全球最大对冲基金桥水创始人
瑞•达利欧(Ray Dalio)观点总结:
从长期来看,股票、债券等资产类别的表现会超出现金,但不会长期大幅超出现金(即贝塔)。换句话说,最糟的资产类别就是长期的现金,其他的资产类别都好于现金。投资要逆自己的思维方式而行。
成功投资的关键在于打造良好的投资组合,获得良好的回报率,可以根据风险调整各个回报流,以实现风险平衡。
分散化可以改善回报风险比率,因为其减少风险的幅度大于降低回报率的幅度。每一项投资一个回报流,回报流可以是贝塔,也可以是阿尔法,贝塔反映的是资产类别的表现,阿尔法反映的是对市场的偏离程度,管理人的水平。我们要分清楚贝塔和阿尔法的区别,可以指导我们的投资,构建最好的投资组合。
投资回报有贝塔也有阿尔法,贝塔是你被动拥有的,阿尔法就像打扑克牌一样,你怎么从别人那里赚钱。
投资的圣杯就是要找到15个或者更多良好的互不相关的回报流,还有就是要把自己的决策系统化,在做投资决定的时候,我们需要去测试自己的投资方法和投资思路,并且遵循一个永恒普世的规则,我们要对自己的投资博弈有个很好的认识,最好的方法就是把它系统化,然后根据这个系统化的决策来进行资产配置,所以,投资就是如何根据自己设定的系统和算法来进一步去提高自己在这场博弈当中的表现。
瑞•达利欧视频观点分享:
达利欧关于中美资本战最新观点:
历史表明,只要货币不被需要,就会被抛售贬值,资本会找到其他投资(如黄金、白银、股票、房产等)进入,所以货币贬值的发生不需要有一个有吸引力的具有替代性的外汇市场进入。换句话说,美国可以在没有替代性储备货币进入的情况下,使其储备货币地位降低。
美国最大的权力来自于印钞权(即拥有世界上最主要的储备货币),以及与此相伴的所有运营权(如对清算系统的影响)。美国有可能失去部分这种权力,而中国则有可能获得部分这种权力。
如果美国不破坏中国的货币和资本市场,中国很可能会迅速发展,并越来越多地与美国的货币和信贷市场竞争,我们会看到它在未来5-10年内以惊人的速度发展。
同时,我们看到的一些早期迹象表明,美国采取行动限制美国人在中国市场的投资,并可能将中国公司从美国证券交易所除名。这些都是双刃剑,因为在对中国市场和上市公司造成轻微伤害的同时,也削弱了美国投资者和美国证券交易所的竞争能力,这将支持那些公司在中国和其他地方的发展。例如,蚂蚁集团选择在香港和上海交易所上市,让投资者可以选择在中国的这些交易所投资,也可以错过这些投资,因为这些投资是在那里上市的,而不是在其他交易所。