大豆

在经过了前几个交易日的大幅下跌之后，今日大连大豆价格出现反弹，主力1001合约开盘3690元/吨，最高3742元/吨，最低3680元/吨，收盘价3713元/吨，结算价格上涨3元//吨。2009/10年度美国油籽供需数据的调整包括期初和期末库存数据下调。期初库存数据下调，原因是2008/09年度出口以及加工提高。
2008/09年度美国大豆出口数据上调至创纪录的12.5亿蒲式耳，因为销售达到历史最高纪录，中国的需求提高，阿根廷大豆减产。2008/09年度阿根廷大豆出口数据 下调了200万吨，为540万吨，创下九年来的最低水平。美国大豆加工数据上调，主要原因是豆粕出口有望提高。2008/09年度大豆期末库存预计为 1.1亿蒲式耳，比上月下调了2000万蒲式耳。2009/10年度大豆期末库存数据也下调了2000万蒲式耳，为2.1亿蒲式耳。

其它方面的调整包括，2008/09年度生物燃料行业的豆油用量下降，而2008/09年度以及2009/10年度豆油出口数据上调。本月，大豆、豆粕和豆油价格预估均上调。2009/10年度美国大豆平均价格预计为每蒲式耳9.00美元到11.00美元，上调了55美分。豆粕价格预计 为每短吨275-335美元，上调了15美元。豆油价格预计为每磅33到37美分，上调了0.50美分。2009/10年度全球油籽产量预计为4.214亿吨，下调了70万吨，主要原因是油菜籽减产。欧盟油菜籽产量下调了60万吨，为1850万吨，原因是四 月和五月东部地区天气干燥，导致单产下降。中国油菜籽产量提高，在一定程度上抵消了欧盟的产量降幅。其它方面的调整包括，欧盟葵花籽产量数据下调，乌克兰 大豆产量数据下调。阿根廷2008/09年度大豆产量数据下调了200万吨，为3200万吨，因为单产下降。

钢材

【本周行情】

0909螺纹合约开3810，收3878，上涨81点，涨幅2.13%。今日累积成交634152手，持仓量增加28790手，至379366手。

0909线材合约开3714，收3769，上涨69点，涨幅1.87%。今日成交量20508手，持仓量减增加700手，至31652手。

【基本面】

利好再次冲击钢材期货市场，两大合约再创新高。螺纹、线材主力合约午后创出历史新高，分别站上3940和3826点的高位。本月整个的钢材期货走势显示出钢材合约近期钢材期货很强的抗跌性能，市场表现较为乐观。

一方面国内宝钢集团10日公布的热轧、冷轧等主要产品分别较6月份有500元/吨和400元/吨。虽然市场认为此次上调报价有补涨成分，但是在长协谈判的敏感时期，作为业界谈判的主要谈判代表之一的宝钢突然大幅度拉高7月出厂价格，对于市场看多气氛具有极大拉动作用。外界预判谈判失利和谈崩的可能性加大，受此影响国内铁矿石、冶金焦价格重新升温，其中徐州、保定、迁安、唐山等地区现货铁矿石价格上调明显。

另外中钢协谈判砝码再失一城，淡水河谷与日韩已经就今年的铁矿石基准价格达成一致。其中巴西粉矿下调28.2%，块矿下调44.47%。

国内中钢协就此对外界公开表示，若铁矿石谈判破裂，国内钢铁企业如果无法购买充足铁矿石资源，将控制国内钢厂产能。另外积极准备审查国内“倒矿”问题，主要目标为国内前十大的铁矿石贸易商。
而产能控制属于老话重提，虽然已经有明确目标，但实际效果并不明显。国内近期受到财政投资和整个经济复苏的影响，国内钢材资源需求量较大，近期产能限制效果并不明显。而即使长协矿变成现货矿，国内中小企业由于抗风险能力不足和下游需求旺盛影响，仍有可能购入过量铁矿石，造成铁矿石价格的虚高。

而铁矿石方面另外消息是国内钢铁企业、贸易商进军国际矿产资源有所起色。今日，五矿方面正式证实收购澳大利亚OZ公司，预计一周内将完成交割。五矿将获得Sepon、Golden Grove、Century、Rosebery、Avebury、Dugald River、High Lake、Izok Lake，以及其它处于勘探和开发阶段的资产。加拿大consolidatedThompson铁矿公司昨日宣布，已与中国武汉钢铁集团公司签署收购协议。根据协议，武钢集团将对CLM进行二点四亿美元的战略投资，并将共同推进BloomLake铁矿石项目。

海关方面消息，5月份我国进口铁矿石5300万吨，环比减少400万吨，降幅7%，但同比增加409万吨，增幅10.5%。由于4月铁矿石进口创出天量，5月铁矿石进口呈现明显回落较为正常。而高出去年同期10.5%的速度主要受到国内粗钢产量增加和钢铁企业、铁矿石贸易商的囤矿行为有关。

从海关数据看，5月中国出口钢材135万吨，环比再降6万吨，进口量小幅上升3万吨，达到165万吨，延续了4月份净进口的格局。因国内钢材价格回升较快，国际市场难以承受，加上海运费用和国际贸易保护的阻力因素，钢材出口受到很大钳制。虽然出口依然疲弱，但社会库存量仍然平稳波动，市场未呈现滞销行情，验证市场消化良好。

整体而言，钢材市场基本面利多因素仍然占据较强主导地位，短期内仍将继续支撑市场。在今日市场呈现一波快速上调之后，尾盘走势疲弱，多头进入短暂修整，明日上涨空间或将受到限制。建议多单逢高减持，逢低买入。

天胶

周四，受东京胶区域性弱势振荡整理影响，沪胶也区域性弱势波动，近远期各合约期价收于不等跌幅，成交活跃，持仓量小幅净增，显示空方扩仓打压依然较为沉重，其原因在于，尽管美元回落，原油上涨，但商品市场价格上涨主要原因投机性需求扩展所致，而消费性需求并未明显增长，国内汽车销售增长难改全球汽车销售疲软，天胶供应正随着旺季来临而增长，供需相对平衡甚至过剩，商品市场普遍呈现外强内弱格局，因此，天胶市场大涨时刻仍未到来，投资者做多仍需要耐心等待，操作上追涨不宜，但低位杀跌风险依然存在，沽空最好逢高。

通联咨询热线：021-68864170，施海，11日

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