设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年05月20日 星期一

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 商品期货商品期权 >> 黑色系期货

减产因素逐步弱化 钢价短线可能冲高回落

最新高手视频! 七禾网 时间:2010-08-12 13:55:03 来源:证券时报

从7月中旬开始,建筑钢材价格一路反弹。以螺纹钢期货1101合约价格计,从最低点4042元/吨反弹至8月11日最高点4407元/吨,涨幅9%左右,现货价格从3650元/吨涨至4030元/吨,上涨380元/吨。这期间,钢厂的盈利情况得到一定程度的改善。按照最新一期的钢厂调价措施,部分钢厂已实现了小幅盈利或者盈亏平衡。虽然钢价上涨的绝对涨幅远逊于铜、橡胶等其他大宗商品,但对于钢材市场来说,淡季中能出现如此快速的反弹已属难得。我们认为,钢材价格短线可能继续冲高,但随着价格进一步冲高,回调压力将越来越大。

驱动7月中旬钢价反弹的减产因素将在后期逐步弱化。7月中旬左右,建筑钢材行业大面积亏损,对价格反应灵敏的中小钢厂大幅度减产。河北地区中小钢厂一度减产幅度达到30%以上,大型钢厂也普遍采取检修减产的措施,从而大大减轻了供给侧压力,使价格顺利反弹。但截至目前,小钢厂在价格反弹之后快速复产,产能利用率再次达到85%以上,大型钢厂的检修减产计划也将陆续到期,8月中旬以后,供给侧的压力将再次加大。

需求侧难以提供支持钢价连续上扬的采购力度。我们将建筑钢材的需求侧分成商品房建设和基建、保障性住房两方面分析。7月份房屋新开工面积仍然保持了较快增长,但从历史经验来看,商品房开发投资力度的减弱往往滞后销售下降3个月左右。如果该结论成立,8月份商品房投资力度将出现下滑。即使8月份商品房投资力度未出现下滑,在目前国家不断强调不放松房产调控的背景下,商品房建设难以提供支持价格连续上涨的需求增量。

对于基建和保障性房方面,7月份市场普遍预期政府面对经济放缓可能加快基础设施建设、加大保障性住房方面的投入,该预期是市场上资金做多的重要理由之一。但在经济形势没有明显恶化的背景下,我们预计政府难以推出大力度刺激经济的宏观政策,加快基建、加大保障性住房的利好预期将随着时间的推移逐步衰减。综上,8月份来自需求侧对建筑钢材价格的拉涨力度将环比减弱。

另外,从其他钢种的需求情况来看,预计8月份工业经济的增长将继续维持弱势,汽车、家电、机械等用钢大户的采购力度可能环比降低。虽然这些行业主要涉及到的是板材的需求,但在板材需求环比走弱的情况下,建筑钢材的涨价力度也将受到制约。

A股后期的走势对建筑钢材价格影响偏向负面。近期建筑钢材价格受A股走势影响较大,二者中期走势有较大的趋同性,判断后期建筑钢材的走势必须关注A股。国泰君安证券策略研究员认为本次A股反弹的中枢将在2600-2700点一带,上涨的极限在2800-2900点区间,而反弹结束的时间可能就在8月中旬。如果该预测成立,则建筑钢材价格也将跟随A股在8月份展开调整。

不确定因素还来自于美元及其他大宗商品价格。在前期大宗商品上涨的同时,美元指数一路下行,给大宗商品涨价提供了良好的外部环境;而近期美元和铜等大宗商品走势出现了调头的迹象,一旦后期美元反弹向上,铜等大宗商品回调向下,将会给建筑钢材价格下行带来额外的压力。

综合判断,我们认为螺纹钢期货1101合约在4470-4500元一带将面临较大的压力,在该区域价格出现回调的概率很大。

责任编辑:翁建平

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计