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铜价维持偏强格局:华泰期货5月7早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-05-07 09:01:18 来源:华泰期货

报告摘要:


现货方面:据SMM讯,昨日现货市场仍有很多商家尚未回归,市场整体交投仍处于节日氛围中,实际成交寥寥。早市平水铜始报于贴水70元/吨附近,市场询盘者难见买兴,随着盘面的持续走高,部分持货商主动调价至贴水80-贴水70元/吨依旧难见大量成交,第二时段前后,贴水90元/吨货源已属普遍,不乏有高位换现者为吸引成交可至贴水100元/吨,低至贴水百元附近的报价显现一定的出货优势,成交略显好转。好铜缺乏吸引力,平水铜报价幅度较大.早市的贴水40-30元/吨,基本无人问津,集中交易时段于贴水70-贴水50元/吨,尚有一定价格竞争力。湿法铜进口流入依旧有限,至少鲜有报价者,基本受到PSR,OLEN、mook等品牌的指引,整体报至贴水160-贴水140元/吨,无奈绝对价过高,下游买盘畏高驻足。


观点:昨日,铜价依旧维持强劲格局。近期南美方面疫情似再有反复的态势,使得市场对于供应端的担忧再度提升,加之目前运费价格高企,故此进口货源流入或也受到一定限制,而在需求方面,虽然目前由于价格持续走高而使得下游采购十分谨慎,但目前毕竟正处于传统的消费旺季,故此倘若价格出现些许回落,便有可能激发下游的补库需求,从而对铜价形成支撑,故此目前仍建议以逢低吸入为主。


中长线看,宏观方面,全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策,美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面,CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价,显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧,但也仍然难言宽裕,而需求端,中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功,且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑,我们暂时维持铜价长线看涨的判断,但倘若2季度内去库不及预期,则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。


策略:


1. 单边:谨慎看多 2. 跨市:内外盘反套 3. 跨期:暂缓;4. 期权:卖出看跌


关注点:


1. 美联储货币政策导向  2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期

责任编辑:唐正璐

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