沈良说宏观：2021年中美博弈的重点在科技和金融

美国挑起的中美贸易战使得中美关系进入博弈阶段。以前两国是以合作为主、博弈为辅，但从奥巴马时代开始，博弈的程度就变得越来越重、合作的成分越来越少。而特朗普则直接将两国关系扭转到了博弈为主、合作为辅的局面。

过去，可能政治以及贸易战是两国博弈的主要战场，但进入2021年以后，该局面会发生重大变化。一是因为中国应对了贸易战中各种各样的打击；二是拜登上台后，其经营国家、处理国际事务的方式与特朗普是不一样的。2021年中美双方虽然还是博弈为主，合作为辅，但博弈的重点会变为科技和金融。

科技层面，博弈的点主要是芯片、5G、万物互联、自动驾驶、航天技术等。在这些方面，中美双方都是铆足了劲增强自己的实力。

金融层面，主要是商品定价权，其次可能是货币的全球结算等等。美国的货币政策是希望将全球的商品特别是原油、有色金属，以及其它一些中国进口为主的商品的价格，通过放水或者华尔街的力量往上抬，从而使中国的制造业、CPI等面临巨大压力。

对于国内制造业，进口的成本高了，如果卖出去的商品不能同步涨价的话，利润就会下降很多，甚至有些企业会在经营上出现较大困难。

对于CPI，中国有大量农产品需要依靠进口，如果美国通过货币宽松的方式使农产品的价格难跌，再加上华尔街一系列的资金炒作，有可能某些农产品也会涨。这样一来，可能就会给我们带来输入性的通胀，进而对国内的货币政策以及民生造成较大影响。

中国主动收缩了货币，可以遏制全球商品的过快上涨。另外，中国现在也有很多朋友了，比如巴西。因为巴西在基建、卫星、新冠疫苗等方面都有求于我们，所以虽然这一次整个南美大豆是减产的，但巴西的大豆可能会非常迅速地运到中国来。这样一来，中国就不需要太快速地去进口美国大豆，就可以适当性地压制全球大豆的价格。

原油方面，如果美国想通过威胁沙特王储等方式去抬高油价，中国可能会与俄罗斯、伊朗、委内瑞拉等国进行合作，想尽一切办法让他们增产或者与他们签订协议。这样一来，我们就可以暂时性的向增产的国家去买原油，从一定意义上来说可以压制原油价格上涨。

在金融博弈这个层面，美国的想法很有可能是压制中国的经济复苏和民生问题，中国则是尽量将内部的事情做好，然后减少外部输入风险。

2021年大宗商品价格涨跌的趋势性很可能会比2020年差很多，但波动性有可能还是比较大的。

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