0.45%。今日成交量6782手，持仓量减减少1476手，至32070手。

【基本面】

国际铁矿石市场依然保持高调亢奋，近期力拓频繁通过招标形式在中国市场销售铁矿石。因国内钢铁企业贸易商普遍对谈判不报太大期望，尽管力拓招标低价颇高，市场招投热情不减。

据分析人士称，因力拓方面在海运市场上掌握着一部分期船运能，运费差价上能获取较大利润。这部分利润完全能抵充现货价格低于09年度首发长协价的价差。也就是说，整体而言，力拓在中国市场上销售的现货铁矿石已经达到了09年日韩达成的长协矿价格水平。

此外，今日海运市场再度呈现强劲上扬格局，波罗的海干散货云指数再度站上4000点，今日报于4026点，这也是今年以来BDI第四次站上4000点，而前三次均于6月份出现。截止今日，巴西至中国铁矿石每吨报价46.47美元，西澳至中国每吨报价20.5美元。与过去海运费用不同的是，西澳海运费用涨幅快于巴西至中国的海运费用。近期海运市场的火热，这主要的推动力仍然是来自中国市场的需求。

从铁矿石谈判来看，目前中国已经失去很大一部分优势，谈判走到破裂边缘，而力拓必和必拓方面虎视眈眈，力推指数定价、现货定价。 由于中钢协陷入两难抉择，谈判可能延后到6月以后，市场预估国内保持5月较高产能的话，现货铁矿石价格将有可能高于今年首发长协矿价格。因此国内现货商纷纷出手囤购铁矿石，造成海运市场的再度繁荣。

此外，据国家统计局的消息5月份的铁矿石原矿产量环比有所回升，5月累计产量为6555.64万吨，环比增加了476.81万吨，增幅7.8%，表明国内铁矿石市场正在复苏阶段。虽然国内铁矿石市场重启，但是由于钢铁企业与矿山多呈现分散局面，国内铁矿石价格并未对国外铁矿石价格带来压制。以唐山地区为例，6月初唐山铁矿石报价仅为515元/吨，折合美元为65.2美元/吨，而截至见天，市场报价已经上调至565元/吨，折合美元71.5美元/吨，而目前仍保持上涨态势。

冶金焦方面，由于本月11日必和必拓与全球重要客户达成的炼焦煤长协价58%降幅的影响，加上国内秦皇岛煤炭库存较5月初增加40%左右，煤价近一个月累计下滑约3.1%的影响，本周冶金焦市场暂时企稳，结束了5月底来快速上涨的格局。从5月数据来看，冶金焦5月累计产量2767.43万吨，环比增加了11.88%，市场供给量呈现明显增量。

从目前的各项数据看，受惠于国内粗钢产量创出新高，原材料市场供给量呈现明显的增量。而由于铁矿石资源仍然受到国际市场的掌控，在国内仍处于季节性需求高峰的月份里，市场报价仍有可能进一步走高。

总体而言，今日期货市场震荡回落，下降通道形成，但振幅不大，市场仍可看做是短期调整寻找支撑。因国内现货市场报价呈现震荡格局，市场走势极不明朗，后期气候因素不佳，多空因素交互，市场呈现观望情绪。预计期货走势仍将进一步震荡。

天胶

周四，受东京胶持续单边向下运行偏空影响，沪胶结束连续两日短线回升走势，代之以向下寻求低位支撑，近远期大多数合约期价收于不等跌幅，成交活跃，持仓量以增为主，短线资金和中长线资金均逢高积极沽空，其原因在于，宏观金融面美元贬值利多有所淡化，原油滞涨明显，天胶市场供需关系季节性偏空较为显著，供应压力将显著加重，发达经济体汽车依然低迷，国内汽车销售可能转淡，整体而言，天胶市场利空较重，天胶期货价格向下运行也是大势所趋，因此，操作上坚持逢高沽空，仍不失为较为理想的策略，适当避免低位杀跌即可。

通联咨询热线：021-68864170，施海，18日

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