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凌晨,美国3月USDA季度库存报告公布,市场瞬间炸开了锅!玉米种植面积9110万英亩,大豆种植面积8760万英亩,均大幅低于市场预期;玉米库存77亿蒲式耳为6年来最低,大豆库存15.6亿蒲式耳为5年来最低。
2021年美国主要农作物的种植面积为3.162亿英亩,低于2016—2018年的3.189亿英亩的平均水平。达科他州、明尼苏达州、印第安纳州和俄亥俄州等州报告称,2021年的种植面积比几年前要小。俄克拉荷马州和科罗拉多州的也大幅下降。
数据公布后,CBOT大豆、玉米期货大幅拉涨,多合约涨停。国内大豆、玉米、豆粕合约今天日内多数冲高回落。截止下午收盘,豆一主力上涨1.33%,玉米微涨0.08%,豆粕主力合约涨幅达7.21%。
根据中信建投Michael Tian的观点:
这次USDA数据报告显示的种植面积较大幅度低于预期,但值得推敲的是为什么超级利润并没有刺激出应有的面积增加?玉米,小麦,棉花和大豆的种植意向总和较预期减少了300万英亩,是前期弃耕的土地很难重新耕作还是农民有谎报2021年的种植意向,这是值得在后期交易里注意的。
来源:CFC,USDA
在新一轮的情绪被点燃之后,如此低的种植面积自然让北美今年夏季天气再也经不起波澜,但即使按50.8蒲式耳每英亩的单产推算,一张需要想象力的平衡表出现了,21-22年的结转库存从1.2亿蒲断崖到-0.1亿蒲,这是一件能点燃全场的故事,也直接促成了涨停。
目前国内油厂5到9月的盘面榨利已经跌至-200元每吨的水平,我们调研了解到已经有油厂选择推迟定价,即不在盘面进行套保,并保留在外盘的空头头寸,按豆油和豆粕的销售进度,同时在连盘上等量做多油、粕。在此报告之后,榨利回归的方式将主要由国内盘面油粕上行完成,但考虑到国储拍卖的边际影响正逐步降低,且棕榈油的产量也有望缓慢恢复,豆粕的表现未来有望更加强势。
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