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客户反馈




章先生(绍兴):我做交易主张大道至简,这些策略虽然简单,但有很多是通用策略,普适性、时效性良好。


杨先生(江西):我以前不加止损止盈,导致有时亏损过大,盈利后利润回吐又太多,借鉴了C12策略中关于止损止盈的思路,实盘业绩更好了!


陈先生(上海):以后写策略,首先要过普适性这一关,像C08策略,不仅要多品种普适,还要做到多周期普适。


韩女士(杭州):新手上路,买了C03、C04先熟悉一下编程,代码简单易懂,交易逻辑也清晰。



策略原理


Fama-French模型无疑是股票量化投资最为经典的模型之一,Fama和French(1992)研究了市场(β)、市值(size)、账面市值比(book-to-market equity)、财务杠杆(leverage) 、市盈率倒数(E/P)这五个因子对股票平均收益的影响。


在横截面回归独立检验四因子对平均收益的影响时,四个因子都表现出很强的解释能力,而β很弱。而进行多变量回归时,市值因子SMB和账面市值比HML这两个因子吸收了另两个因子的解释能力,成为解释平均收益的决定性变量。该模型在论文《commom risk factors in returns on bonds and stocks》中正式提出,公式如下。


E(R(t))=Rf(t)+bE(Rm(t)-Rf(t))+sE(SMB(t))+hE(HML(t))


A05模型对Fama-French模型做了改良,包括不同类别因子数据的特殊处理和选股方式的独创性改进,我们所构建的模型相比原始模型对A股市场更为有效、盈利能力更强、有更高的超额收益。


分享策略绩效

A05策略的绩效比原始三因子模型有极大的提升,对冲中证500指数年化收益高达33.1%,最大回撤仅8%,具备可实盘的高收益风险比。图中蓝线是股票多头收益,红线是对冲收益,绿线是基准指数收益。



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相关链接


股票策略(A系列):

A01:价值因子Alpha策略

A02:基本面因子Alpha策略之二

A03:基本面因子Alpha策略之三

A04:小市值股票策略

A06:股票二八轮动策略

A07:技术因子股票策略之一

A08:基本面+技术因子股票策略


期货策略(C系列):

C01:聚丙烯(PP)期货日内交易策略

C02:股指期货日内交易策略

C03:铁矿石期货、螺纹钢期货隔夜策略

C04:商品期货通用策略

C05:商品期货通用策略系列之二

C06:期货套利策略

C07:商品期货通用策略系列之三

C08:商品期货通用策略系列之四

C09:商品期货通用策略系列之五

C10:商品期货通用策略系列之六

C11:商品期货通用策略系列之七

C12:商品期货通用策略系列之八

C13:商品期货通用策略系列之九

C14:股指期货通用策略系列之一

C15:商品期货通用策略系列之十

C16:全品种通用策略系列之十一

C17:通用策略系列之十二

C18:通用策略系列之十三

C19:商品期货通用策略系列之十四


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