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央妈放大招!A股保卫战打响,投资者如何应对?

开通高手技术视频大全【终身账号】    发布时间:2020-02-01 20:13:30    内容来源:融界教育

鼠年首个交易日,港股重挫,恒生指数大幅下跌近3%。港股各大行业板块全线下挫,医药板块整体抗跌,板块内多只个股甚至逆势暴涨。


富时A50指数前两个交易日分别下跌5.54%、1.05%,1月29日出现止跌大幅上涨2%,1月30日高开低走,跌幅达2%。


本来A股是1月31号开盘,不过因为最近事件的影响推迟到2月3日开盘。


虽然A股没开盘,但有些投资者还是能观察到波动。通过一个有代表性的A股指数——富时中国A50指数,就能观察到假期里的市场涨跌。



什么是富时中国A50指数?


富时是一个指数公司,是全球四大指数公司之一,富时中国A50指数就是它来编制的。从指数名字可以看出,它投资的是50只股票。


这50只股票很有讲究,挑选的是中国A股市值规模最大的50只股票,且每季度调整一次。这50只成分股的市值占了A股全部公司总市值的三分之一以上,因此它的涨跌是可以反应市场大致的涨跌幅。


因为A50的规则并不复杂,在A股本土有很多同类的指数基金。比如上证50、中证100、沪深300等,规则和定位跟A50指数很相似。A50指数,通常是在A股收盘的时候给我们一个参考,方便观察假期里市场涨跌。


投资者可以直接搜索“A50期货”看到A50指数期货的走势图。A股虽然没开盘,但海外市场的A50股指期货市场是开盘的,这个走势可以反应假期期间A股的大致涨跌幅。这也是为什么富时A50在这几天的涨涨跌跌,能牵动不少投资者的心。


当然,这个走势只是一个参考,因为A50并不代表全部A股。



下周A股会很“丧”?


资本市场是一个风险市场,不仅反映宏观经济的波动,更是市场投资者情绪的反应。面临暴风雨,市场上大部分的投资者都表示看空节后的第一个交易日,还没有开盘,就有不少悲观的投资者发出担忧的声音。


此次突发事件成了年内A股最大的“黑天鹅”,主要影响的是企业的生产经营,很多行业所产生的经济损失短时间内应该无法弥补。首当其冲的当属旅游、餐饮、酒店、影视等行业,这类板块可能要承受较大的下跌压力。


不过,拨开厚厚的云层,A股在开市前还是迎来了一丝曙光。1月29日A股迎来的一大利好消息我们不能忽略——央行表示2月3日开市后将维护流动性合理充裕。


对A股市场来讲,资金流动性充足与否是非常敏感的,毕竟资金是推动股市的直接因素。1月央行已经通过公开市场净投放了2.52万亿元,力度很大,再叠加这个动作,2月3号A股开市后资金流动性方面应该是不用担心了。


短期来看,突发事件会给中国资本市场形成一定冲击,但很明显冲击力正在减弱。长期来看,市场情绪会回归。央妈在行动,投资者也不应过分悲观。



黑天鹅迟早会飞,用正确“姿势”投资才不会亏


受事件影响,股市短期波动必然存在,但长期投资的逻辑并未改变。


过去30年,A股上涨了28倍,年化回报约13%;过去的2019年,上证指数全年上涨21.9%,深圳成指和创业板指数更是暴涨超过43%,冠绝全球资本市场。这充分说明A股具备长期赚钱效应。


但绝大多数散户在股市里是赚不到钱的。从数据来看,市场越涨,成交量越会放大,新开户和新基金认购倍增。这说明什么?说明追涨的人比比皆是,而这里面大多数人往往会在后期的下跌过程中“割肉止损”,一顿操作猛如虎,一看盈利两块五就是如此。


买基金的也是。例如一些当年跌50%、来年又涨50%的基金,大部分投资者的日常操作就是低位赎回、高位认购,同样赚不到钱。这迷之操作背后的原因很简单——人性使然。


“追涨杀跌”是人性的放大器,跟风、过于频繁的交易决定了散户很难在市场中赚到钱。


个人投资者开户成本低,投资能力却不高。看行业、挑个股、对政策消息的解读和预判完全无法与专业机构相抗衡;同时,中国新经济转型、股票研究专业度更高、投研成本加大,以个人的“刺刀”入场与机构“舰炮”拼杀实属不明智。


其次,A股上市公司股票约3000-4000只,而基金有20000-30000只,排名首尾基金业绩的分化程度,甚至大于涨跌首尾的股票。


再者,从诸多历史经验来看,没有哪一类资产、哪一个单一策略基金能够持续表现强势,只有符合多只基金、多个策略、多个种类的投资方式,才能真正做到的“风险可控、回报可期”。


母基金,就是这种“风险可控、回报可期”投资方式的典型。


巴菲特有这样一句名言——成功的秘诀有二条:第一、尽量避免风险,保住本金;第二、牢记第一点。母基金的投资逻辑,首要任务就是先将风险充分分散。母基金投资于多只基金使得风险不再集中,并根据设定的策略将不同类的基金组合在一起。这么做的原因,是因为在不同市场环境下,不同基金、不同策略的表现大不相同。


举例而言,股灾对于股票多头策略来说是“风暴”,而对于股票多空策略而言只是“细雨”,对于空头来说甚至可以是“阳光”。一只优秀的多策略母基金,能充分利用不同策略的优势,根据市场情况合理调配,做到“兵来将挡水来土掩”。


其次,这些基金也不会只盯着股票买,还会投资于债券、商品、股指期货等,充分帮助投资者捕捉市场多元化的投资机会。


如此一来,风险分散了,回报也稳了。


2019年,资本市场“旗舰”母基金收益超20%且回撤小。拉长三年来看,经历了2016年熔断、2017年小涨、2018年全面股灾、2019年反弹等过山车式波动后,母基金年均回报在8-14%间,但同期指数却仍为负。


综上来看,对于个人投资者,选取投资风格稳定、投研团队强大、回撤小收益好的母基金,是避免成为的“韭菜”的唯一法宝。投资者只有不再幻想通过盲目择股、择时来大赚一票,而通过正确的投资逻辑,建立组合配置来“修正风险”,才能在牛市或熊市,实现长期稳健的收益。


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