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沪银2012多单继续持有:申银万国期货8月7早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-08-07 09:16:27 来源:申银万国期货

大越商品指标系统


1

---黑色


焦煤:

1、基本面:近期出货不畅,下游拿货积极性较差,加之修路等原因运输受阻,部分国企大矿库存持续攀升,部分煤价小幅回落;偏空

2、基差:现货市场价1390,基差170.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存753.65万吨,港口库存546万吨,独立焦企库存782.1万吨,总体库存2081.75万吨,较上周减少33.21万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净空,空增;偏空

6、结论:矿上仍以出货为主,短期市场观望情绪浓厚,煤矿销售压力增加且仍有看跌预期,短期来看焦煤预计承压运行。焦煤2009:1210-1240区间操作。


焦炭:

1、基本面:上周开工主要受山西汾阳地区限产影响小幅下降,近期贸易商询盘开始增多,焦化库存小幅下降,但目前焦钢仍处于博弈当中;中性

2、基差:现货市场价2020,基差-22;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂库存491.98万吨,港口库存273万吨,独立焦企库存37.94万吨,总体库存802.92万吨,较上周减少11.04万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:目前市场供需依旧双强,焦钢博弈情绪暂缓,心态有所转好,预计整体震荡偏强运行为主,可适当回调试多。焦炭2009:多单持有,止损2030。


螺纹:

1、基本面:供应端尽管钢厂受到限产政策影响,且当前现货总体利润水平不高,本周螺纹实际产量继续维持同期高位,在高库存背景下供应压力仍较大;需求方面近期建材需求恢复速度加快,表观消费数据明显好转,总体后续需求预期乐观;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3821.3,基差-36.7,现货略贴水期货;中性。

3、库存:全国35个主要城市库存859.34万吨,环比减少0.16%,同比增加33.6%;偏空。                

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格受原材料大涨影响继续上涨,不过夜盘出现回落,总体维持高位震荡,市场现货端价格走平或小幅上调,总体市场情绪乐观,短期成本支撑明显,预计将保持高位震荡,操作上建议10合约日内3780-3880区间操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷供应端水平再次出现较大反弹回升,实际产量超出去年同期水平,需求方面本周表观消费同样保持环比增长,整体下游制造业、基建等行业继续保持良好态势,热卷需求仍有上升空间;中性

2、基差:热卷现货价4080,基差170,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存280.7万吨,环比增加1.6%,同比增加7.49%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格维持高位窄幅震荡,无明显跟涨现象,当前下方支撑较强,短期大幅回调下跌可能性不大,预计将维持短期高位,操作上建议热卷10合约日内3860-3960区间操作。


铁矿石:

1、基本面:周四港口现货成交117.3万吨,环比下降17.1%。成交量维持在相对高位 偏多

2、基差:日照港PB粉现货906,折合盘面1010.1,基差100.1;适合交割品金布巴粉现货价格834,折合盘面931.8,基差21.8,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存11345.76万吨,环比下降51.86万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:本周澳巴发货量均有所回落,但国内45港到港量仍有增加,处于今年高位水平。由于受到台风过境影响,进口矿港口库存由累库再次转为去库。本周疏港量仍有增加,港口粉矿库存仍处于低位,结构性矛盾仍存,盘面可交割货源偏少。I2009:谨慎追高


动力煤:

1、基本面:六大电数据停止更新,港口库存趋势向上,近期主产区与进口政策高压依旧,水电发电情况较好,CCI指数跌幅扩大 偏空

2、基差:现货562,09合约基差8.8,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存562万吨,环比增加5万吨;六大电数据停止更新 偏空

4、盘面:20日均线走平,收盘价收于20日均线之上下 偏空

5、主力持仓:主力净多,多减 偏多

6、结论:港口煤炭市场延续悲观情绪,今年煤炭市场旺季不旺的特征尤为明显,短期面临上下两难的局面,需要谨防旺季之后煤炭的价格出现回落。ZC2009:关注550一带的支撑作用



2

---能化


燃料油:

1、基本面:成本端原油高位震荡;西方套利船货至亚太、新加坡进口量有所收缩;全球疫情持续蔓延,航运市场恢复进程缓慢,低硫终端需求提振相对有限,高硫燃油需求端受发电和炼厂进料支撑;中性

2、基差:舟山保税380高硫燃料油为305美元/吨,FU2009收盘价为1659元/吨,基差为468元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止7月29日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2359.50万桶,环比前一周上涨0.37%,同比5年均值高出13.45%水平;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:原油成本端高位震荡,高低硫燃油基本面持续分化,短期燃油预计震荡趋弱为主。燃料油FU2009:日内1630-1670区间偏空操作


纸浆:

1、基本面:巴西、智利发运量稳定,预计国内港口针叶浆进口压力较大;8月处造纸市场传统淡旺季转化时期,预计开工负荷有所回升,下游需求边际好转提振浆价;中性

2、基差:智利银星山东地区市场价为4350元/吨,SP2009收盘价为4410元/吨,基差为-60元,期货升水现货;偏空

3、库存:7月第4周,国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存共计183.71万吨,较前一周减少0.26%;偏多

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向上;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:纸浆需求回暖缓慢,进口压力显现,短期预计承压趋弱运行。纸浆SP2009:日内偏空操作,止损4430


塑料 

1. 基本面:疫情在部分国家的仍严重,夜间原油震荡,石化库存维持低位,产业上游利润高,现货持稳,当前盘面进口利润-160,乙烯CFR东北亚价格771,当前LL交割品现货价7250(+0),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差70,升贴水比例1.0%,偏多; 

3. 库存:两油库存70万吨(+0),中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,增空,偏空;

6. 结论:L2009日内7100-7250震荡操作; 


PP

1. 基本面:疫情在部分国家的仍严重,夜间原油震荡,石化库存维持低位,产业上游利润高,现货持稳,盘面进口利润-110,丙烯CFR中国价格821,当前PP交割品现货价7850(+0),中性;

2. 基差:PP主力合约2009基差123,升贴水比例1.6%,偏多;

3. 库存:两油库存70万吨(+0),中性;

4. 盘面:PP主力合约20日均线走平,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多;  

6. 结论:PP2009日内7600-7850震荡操作;


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10800,基差-1650 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:2101合约日内短多,破12200止损


原油2009:

1.基本面:美国众议院议长佩洛西称,与白宫的刺激法案谈判取得进展,但双方立场仍相距甚远。特朗普表示,他可能会在周五或周六签署行政令,延长失业救济及实施其他纾困措施;沙特阿拉伯将9月份阿拉伯轻质原油对亚洲市场的价格定为较上月上调0.9美元,较阿曼/迪拜的平均价格下跌0.3美元;美国大陆资源高管在第二季度财报电话会议上表示,该公司正在恢复之前关闭的石油生产,一些油田的产量较减产前翻了一番,大陆资源公司已经关闭了70%的石油生产,6月中旬,该公司表示,预计部分恢复生产,但仍将削减大约50%的石油生产;中性

2.基差:8月6日,阿曼原油普氏现货价为43.99美元/桶,巴士拉轻质普氏现货价为45.72美元/桶,卡塔尔海洋油普氏现货价为43.57美元/桶,基差31.12元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至7月31日当周API原油库存减少858.7万桶,预期减少350万桶;美国至7月31日当周EIA库存预期减少310万桶,实际减少737.3万桶;库欣地区库存至7月31日当周增加53.2万桶,前值增加130.9万桶;截止至8月6日,上海原油库存为4529万桶;偏多

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方;偏空

5.主力持仓:截止7月28日,CFTC主力持仓多减;截至7月28日,ICE主力持仓多减;中性;

6.结论:美国两党间仍对刺激计划有所分歧,特朗普已考虑用行政命令提供救助,中美间关系趋于紧张,市场的波动程度增大,而供应端方面尽管沙特阿美方面降低了9月原油售价,伊拉克则承诺8月、9月的石油减产幅度将达到125万桶/日,共同为原油带来支撑,预计调整后蓄力上冲,短线279-284区间小单逢低做多操作,长线多单逢低小幅加仓。 


甲醇2009:

1.基本面:国内甲醇市场底部僵持震荡居多,供应、需求均有不同程度恢复,然供需矛盾仍相对较大,且甲醇低利润、高库存等多空因素并存,短期来看,下周部分内蒙及关中装置停车支撑,叠加运费居高不下,预计内地重心或维持相对坚挺行情,关注贸易商卖空、补空操作。港口面临期现回归及主力合约换月影响,短期市场或延续震荡收窄行情;中性

2.基差:8月6日,江苏甲醇现货价为1605元/吨,基差-83,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年8月6日,华东、华南港口甲醇社会库存总量为103.2万吨,较上周降2.51万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在42万吨附近,较上周增1万吨;中性

4、盘面:20日线偏下,价格在均线下方;偏空

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:港口月底纸货交割结束,市场短期补空需求减少,且周内文莱装置重启,马油装置听闻亦有重启计划,后续外盘供应逐步回归,而需求面虽有连云港烯烃重启,然在整体需求偏弱及期现回归预期下,预计港口市场震荡走弱为主。内地方面,再次跌破前低,且低端出货尚可,加之部分装置临停支撑,内地有暂时企稳迹象,然在需求偏弱及运费上涨影响下,预计市场整体涨幅有限,预计底部震荡概率较大。短线1680-1730区间操作,长线多单轻仓持有。


PTA:

1、基本面:近期PX价格持续偏弱,PTA加工费出现回升,下游聚酯产业链利润被大幅压缩处于亏损状态,聚酯库存积累 偏空

2、基差:现货3590,09合约基差-44,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存7天,环比不变 中性

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:目前宁波台化100万吨装置、三房巷120万吨装置如期检修。重点需要关注后续装置检修能否有效落实,下游产销状况较前期略有好转,终端需求存在一定支撑,预计后市盘面仍将延续小幅反弹。TA2009:逢低做多,止损3600


MEG:

1、基本面:目前乙二醇供应压制较明显,各工艺路线效益明显降低,个别装置存在检修降负预期。开工率维持低位运行,但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差:现货3710,09合约基差-62,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存135.5万吨,环比减少0.2万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:煤化工前期停车装置重启意向尚不浓烈,预计8月国内产量偏低。进口受海外装置检修增加,预期环比缩减,未来港口到港压力将有明显缓解。终端需求仍有明显支撑,供需阶段性好转,预计仍有进一步走强可能。EG2009:逢低做多,止损3650


PVC:

1、基本面:工厂开工大幅上升,供应明显增量,但周初显示厂库、社库继续下滑,预计下期库存将不再减少。短期来看,期价走势依旧相对坚挺,在布林通道中轨以及上升通道下沿处支撑明显,而现货市场整体走势一般,暂时震荡整理运行为主。持续关注原油、宏观等对市场的影响。中性。

2、基差:现货6665,基差55,升水期货;偏多。

3、库存:PVC社会库存环比减少0.72%至26.26万吨;中性。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内弱势震荡为主。PVC2009:日内偏多操作。


沥青: 

1、基本面:随着山东地区部分到期合同结束及炼厂供应偏紧等因素影响,区内沥青市场表现尚可,询盘积极性较为活跃;东北地区需求略显平淡,个别炼厂成交多商谈,贸易商报价有所优惠,市场成交略显一般;南方需求陆续好转,部分炼厂库存压力有所下降,价格表现较为坚挺。短期来看,国内沥青市场小幅分化,山东、华东、华南地区现货市场供应端仍压力有限,价格相对稳健;东北地区压力小幅增加,价格小幅趋弱。中性。

2、基差:现货2615,基差-197,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少3.6%为33.9%;中性。

4、盘面:20日线走平,期价在均线下方运行;中性。 

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。



3

---农产品


豆油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:豆油现货6650,基差362,现货贴水期货。偏多

3.库存:7月31日豆油商业库存125万吨,前值120万吨,环比+5万吨,同比-10.25% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力空增。偏空

6.结论:油脂震荡上行,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,但不影响跟涨。豆油Y2009:回落做多6100-6450


棕榈油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:棕榈油现货6120,基差170,现货贴水期货。偏多

3.库存:7月31日棕榈油港口库存29万吨,前值34万吨,环比-5万吨,同比-51.88% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂震荡上行,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,但不影响跟涨。棕榈油P2009:回落做多5650-6100


菜籽油

1.基本面:6月马棕库存减少6.33%,减产不及预期,MPOB报告中性,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加30%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,另外主产减产预期增强;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加,但远月趋紧。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏多

2.基差:菜籽油现货9400,基差121,现货贴水期货。偏多

3.库存:7月31日菜籽油商业库存21万吨,前值21万吨,环比-0万吨,同比-56.82%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力多增。偏多

6.结论:油脂震荡上行,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,主产国6-8月减产预期,目前数据较为利多。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,但不影响跟涨。菜籽油OI2009:回落做多8700-9300


豆粕:

1.基本面:美豆震荡收低,美豆生长天气良好提振丰产预期压制盘面。国内豆粕震荡走低,美豆回落带动和技术性回落,短期震荡偏弱。国内进口大豆到港正处旺季,油厂压榨维持高位,压制短期价格。但中美贸易关系不确定性仍在,以及国内生猪养殖业复苏势头良好支撑豆粕价格。中性

2.基差:现货2877(华东),基差调整(现货减90)后基差-86,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存86.02万吨,上周87.51万吨,环比减少1.7%,去年同期84.22万吨,同比增加2.13%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:美豆预计900下方震荡;国内豆粕供应短期充裕和美豆丰产预期压制盘面,关注巴西大豆出口和美豆生长天气。

豆粕M2101:短期2850至2900区间震荡,短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,加拿大油菜籽进口仍旧受限,短期供应偏紧支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,近期水产养殖逐渐恢复,需求端有所转好,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2300,基差-52,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存3.35万吨,上周2.2万吨,环比增加52.27%,去年同期3.75万吨,同比减少10.67%。偏多

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2320至2370区间震荡,区间短线操作为主。期权观望。


大豆:

1.基本面:美豆震荡收低,美豆生长天气良好提振丰产预期压制盘面。国产大豆收购价维持高位,但大豆期货升水限制价格,盘面高位震荡为主。国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货4400,基差-263,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存604.99万吨,上周573.81万吨,环比增加5.43%,去年同期554.45万吨,同比增加9.11%。偏空

4.盘面:价格在20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。  偏空

6.结论:美豆预计900下方震荡;国内大豆期货冲高回落,高位震荡,短期波动加剧,需注意风险。

豆一A2009:短期4650附近震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:巴西7月份糖出口量接近历史最高水平。6月份我国进口糖浆6.74万吨,同比增加6.05万吨。咨询公司FCStone:19/20榨季全球食糖供应缺口从860万吨下调至310万吨,20/21榨季全球食糖供应过剩50万吨。2019年6月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1041.51万吨;全国累计销糖709.61万吨;销糖率68.13%(去年同期70.75%)。2020年6月中国进口食糖41万吨,环比增加11万吨,同比增加27万吨。中性。

2、基差:柳州现货5340,基差258(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至6月底19/20榨季工业库存331.9万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:外糖价格经过调整之后,再度走高。国内主力合约即将换月01,短期震荡偏多思路。


棉花:

1、基本面:8月5日国储棉成交100%,折3128价格12981元/吨。6月份我国棉花进口9万吨,环比增29%,同比减44%。ICAC8月全球产需预测,20/21年度全球消费2385万吨,同比减少5%,产量预计2477万吨,同比减少5%,期末库存维持2196万吨。农村部7月:产量568万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存757万吨。中性。

2、基差:现货3128b全国均价12362,基差292(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度7月预计期末库存757万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:国内疫情缓解,纺织行业内销略有回暖。国储拍卖绝对价格很低,主要是12-14年陈棉贴水,企业为了降低成本,低价买来参杂新棉用,折3128标准棉价格远高于目前现货价和期货盘面价,所以对盘面冲击不大。目前进口价格并未有较大优势,进口量减少,随着外围国家部分开始复工,基本面利空略有减弱,价格提前基本面走出底部区间,主力合约震荡上行,进三退二,回撤敢买,冲高别贪,踩准节奏,低买高平。



4

---金属


镍:

1、基本面:矿很难继续再支撑成本,矿的供应大幅增加,库存也慢慢开始筑底反弹。镍铁进口增加,预期镍铁大量进口过剩,可能会慢慢开始实现,从时间点来看,可能要到金九银十后会比较明显。电解镍自身产量较好,需求特钢方面有一定好转,但电池这一块依然不佳。不锈钢总体较好,库存下降,说明终端需求不错,是整个产业链里比较好的环节。从全球的镍供需来看,今年一直是过剩,不支撑价格上涨。中性

2、基差:现货113850,基差-690,偏空,俄镍113600,基差-940,偏空

3、库存:LME库存235860,+390,上交所仓单32725,-12,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空

结论:沪镍10:112500一线站稳,短线多头更强一点,重心开始上移,继续短多操作,回到112500以下出局观望。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应紧张,疫情袭来沪铜消费更加疲软,7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,比上月上升0.2个百分点,连续5个月位于临界点以上;中性。

2、基差:现货 51315,基差-85,贴水期货;中性。

3、库存:8月6日LME铜库存减1500吨至120950吨,上期所铜库存较上周增1829吨至159513吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线下,20均线向上运行;中性。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:在国全球宽松和南美供应偏紧背景下,中美再起波澜,沪铜短期震荡整理,沪铜2009:52500剩余空单持有,止损54000,持有54000看跌期权。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;中性。

2、基差:现货14650,基差145,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减679吨至221819吨,库存高位;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解和全球宽松背景下,现货高升水支撑铝价上扬,继续上行空间减小。沪铝2009:空持有,止损14900。


沪锌:

1、基本面:伦敦7月22日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2020年1-5月全球锌市供应过剩12.60万吨,2019年全年则为供应短缺6.3万吨。偏空

2、基差:现货19350,基差+15;中性。

3、库存:8月6日LME锌库存较上日减少150吨至187425吨,8月6上期所锌库存仓单较上日减少1552吨至34430吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡上涨走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净多头,多增;偏多。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2009:多单持有,止损18500。


黄金

1、基本面:周四美国经济数据喜忧参半,市场寄望于政府出台新的财政刺激方案,美股全线收高,美元基本持平,静候周五的非农报告,英央行鸽派言论继续推动现货金延续创纪录升势,一度逼近2070美元,早盘一度达2075,目前在2070以下震荡;中性

2、基差:黄金期货447.56,现货442.47,基差-5.09,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1890千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:刺激计划预期和弱美元继续推高金价;COMEX金12月升破2070关口,再度暴涨;今日关注澳洲联储公布货币政策声明、美国7月非农数据,非农数据依旧不包含封锁之后的影响,数据或将使金价大幅波动;刺激计划预期继续支撑金价,金价再度上涨,黄金看涨情绪依旧强烈,但高位风险不断堆积,多空力量将持续拉锯,多头依旧逢高减仓,追高需谨慎。沪金2012:多单逢高减仓。


白银

1、基本面:周四美国经济数据喜忧参半,市场寄望于政府出台新的财政刺激方案,美股全线收高,美元基本持平,静候周五的非农报告,英央行鸽派言论继续推动现货银大幅拉升,单日上涨超8%,早盘一度逼近30关口;中性

2、基差:白银期货6472,现货6396,基差-76,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2155851千克,增加19071千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:银价再度开启拉涨模式;风险偏好回升,COMEX银逼近30关口。银价向历史记录进发,市场情绪极度高涨,多空将开始拉锯,但风险逐渐累积,日内操作为主,多单继续持有。沪银2012:多单继续持有。


5

---金融期货


国债:

1、基本面:财政部报告显示,适当提高赤字率,明确发出积极信号。将财政赤字率从2.8%提高至3.6%以上,赤字规模比2019年增加1万亿元,达到3.76万亿元,稳定并提振市场信心。

2、资金面:8月6日央行公开市场无操作,市场净回笼500亿元。

3、基差:TS主力基差为0.1067,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.2634,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.2789,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向上,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向上,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净空,空增。TF主力净空,空减。T主力净多,多减。

7、结论:空单减持。


期指

1、基本面:央行:综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕,隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两市分化,黄金、券商和国防军工板块领涨,医药消费回调,市场热点轮动;偏多

2、资金:融资余额14087亿元,增加108亿元,沪深股净卖出25.5亿元;中性

3、基差:IF2008贴水33.36点,IH2008贴水8.6点,IC2008贴水76.5点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力多增;中性

6、结论:央行下半年货币政策灵活适度,海外股市震荡上涨,国内指数接近上方压力位,板块分化明显,短期突破难度较大。IF2008:逢高试空,止损4800;IH2008:逢高试空,止损3330;IC2008:逢高试空,止损6800。

责任编辑:唐正璐

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