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李玉杰:塑料在调整后有望延续中线多头趋势

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-08-16 15:29:50 来源:中国期货网 作者:李玉杰

7月19日至今,连塑经历了长达12个交易日的单边上涨行情,1101合约累计最大涨幅1195点。目前连塑处于窄幅振荡调整格局中,随着塑料市场供需格局向利多转化、农膜旺季需求来临以及下半年出口订单逐步增加,笔者认为,塑料在调整结束后有望延续中线多头趋势。

供应压力明显缓解

受2009年下半年新增装置大量投产影响,今年前六个月国内PE产量同比增长36%,进口量同比增长2.17%,进口量增幅远低于国产量。而且自3月进口量创出新高之后,4、5、6月份环比均出现下降趋势。据统计,预估7月、8月份进口量降继续在低位徘徊,预期在45万吨。近日从贸易商处得知,美金报盘货少,供应处于持续偏紧状态。

另据统计,7月、8月份国内多套装置大修,涉及产能约占总产能的15%,这将有效缓解市场的供应压力,在心理层面给价格以支撑,留给石化更大的调涨空间。自7月底开始,国内石化出现大规模限量情况,各地合同户开单量受到一定限制,一时间造成货源紧张,有货商家待价而沽,进多出少。石化限量成为PE市场供需面扭转的第一步。

农膜旺季在即,市场备货需求启动

农膜制品在8月份对PE的需求预期理想,主要受6和月7月欠产影响。六七月原材料价格一路下滑,下游经销商采购谨慎,市场观望情绪浓厚,导致多数农膜厂家生产一直处于低开机状况。7月底山东农膜销售已经开始,后期安徽、两湖和浙江等地区销售逐步启动,因此,8月农膜行业对PE的利好支撑有望进一步加大力度。虽然本周初市场对高价位并不认可,但是由于塑料现货市场处于半垄断供应格局之中,下游谈判地位较低,随着订单到来,下游将不得不入市采购高价原料。

同时,下游经历此轮反弹,买涨不买跌的心态开始发挥作用,厂商有逢低买入的欲望,期货上急速调整,下游加工企业有逢低备货的欲望。反观贸易商群体,出货并不积极,因此,现货市场跟随期货调整的空间不大。预计调整若干交易日后,市场将重新回归多头氛围。

上游支撑显现

亚洲乙烯受国际油价的带动,以及供应偏紧刺激,报盘价格一路上扬。近一个月以来,周边乙烯装置故障检修频出,造成局部供应紧张。日前,台塑滑雪方面2号103万吨裂解装置检修时间能否推迟尚未确定,市场人士不敢妄动,亚洲两大市场均维持稳定报价。目前原油高位振荡,持稳于80美元关口,此时下游需求凸显,支撑亚洲乙烯价格双双上扬。乙烯市场报盘方面已经走高至1000美元/吨水平,但下游方面对900美元/吨以上价格认可度不高。

原油价格高位持稳,预期消费有望进一步增长。美国能源信息署近期将2010年全球石油日需求预测上调了1万桶,将2011年全球石油日需求预测上调了4万桶。美国能源信息署认为,鉴于对全球经济增长的预期,世界石油需求增长。供应方面,非欧佩克石油供应量增长减缓,而欧佩克成员国限制产量。鉴于此,预计油价将缓慢上涨。美国能源信息署同时预计预测期内全球石油库存逐步下降,这也将对坚挺的油价起到支撑作用。

宏观经济影响中性

国家统计局11日发布的7月份经济数据显示,除CPI(居民消费价格)同比上涨3.3%再创年内新高外,其他数据均不同程度回落。业内人士认为,受去年基数较高以及刺激政策退出的影响,预计年内各项经济指标增速将继续下降,GDP增速仍可保持在9%以上。从目前的情况看,中国经济各项指标显示经济仍处于扩张过程中,对塑料制品的刚性需求增加与GDP增速呈正比。因此,经济指标增速下滑并不会对塑料市场产生利空,同时通胀预期成为现实,反而刺激资金流入商品市场。下半年将进入欧美圣诞节订单旺季,预计也将对塑料消费构成实质利好,当然这需要后续数据验证。7月进出口数据显示,进出口总值与出口值再创新高,显示出口增长势头良好。

综上,宏观经济持续向好,随着8月农膜需求逐步显现,利好力度将逐步加大,市场供应压力向有利供应方转化;且原油、乙烯处于相对高位,国外圣诞消费旺季临近,塑料将在调整结束后迎来新的高点。具体操作上,建议投资者于10200-10300附近区域建立多单,目标看至11000一线,远期看至11500附近区域。

责任编辑:刘健伟

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