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期货业界建议强化风险管理扩大创新加分

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-08-16 13:47:30 来源:证券时报网

“雷曼兄弟公司规模很大,但遇到金融风暴还是倒闭了,这并不是说,公司规模越大,就越安全。现在国内期货业开展的分类监管,也应该从提高行业整体质量入手。”日前,2010年期货公司分类监管评审结果出炉,一期货公司负责人对证券时报记者发表了他的看法。

上述期货公司负责人介绍,现行分类监管评价指标体系,偏重于市场指标的加分,以及风险指标的扣分。在第一次评的时候,期货公司主要考虑从合规上入手;而今年评审,大家有了经验,可能都在想如何做大规模以便加分。因为加分项中,以客户保证金权益的比重最大,这无形中会鼓励期货公司手续费竞争。

记者注意到,在《期货公司分类监管规定》(试行)中,期货公司基准分为100分,以此为基础,根据公司的风险管理能力、市场影响力、持续合规状况等指标,进行相应的加分或扣分。其中,加分项目主要集中在市场影响力指标,如“期货公司上一年度日均客户权益总额位于行业前10名、11至30名的,分别加5分、2.5分;经纪业务盈利能力位于行业前10名、11至30名的,分别加4分、2分;净利润位于行业前10名、11至30名的,分别加1分、0.5分”。

据了解,一些期货公司为抢占市场,做大影响力,在股指期货推出后,对大客户开出的期指手续费甚至降到万分之零点五的交易所规定部分,暗示客户多做交易量、做排名,在此基础上,对一般客户加0.05或0.1个百分点费率作为利润。也有的公司采取高额返佣、壮大居间队伍的策略,拉拢对象包括软件商、非本系统券商营业部负责人、银行理财经理。由于期货公司需根据成交额缴纳投资者保证基金,并支付各项成本费用,如此竞争意味有些公司是在做亏本生意。

另外,期货公司扩张冲动,以及行业整体手续费低,也使二级市场深层次的问题暴露出来。比如,急剧扩张的交易量和资金规模,助涨市场投机,个别品种存在逼仓风险;若不加以有效管理,这会给实体经济带来伤害,将违背发展市场的初衷。目前,有关部门已引起重视,认为“市场发展过快了”。近期,在交易所层面已有陆续推出窗口指导、限仓、手续费双边收取等措施。

业内人士建议,期货公司分类监管应根据行业最新状况,不断完善评价指标,将市场由“量”的竞争引向“质”的转变。比如调整规模、利润指标加分的排名权重,鼓励保持合理手续费率的期货公司,增加机构法人、套期保值客户评价指标加分,鼓励服务实体经济产业成绩优秀的期货公司,促进行业经纪业务的做优做强。而在风险管理能力评价中,可由以往只对违规和不符合评价标准进行扣分调整为奖惩并重,对部分可以量化的指标进行加分,鼓励期货公司不断强化风险管理能力,而不只是为了应付监管达标。

另外,对于现有评价体系中“与其他期货公司合并”、“管理制度创新在全行业推广”两项加分,也考虑可以进一步扩大鼓励范围。而对于行业已经或即将开展的业务,如券商背景期货公司IB业务、期货公司投资咨询业务,则建议与分类监管双向结合并应用,即新业务开展执行情况反过来影响公司评价得分。

责任编辑:刘健伟

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