白  糖低开高走

【今日走势】 今日郑糖小幅低开，盘中大部分时间横盘整理，午后开盘不久有一波较大幅度的拉升，全天收于中阳线，成交量稍有减少，今日广西地方专门召集糖业人士，针对放储会议僻谣即目前国家并无放储意愿，今日糖价的止跌回升可能与此有关。郑糖1001开于4155，最高达4185，最低为4151，报收于4174，持仓量329168手，增加21830手。

【持仓分析】持买仓量方面，中粮和永安分别增仓2000手和1107手，前20名合计增持5885手；持卖仓方面，万达和大地分别增持1166和1781手，前20名合计减持6074手，多空双方增仓幅度大致相当，表明双方对后市看法产生分岐。

【国际糖走势】由于周一糖价大幅下跌后后续抛盘继续涌现，本周二ICE糖市原糖期货价格继续下跌，盘中糖价一度再创5周来新低，而且各期约糖价几乎收于当日的最低点。当日0907期约糖价下跌6个点，收于14.80美分/磅；0910期约糖价同时下跌12个点，收于15.78美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区稳中见涨，成交平平；华中地区报价多数持稳，销量一般；西南地区稳中见涨，成交变化不大；华南销区稳中有跌，成交偏淡；北方地区报价小幅上扬，成交仍淡；广西报价基本持稳，成交清淡，南宁报价3820元/吨；云南市场报价持稳。

【技术分析】盘中价格几乎突破20均线压制，预计将会突破

【操作建议】多单加仓

（南华期货 张 健）

金属市场继续考验下方支撑

【外盘走势】美元疲弱以及美国公布5月房屋开工和建筑许可跳升一度提振金属价格，上一个交易日LME金属市场的下跌速度放缓。三个月期铜盘中触及4922美元的6月8日来最低，收报4980美元，跌26美元。盘中高见5090.25美元。COMEX-7月期铜跌2.95美分，结算价报每磅2.2555美元，为6月8日以来的最低结算价，交易区间为2.2330-2.3170美元。三个月期铝收高1美元，报1610美元。三个月期锌跌6美元，收报1569美元。

【国内走势】沪铜909合约早盘继续低开，早盘震荡走低，午后重新上扬。今日最高价位39420元/吨，收报39390元/吨。日内成交量和持仓均减少。

沪铝909近期日内呈现低开高走的态势，今日仍是如此。今日盘中突破均线压制，收报13420元/吨，涨幅1.05%。成交减少，持仓增加。

今日沪锌表现抗跌，盘中受挫午后强力上行，收报13510元/吨，涨160元，涨幅1.20%。

【基本面分析】LME铜库存周二减少1925吨，至285050吨，取消仓周一减少至20750吨，之前一个交易日为21375吨；由于汽车需求低迷，且通用汽车陷入困境，铝库存将继续增加。铝库存再度大增47225吨，至430万吨以上的纪录新高；LME锌库存增加3450吨，至335150吨。升贴水方面，铜C25，铝C29.5，锌C30。美国商务部公布，5月房屋开工年率上升17.2%，4月为下滑12.9%(前值为下降12.8%)。5月房屋开工年率为53.2万户(预估为49万户)，4月为45.4万户(前值为45.8万户)。美国劳工部公布，5月生产者物价指数(PPI)较前月上涨0.2%(预估为上升0.6%)，较上年同期下滑5.0%(预估为下降4.4%)。5月扣除食品与能源的核心PPI较前月下降0.1%(预估为上升0.1%)，较上年同期上升3.0%。5月PPI按年降幅为1949年8月以来最大，当时为下降5.2%.数据显示，通胀压力不高。美国联邦储备理事会公布：美国5月工业生产较前月下降1.1%(市场预估为下降0.9%)，产能利用率为纪录低点68.3%(预估为68.4%)。数据公布后，铜价加速下跌。印度第二大锌生产商Binani锌业公司（Binani Zinc Ltd.）一位高级官员表示，预计2009至2010年度公司锌锭销售将较2008年度增长5%，净收入料增长10%，因国内需求增加。

【技术分析】铜：内外盘铜价暂时都在20日均线处获得了支撑，且伦铜已经遭遇5000美元整数关口，多空双方应该会在此有所争夺，短线上行将继续面临4万关口压力，预计将延续弱势调整格局。

铝：LME铝仍显疲弱，沪铝收报震荡区间之内，资金撤离迹象显露，多单可谨慎持有。

锌：沪锌主力909继续关注14000压力位和下方5日均线的支撑，今天国内市场持仓增速很快，显示有新资金入场。

【操作建议】多单可继续持有，但谨防回调风险。

（南华期货   张红敏）

天胶美元跳水 沪胶回升

【今日走势】美国5月房屋开工年率及建筑许可年率自纪录低位大幅反弹，但批发物价增速有限。美国5月房屋开工年率跳涨17.2%，创三个月来最大增速，开工年率增至53.2万户。主要受多户房屋开工活动逆转4月大跌49.4%的颓势，于5月上涨61.7%。道琼工业指数跌107.46点或1.25%，报8,504.67。沪胶911今日开盘后走低但盘中受益于美元的跳水从低位大幅拉升，报收15260涨35点或0.23%。

【基本面分析】消息人士表示,金砖四国(巴西、俄罗斯、印度及中国)周二峰会声明草案指出应改革国际金融机构，并呼吁，应建立多元化、稳定的和可预测的货币体系。另外，美国国会预算办公室表示，在总统奥巴马的预算计划下，美国2010财政年度的预算赤字将达1.43万亿美元，高于之前预计的1.379万亿美元。不论是金砖四国的言论还是美国财政预算赤字扩大都可能在未来给美元构成压力。国际橡胶协会表示，泰国、印尼和马来西亚三大产胶国，预计到6月底将完成今年出口削减配额的59%。三大橡胶主产国继一季度天胶出口比去年同期减少27万吨后，二季度预期继续削减出口量14.4万吨。目前天然橡胶价格就全球的经济状况来看还是合理的，中国的经济刺激政策为天胶市场需求提供了有效支撑。泰国USS3橡胶现货价格周二下跌至每公斤52泰铢，因预期未来几周供应将增加。贸易商表示，自6月12日当周以来，市场到货量增加一倍多，但仍低于正常水准，15日在泰国三个中心市场到货量增加100多吨，为2009年来首次；16日到货量为81吨，但价格仍下滑。7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤149-150美分

【技术分析】沪胶供需的基本平衡，让其日益受到美元和整体商品走势的影响。

【操作建议】短期内高抛低吸，15000存在较大支撑

（南华期货  胡浩）

豆    类缩量减仓，窄幅整理

【今日走势】今日连豆1001窄幅震荡，内外盘的分化及消息面的平静使得期价缺乏有效方向指引，全天在不足20点空间内窄幅整理，交投清淡。主力A1001开盘3644，最高3653，最低3637，收盘3648。收盘较昨日结算价上涨3点，持仓减少4910张。
 
【CBOT】美豆周二冲高回落，因周边市场及自身基本面均未能提供明确方向指引。美元走低予以期价一定支撑，但尾盘的探底回升对商品市场整体施压。美豆基本面依然缺乏新利多消息支撑。天气方面，周三周四产区或遭遇较强降雨，但周末将重回温暖干燥模式。降雨或将阻碍最后的种植工作，但对大豆初期的生长较为有利，短期依然呈现利空压制。

【基本面分析】产区哈尔滨地区油厂报价在3580-3620元/吨之间较昨日下滑20-50元/吨，港口分销价格整体持稳。下游产品豆粕整体持稳，局部地区上涨20-50元/吨。豆油价格表现亦较为稳定，大连地区略有下滑。

据阿根廷油籽及谷物出口商协会（CIARA-CEC）发布的最新数据显示，今年四月份阿根廷大豆加工量为302万吨，比上年同期增长了8%。CIARA-CEC称，四月份阿根廷豆油产量为574,209吨，豆粕产量为231万吨。葵花籽加工量为339,204吨，比上年同期减少了38%。

美豆目前高位由于缺乏新利多消息支撑，而前期炒作的出口及种植进度落后题材已成昨日黄花，市场畏高心理趋强，外界的风吹草动均对盘面造成巨大冲击。在美豆自身基本面无法予以期价方向指引时，美元及原油走势即成为期价运行的主要驱动力。短期继续关注外部市场变化。

【技术分析】缩量减仓，调整延续，但均线系统反压依旧

【操作建议】空单依托3705一线继续持有（王晨希）

早籼稻低开高走

【今日走势】 今日郑州早籼稻小幅低开，盘中一路冲高，全天收于中阳线，成交量稍有回升，消费淡季即将过去，价格可能止跌企稳。早籼稻909开于2045，最高达2055，最低为2045，报收于2052，持仓量16074手，增加656手。

【重要资讯】泰国水稻农户担心一旦根据东盟自由贸易协定，从2010年1月1日开始实施大米贸易自由化，那么可能会大量低廉大米涌入泰国国内。根据自由化协定，农产品进口关税将降至零，而进口配额也将会取消。泰国外贸部的官员表示，所有意见将于七月份递交给国家大米政策委员会，以制定相关措施，处理自由化引起的问题。

【现货价格走势】　湖南常德直属库06-07年早稻轮换粮出库价格在96元/百斤，中晚稻出库价在94元/百斤，以发往益阳兰溪米市居多；早籼米出厂价在1.32-1.33元/斤，中晚籼米出厂价在1.36元/斤，优质晚米“桃花香”出厂价格在1.8元/斤，以上价格均持续走稳。

【技术分析】10日均线有较强支撑，后市振荡

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

06月17日第一财经•南华期货商品综合指数小幅上涨。第一财经•南华期货商品综合指数收于1231.35点，上涨0.18点，工业品指数收于1766.11点，下跌1.51点，农产品指数收于869.52点，下跌1.03点。

今日工业品涨跌互见，铜、铝和锌小幅上涨，天胶和燃油小幅下挫，工业品指数上涨1.51点。国内铜价格日内展开一定的反弹，总体资金增仓不明显，表明资金对后市比较担心，市场在这样阶段是最容易产生分歧的时候，每次一轮行情的涨跌结束后进入震荡是最难操作的时候，从今年整体走势看，铜是一个上涨趋势中的回落，从最近局部来看，回落还没有完全企稳，伦敦铜还有可能继续下探4800一线.

今日农产品涨跌互见，玉米、豆粕和白糖小幅上涨，豆油则小幅下挫，农产品指数下跌1.03点。广西糖业协会召开会议，正式澄清了“截止目前广西有关方面并未接到任何关于对国储糖及地方储备糖进行轮库及放储的消息，近期的轮库和放储消息纯属谣言”。 另外，会议还分析了榨季后期的产销形势以及明年的种植形势。下榨季广西的甘蔗种植面积预计减少150万亩左右，由于化肥等农资涨价、良种加价下调等原因，今年的甘蔗护理水平大幅下降。会议表达出的精神：在经济逐渐复苏，供应量减少，而消费量没有减少的情况下，对榨季后期的产销形势比较乐观；对糖市的发展应充满信心。

伴随着欧美主要股指的继续回落，商品价格大多呈现冲高回落，回调走势延续。

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