拉尼娜与农产品二三事
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拉尼娜与农产品二三事

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-11-30 14:43:15 来源:大地期货 作者:蓝官李庆

从4月份NOAA给出没有拉尼娜也没有厄尔尼诺的ENSO-neutral,到8月份 NOAA正式宣布确认拉尼娜现象,拉尼娜在本年度农产品行情中扮演的地位越来越重要。目前正直南美夏季作物的重要生长期,我们将从科普、今年的情况以及影响展望这几个角度为大家梳理“拉尼娜与农产品二三事”。


总结


1、知识点:厄尔尼诺有利美棉花产量、巴西大豆产量;拉尼娜影响为减产.


2、今年拉尼娜的程度:今年是拉尼娜年,本年度拉尼娜在1950年起的拉尼娜年中属于偏严重,比上一次nino 3.4 <-0.5的16年以及2017/18年的都要严重。在nino3.4当前数值以及未来预期上可以类比的年份为2011年。


3、今年拉尼娜对美国影响(豆): 中部干旱情况不算严重,且中部灌溉也比较发达,且USDA也很棒地下调了大豆单产。所以,结合目前的大豆生长节点,我们认为,目前拉尼娜对美豆影响可修正幅度不大。


4、今年拉尼娜对美国影响(棉):即使在拉尼娜没有宣布确立的4、5月(棉花播种发芽期),西南干旱就已经比较严重了。作为棉花主产区的德州西北部,部分地区降水连常年的50%都不到。美棉生长期优良率差,美棉单产仍然放在了历史高位,颇为不合理。另外,拉尼娜影响下飓风+25%;对棉花质量也有不良影响。


5、今年阿根廷的干旱情况: 近期有降水,干旱缓解。从近1个月的土地干旱看阿根廷经历着比巴西严重的干旱。结合典型拉尼娜状态下阿根廷为全域遭遇干旱,我们目前的推测是阿根廷或许会经历比巴西更为严酷干旱情况,需要特别关注。


6、今年巴西的干旱情况: 区域上呈现东北部降水多, 南部干旱严重的典型拉尼娜影响状态。最主要产区mato grosso(产量占比29 %)干旱偏重(目前已播种完成),北部Parana(17%),Rio Grande (16%)干旱严重。时间上近期有降水,干旱缓解。但种植期(9.1-11.20)主产区整体降水仅有往年50-80%水平,干旱情况较严重


7、从历史USDA月报看后续调整可能性:


11月后调整才开始:历史上USDA供需月报告在11月后对巴西单产有较多次的调整,甚至可以说调整是从11月甚至1月以后才开始。


相似年份单产下调多:在逻辑上,拉尼娜年份调整方向应为向下,但或是由于非本国数据等原因,USDA对于巴西单产的调整并不如美国本国的敏感,调整方向并没有显示出一致的规律。不过,在拉尼娜影响很突出的2011年,巴西单产下调幅度很大。而本年度的nino3.4情况,从目前看,与11年有些相似。


单产放的高,下调有希望:USDA供需月报中本年度巴西单产放的比较高,目前还没有进行有效下调。如若拉尼娜继续演化,那么在巴西产量的减少,仍然是可以期待的。


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有爱的科普环节


一、什么是厄尔尼诺or拉尼娜


1.定义以及如何去判断


首先,大家对厄尔尼诺比较熟,拉尼娜比较陌生。比较简单的记法是,“厄尔尼诺是指热带海洋温度异常和持续变暖,拉尼娜指的是热带海洋温度异常和持续变冷”。在对主产国大豆、棉花的影响上,拉尼娜大体上可以被看作是厄尔尼诺的反面。从时间上,拉尼娜一般出现在“厄尔尼诺”之后,拉尼娜一般9-12月初现,第二年春季后逐步衰退。


百度百科的量化定义为:“以赤道太平洋北纬5度至南纬5度,西经150度至西经90度区域内的海表面温度平均值连续6个月以上高于或低于正常0.5℃分别作为厄尔尼诺和拉尼娜。”


NOAA 给的定义如图

         

  

百度出来的量化定义,看起来好像很清楚明了。但实际上判断拉尼娜或是厄尔尼诺的模型非常复杂;即使对于专业的气象机构,也不是一件简单、或是有唯一答案的事。因此我们在厄尔尼诺、拉尼娜初期,常常看到这个机构说拉尼娜来了,那个机构说还没有。



在判断拉尼娜的时候,大家可能常常会看见NINO 3.4这个指数,他实际上是指170W-120W,南北纬5度间的海水异常温度。低于正常越多,偏向拉尼娜越多。此外,比较常见的还有南方涛动指数。所以我们可以拿这些指数去判断厄尔尼诺或者拉尼娜来了没有吗?其实最好不要,也大可不必。我们可以把这些指数作为辅助了解ENSO状态的途径。而在拉尼娜、厄尔尼诺形成初期判断时,我们也不清楚具体的预测模型,直接看专业机构有结论的报告似乎更好一些。所以,对于普通投资者或者像我一样的普通研究员而言,要去确定每年是否出现了拉尼娜或是厄尔尼诺,我们最主要的判断途径,还是权威气象机构的判断。在厄尔尼诺判断方面,比较权威的气象机构有美国的NOAA、日本气象局、澳大利亚气象局等。因为语言的隔阂,我放弃了日本气象局;看 Noaa比较多。


这个是NOAA旗下的CPC的网址https://www.cpc.ncep.noaa.gov/,免费又内容丰富,也不卡也不要翻墙,大家可以在此查询厄尔尼诺相关或是其他气象信息。



2、影响:


(1)厄尔尼诺的影响


在用百度搜索拉尼娜或是厄尔尼诺影响的时候,我们发现了许多文章,没有按时间进行影响的划分,是一概而论的。这似乎不太专业, 也不利于我们根据农业生产国的农时去进行影响判断。因此,我们还是参考NOAA,将影响分为冬春季、以及夏季(也因为这段季节受到ENSO现象影响更多更大)。


厄尔尼诺对全球气候影响,NOAA,大地期货


根据USDA:在厄尔尼诺现象条件下太平洋中东部降水容易偏多,太平洋西部降水往往较少。分冬夏来看,如果12月至次年2月份发生厄尔尼诺现象,则秘鲁西北部、巴西南部、阿根廷中部和赤道东部降水往往较多;而南美洲北部、中美洲、非洲南部、东南亚地区以及澳大利亚东部降水往往较少;温度方面,非洲东南部、日本、阿拉斯加南部、加拿大中西部、巴西东南部和澳大利亚东南部温度往往偏高,而墨西哥湾沿岸的气温要低于正常水平。如果6月至8月份发生厄尔尼诺现象,则南美洲北部、中美洲、南亚、东南亚地区以及澳大利亚东部降水往往偏少;温度方面,6月-8月南美洲西海岸、巴西东南部的温度高于正常水平。


具体到国家、或者主要农产品品种,我们以巴西大豆、美国棉花为例,做了一些图。朋友们可以通过下面一些图片更直观地了解厄尔尼诺的对这些品种的影响。总的来看,对于巴西的大豆来讲,厄尔尼诺会在巴西大豆的生长期带去充足的降水,有利于大豆的生长。对于美国的棉花而言,厄尔尼诺也会给西南地区在春季带来温暖潮湿的空气,有利于棉花的生长。





德州干旱区域VS播种率     来源:usda ,大地期货



(2)、拉尼娜的影响



一般来看,拉尼娜期间,赤道西岸如印度尼西亚和菲律宾地区的降雨量会增加,而赤道东岸则降雨缺失。在其他地区,南美洲北部和非洲南部在12月至2月(DJF),澳大利亚东南部在6月至8月(JJA)往往比正常年份潮湿。而在12月至2月,厄瓜多尔沿海,秘鲁西北部和赤道东非地区,6月至8月巴西南部和阿根廷中部通常观察到比正常情况干燥的天气。





具体到国家、或者主要农产品品种,我们以巴西大豆、美国棉花为例,做了一些图。朋友们可以通过图片更直观地了解厄尔尼诺的对这些品种的影响。一般拉尼娜在9-12月形成,总的来看,对于巴西的大豆来讲,拉尼娜虽然会在冬季给巴西北部带去降水,但巴西的主产区可不是在北部呀,巴西主产区往往会面临干旱的影响,不利于大豆的生长。对于美国的棉花而言,厄尔尼诺也会给西南部带来干旱,不利于棉花的生长。


2

终于进入正题:现在的情况如何


1. 今年拉尼娜会持续多久


我们在第一部分就给大家介绍了获取ENSO现象判断结论的途径。我们在NOAA CPC的网站上可以找到每周一份的“Weekly ENSO Evolution, Status, and Prediction Presentation (PDF)”报告。在“Summary”里,我们可以看到NOAA对于目前ENSO状态的判断。


在11月最新的一份报告中,NOAA 说“拉尼娜现象正在存在,持续到2020-21年北半球冬季(1-3月)约有95%的几率, 持续到2021年春季(3-5月)约有65%的几率。”


下表显示了尼诺-3.4指数超过一定阈值(摄氏度)的预测概率(%)。比如表中画红圈部分的含义是,在MAM(3月-5月)的时间窗口NINO-3.4指数低于-0.5的概率为65%。画绿圈部分的含义是,在NDJ(11月-1月)的时间窗口NINO-3.4指数低于-1的概率为94%(这个数据后面会用到)。



2. 今年拉尼娜有多严重---从海水监测方面看



从1950-2020年的NINO 3.4 数据看,2020年最新的数据是ASO (8月-10月)。对比历史上相同时间窗口的数据, NINO 3.4最低是在1973年达到了-1.5左右;而今年的是-0.9。2020年的绝对值比16年(-0.7)还大一些, 处于一个历史中部偏大的位置。在我们普通研究员比较浅显的理解中,认为NINO 3.4 越低,即偏离越多,即拉尼娜越严重。因此我们认为今年的拉尼娜在海水监测的角度考虑,目前是处在一个中等偏严重的状态。



3. 今年拉尼娜有多严重---从区域气候异常看(美、巴西、阿根廷)


大家好,这是一个看图说话环节。


图1:2020年 10月 全球降水 以及降水偏离图:可以看出美国西南、南美西部到中部(巴西西部、中部、北部)存在降水较往年减少的情况



从这里开始是美国的情况:


图2:截至11月21日的近3个月美国降水、气温异常图:可以看出美国西南降水真的不多,苦巴巴。德州西北部也是棉花主产区,部分地区连常年的50%都不到。今年的干旱,对美国中部影响其实还行,且中部灌溉也比较发达,且USDA也很棒地下调了大豆单产。所以,结合目前的大豆生长节点,我们认为,目前拉尼娜对美豆影响可修正幅度不大。



图3:德州干旱占比(越红越干):今年德州的干旱情况是比较严重的。在我们春天专门关于棉花产量的分析中,德州凭借着其产量第一,民风彪悍、弃种率波动大的特点,成为了我们重点的分析对象。我们认为,德州干旱和弃种率关系很大。在今年USDA弃种率早早上调,单产怎么都不下调的情况下,我们只能继续等待,希望别是戈多。



图4:美国今年的飓风列表:美国有个指数叫“积累旋风之能”( Accumulated Cyclone Energy ), 是用来衡量飓风的强度、持续时间、活动性的,这个指数今年比平均值高了25%。美国南部的飓风增多,其实也是拉尼娜的表现之一。而美国西南、东南地区也是棉花的主产区。大部分的飓风对德州的影响不大,但对乔治亚等沿海、临海的州影响就比较大了。特别是吐絮期后的飓风,对棉花质量影响是挺大的。so,我们对棉花质量还是倾向于偏差的一个影响。



这里开始是巴西了:近期有降水,干旱缓解。但种植期(9.1-11.20)主产区整体降水仅有往年50-80%水平,干旱情况较严重


图1、11月16-22日 巴西降水占常规的比值&近2周巴西干旱监测:可以看出巴西大豆主产区在过去一周降水并不多。东北部降水挺多的,但是不是主要种植区。




图3:最近1个月&2个月巴西干旱情况:最主要产区mato grosso(产量占比29 %)干旱挺严重的,北部Parana(17%),Rio Grande (16%)干旱也很严重。



图4:过去两个月巴西大豆产区降水时间序列 与 9月1日-11月20日降水占正常降水量的%地图 :整体降水大幅低于往年,区域上符合拉尼娜影响的东北降水多,其他区域干旱的特征。



这里开始是阿根廷


从过去60天的大豆产区降水时间序列看,阿根廷大豆产区降水异常似乎不及巴西;但从近1个月、的土地干旱情况看阿根廷经历着比巴西严重的干旱。可能是由于降水时间序列加权了大豆的产量。结合典型拉尼娜状态下阿根廷为全域遭遇干旱,我们目前的推测是阿根廷或许在未来会经历比巴西更为严酷干旱情况,需要特别关注。






3

其实这才是正题:和大豆产量结合起来看看吧


提到拉尼娜对农作物产量的影响,北半球的春季作物,多少有些过时。因为毕竟当前的时间节点,北半球的春季作物也都收获得差不多了。在11月下旬的这个时间节点我们还是关注南半球的作物多一些。以下将以巴西大豆为例,以历年拉尼娜与产量的关系为研究内容,总结一下历史上拉尼娜对巴西大豆产量的影响。




巴西大豆种植期为:10-12月,生长期为12月-2月,收获期为3-5月。据我们粗略了解,巴西灌溉比例或不足10%, 降水对播种以及生长影响是很大的。因此我们更加关注10-次年2月巴西降水的情况。


试图建立简单的小模型


网上已经有比较多拉尼娜与产量的分析,大多是以拉尼娜发生的年份作为DUMMY因素,有则1,无则0;然后以当年的产量作为果;也是看图说话、总结规律。结论一般是 “拉尼娜发生,大豆基本为减产迹象”。我们在此不做重复。另一方面,我们认为产量和种植面积有关,而种植面积更多受到种植利润或者种植期间大豆价格影响,不把这一切都归因到拉尼娜上。因为想尽可能剃掉价格类的影响因素,因此我们选择单产作为观察对象;同时也因为时间区间上USDA月度调整与行情发展更相关,因此打算从USDA需月报对单产的月度调整考虑。



从图上我们可以发现,当前的时间节点,USDA月报中巴西大豆单产还没怎么调呢。调整的高峰,在次年1月以后到来。调整方向并没有呈现全体向下。其中,方向向下且调整最大的年份为2011年。我们从nino 3.4表上看,2020年的-0.9这个值和2011年还有点相似。再看看后面几个月的预期,2011年的SON、OND、NDJ都达到了-1以下。那么本年度后面这几月达到-1以下的概率是多少呢?我们在part 2中已经放过的Nino3.4达到阈值概率表里,查询到大约是94%。<-0.5持续到第二年5月的概率也有65%。另外,巴西现在的单产在历史中也属于偏高位置,也是给予了单产下调的空间。



责任编辑:李烨

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