大豆

延续上周五的下跌势头，今日大连大豆价格继续走低，主力1001合约开盘3660元/吨，最高3675元/吨，最低3625元/吨，收盘价3655元/吨，结算价格下跌55元//吨。美国农业部在本周发布的六月份供需报告中将2008/09年度大豆期末库存数据从上月的1.3亿蒲式耳下调到了1.1亿蒲式耳，也比市场预期低了500万 蒲式耳。这将是1977年以来的最低水平，而大豆库存对用量比也创下了至少1970年以来的最低水平，期末库存只够13.1天的消费。美国农业部还将2008/09年度中国的大豆进口数据从上月的3750万吨上调到了3880万吨。2009/10年度美国大豆期末库存为2.1亿蒲式耳， 相比之下，上月的预测为2.3亿蒲式耳。美国农业部预计2008/09年度全球大豆期末库存为4185万吨，相比之下，上月的预测为4255万吨。新豆期 末库存预计为5102万吨。南美方面，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，目前阿根廷大豆收割工作已经临近尾声，尚未收割的大豆有望在下周收获进仓。

交易所预计2008/09年度大豆产量为3200万吨。今年大豆单产将创下十年来的最低水平。据中国海关总署发布的数据显示，今年五月份中国大豆进口量为352万吨，比上年同期增长了1.1%。今年一月到五月期间，中国大豆进口总量增长了27%，达到1738万吨。油世界称，2009/10年度阿根廷大豆播种面积预计为1880万公顷，高于早先预测的1830万公顷，上个年度为1750万公顷。

其中二季大豆播种面积预计为350万公顷，与早先的预测保持稳定，上年为390万公顷。油世界还预计2009/10年度阿根廷小麦播种面积为280万公顷，低于早先预测的360万公顷，上年为470万公顷。玉米播种面积预计为310万公顷，高于早先预测的300万公顷，上年为350万公顷。油世界称，2009/10年度全球大豆产量预计为2.437亿吨，略高于早先预测的2.423亿吨。2008/09年度全球大豆产量为2.111亿吨。 油世界预计2009/10年度美国大豆产量为8850万吨，与早先的预测保持稳定，上年为8050万吨。巴西大豆产量预计为6060万吨，与早先的预测保 持稳定，上年为5710万吨。阿根廷大豆产量预计为5000万吨，略高于早先预测的4900万吨，上年为3220万吨。油世界还预计2009/10年度中国大豆产量为1570万吨，与早先的预测保持稳定，上年为1610万吨。油世界表示，2009/10年度全球大豆用量预计为2.32亿吨，相比之下，早先的预测为2.318亿吨，上个年度为2.227亿吨。其中大豆加工量预计 为2.02亿吨，与早先的预测保持稳定，上年为1.932亿吨。大豆期末库存预计为6040万吨，早先的预测为6000万吨，上年为4870万吨。

钢材

【每日行情】

在上周钢材合约创出新高后，上方压力增强，市场上攻显示乏力迹象。今日受到周边金属市场大幅下挫，线螺合约低开低走，午后更是在空头带动下放大跌幅，尾盘双双收绿。

0909螺纹合约开3855，收3849，下跌44点，跌幅1.13%。今日累积成交366022手，持仓量减少8276手，至347822手。

0909线材合约开3756，收3755，下挫42点，跌幅1.11%。今日成交量16254手，持仓量减增加510手，至33348手。

【基本面】

铁矿石巨头淡水河谷近期表示，公司已与日韩钢厂结束谈判并达成协议，也非常希望与“中国这一重要市场的钢铁企业”达成协议。这是谈判僵持了大半年后，首个以正式声明形式对外界释放谈判期望的铁矿石巨头。

因近两个月海运费用疯狂上涨，给淡水河谷公司带来较重的销售压力。但是在4月，淡水河谷就曾表示将通过对超大型矿砂船、改造船舶和COA的投资，平缓中国运费波动性。因此，09年淡水河谷期望扩大在华市场占有量的目标也非常明确。

相比之下澳大利亚方面，西澳大利亚州政府近期表示将限制Gerald ton港口的铁矿石出口量。而该决定限制了中国企业鞍钢、南京钢铁参与的两个铁矿石项目，据悉两个铁矿石项目均有扩大输出计划。

由于铁矿石巨头地域性的差异，导致两方在铁矿石谈判的迫切性上表现不一。作为淡水河谷主要的出口地之一的欧洲目前钢铁市场仍处于一个疲软的状态，产能受到较大限制，淡水河谷继续扩宽销售市场。而两拓基本上有近半的铁矿石输往中国，还有一部分输往日韩地区，因此近期表现是在制造看涨气氛。
由于，淡水河谷在08年铁矿石谈判上未能获得与两拓一样的涨幅，因此，今年与中方谈判，双方或能在各自希望的价格区间谋取一个中间价率先完成谈判。

国内方面，钢材库存整体上高位运行，“我的钢铁”网5月末对部分城市钢材库存的最新统计发现，热轧板卷库存同比增长42%，中厚板增长26%，建材增长10%。

因近期阴雨天气增多，上周国内建筑钢材库存量呈现小幅回升。螺纹钢社会库存温和反弹6万吨至325万吨，线材社会库存小幅上涨3万吨，至93万吨。而据中央气象台消息未来十天阴雨和高温天气仍将伴随中国大部分地区，因此国内建筑钢材消耗量仍将受到一定限制。

总言，钢材市场整体保持脆弱平衡，整体未呈现明显的供求失衡状况。因此，短期市场目前对于成本因素较为敏感。

由于期货市场在创出一轮新高之后，市场信心开始衰减，上攻缺乏充足支撑因素。而国内市场消化能力较强，市场销售未现阻滞，上游成本高位企稳，贸易商看涨预期较强，为市场带来足够支撑。因此，短期内钢材期货预期将进一步展开震荡，下方支撑线可看在3800和3700整数位，可区间操作。

天胶

周一，受东京胶持续单边振荡下行影响，沪胶联动遇阻回落，近远期各合约期价收于不等跌幅，上周跌势得以进一步延伸，成交活跃，持仓量以增为主，说明短线资金和中长线资金均逢高坚决沽空，其原因在于，美元低位反弹，对全球包括天胶在内的大宗商品市场构成压制作用，原油弱势调整，中期涨势受阻，全球天胶产区气候适宜，天胶生产迎来季节性旺季，供应压力渐趋沉重，国内天胶进口规模缩减，需求消费增长减缓，现货销售疲软，汽车出口受阻，刺激政策政策难改经济疲软态势，其他商品全面回落对天胶也产生连带利空影响，在此背景下，天胶市场选择下跌在情理之中，对此投资者操作上短线逢高沽空为主，谨防技术性反弹。

通联咨询热线：021-68864170，施海，15日

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