聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台
产业智库服务平台
| 今年2月以来，标普500股指期货投资者转熊，为2012年9月来首次， 主要由于投资者担心几大不利因素可能拖累美股，这些因素包括：美联储缩减QE;乌克兰和泰国均出现政治动荡;中国控制影子银行收紧信贷，经济增速势必受到影响等。 2014年2月5日，标普500指数盘中跌至近期低点1737.92点。不到三周的时间，标普500指数上涨近7%，再创历史新高。不过，标普500股指期货和VIX的投资者加大了空仓： 1. 彭博社和美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，过去两周，对冲基金和其他大投资者的标普500股指期货净持仓为空仓。截至2月21日当周，标普500股指期货的净持仓为空仓12,085笔合约，这相当于名义价值约56亿美元。与之对比，截至1月10日当周，标普500股指期货的净持仓为多仓约3万笔合约。这是2011年8月以来多转空幅度最大的一次， 那时标普500股指期货的净持仓由空仓4400笔合约增至空仓超10万笔合约。 标普500股指期货和VIX的投资者加大了空仓，有两种可能：保护多仓或是投机看跌。 1. 保护多仓。 2013年标普500指数累计上涨近30%。上周，标普500指数小幅下挫0.13%，收于1836.25点，而VIX大涨8.2%，收于14.68。当前投资者可能通过做空股指期货或做多VIX来保护已有股票资产组合。彭博社报道，瑞信策略分析师Mandy Xu表示，近来VIX看涨期权的购买量在加大，投资者担心经济增长变缓可能拖累股市。 2. 投机看跌。 请注意本文之前提及的两个时间点：2011年8月和2012年9月。下图为此前两个时点附近标普500股指期货的走势。随后一段时间，股指都出现了一定幅度的回调。 2. VIX交易量最大的10个期权合约中，有7个为看涨合约，其中3月到期的VIX看涨合约拥有最多的持有者。80%的时间里，VIX与标普500股指期货走势相反。 上周华尔街见闻报道，去年四季末， 索罗斯 标普500指数看跌期权仓位较上季末增加超1.5倍，达13亿美元，创基金成立以来最大，也是他的第一重仓。有评论员指出，索罗斯此举可能为保护已有仓位，但也表明紧张情绪在上升，因他此前强调中国的不确定性或给市场带来风险。 CFTC的数据有多大意义呢? 2007年9月，标普500股指期货的净空仓持仓创历史纪录，为净空仓127,474笔合约。随后美股一路暴跌，标普500指数最大跌幅达57%。 彭博社报道，KeyCorp公司投资策略分析师Bruce McCain表示，标普500股指期货市场走势与处于调整的市场环境还是吻合的，并不确定调整是否已经结束。有时候，市场先是上扬，随后还会再次下挫。
责任编辑：翁建平 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系0571-88212938，我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人：刘健伟/翁建平
电话：0571-88212938
Email：57124514@qq.com
七禾科技中心负责人：傅旭鹏/相升澳
电话：13758569397
Email：894920782@qq.com
七禾产业中心负责人：果圆/王婷
电话：18258198313
七禾研究员：唐正璐/李烨
电话：0571-88212938
Email：7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话：13732204374（微信同号）
电话：18657157586（微信同号）
 七禾网 |  沈良宏观 |  七禾调研 |  价值投资君 |  七禾网APP安卓&鸿蒙 |  七禾网APP苹果 |  七禾网投顾平台 |  傅海棠自媒体 |  沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]
最新高手视频！
