7月成交量达209万份合约，创下月度新纪录；

7 月外汇期货名义成交额达1180亿美元；

较2018年7月同比上升26%。

自鲍里斯·约翰逊上任以来，英国无协议脱欧概率大大提升，导致英镑/美元隐含波动率急升。更广泛的G7货币在大部分时间内则走势平稳，截止月末仅有细微波幅，主要货币的波动率较6月变化不大。印度和中国等新兴市场货币波动率情况也与之类似。

但是，低迷的波动率对新交所外汇期货交易的影响有限，7月新交所外汇期货累计成交额达1180亿美元。成交量创下209万份合约（同比上升23%）的月度新纪录，进一步奠定了新加坡作为亚洲货币外汇交易中心的核心地位。截止月末，新交所外汇期货累计未平仓合约量约为77亿美元（144,895份合约）。

数据来源：新交所、彭博社

7月新交所美元/离岸人民币期货成交额突破800亿美元

尽管美国政府经常批评中国政府操纵汇率，但国际货币基金组织（IMF）的一份最新报告显示，与广为流传的谣言相反，去年中国汇率的变动“基本上符合”其经济局势。这份报告对人民币市场的影响甚微，交易者大多不将其视为重要事件。整体而言，近几周明显缺少对市场产生重大影响的新消息。

然而，市场对中国经济增长放缓的担忧却与日俱增。尽管经济数据仍显示出增长态势，但节奏已大幅放缓。美国的降息预期可能导致美元走弱，而人民币则相对走强，市场参与者因而预测如果美联储做出降息举动，中国监管机构也会采取相应的应对举措。中美贸易谈话仍未取得实质性进展，美元/人民币汇率依旧维持窄幅震荡，波动率持续走低。

自2019年初以来，新交所美元/离岸人民币期货累计成交额已接近去年全年总成交额。截止7月，累计成交额已突破5060亿美元，相较之下2018年全年成交额为5340亿美元。7月波动率的低迷使得各个交易所的离岸人民币期货成交额有所下降。7月，新交所美元/离岸人民币期货总成交额突破800亿美元（803,839份合约），较6月的900亿美元有所下降。新交所美元/离岸人民币期货日均成交额为36.5亿美元，低于上月的47.5亿美元。7月成交量相对平静，一部分原因是中美重启贸易对话，这间接使得新交所美元/离岸人民币期货未平仓合约量下降17%。截止7月末，新交所美元/离岸人民币期货未平仓合约量为49亿美元（49,434份合约），较6月末的59亿美元低。

数据来源：新交所、彭博社

7月，尽管在全球整体市场范围内，所有交易所的人民币期货成交额月环比都有所下降，但新交所成交量市场份额增长至接近84%（较6月的78%有所上升）。7月末，新交所该期货的未平仓合约量约市场份额达61%，较6月末的63%略下降。

数据来源：新交所、彭博社

7月新交所印度卢比/美元期货成交额突破360亿美元；

预算案公布后卢比波动性持续走低

新任莫迪政府公布的首份预算案与公众预期产生了多方面的差异。政府在预算案中优先使用保守财政政策可能导致期待经济增长新杠杆的民众有所失望。考虑到当前经济放缓的形势，这份方案将运用货币政策促进经济发展的艰巨任务压在了印度央行肩上。

政府还提出了一项以美元计价主权债券形式的海外借债计划。尽管尝试新的举措可能存在一定优势，如有助于提升印度主权债券在全球债券指数中的地位，并且为印度企业离岸借债设定了适当的基准，但这一举措还是引发了不少争议。前政府始终拒绝接受外部借债带来的货币风险。尽管该方案有利于提升银行在离岸市场中的活跃度，但仍有声音呼吁更加高效的机制供境外机构投资者参与国内债券市场。

数据来源：新交所、彭博社

尽管波动率维持低位，但7月新交所印度卢比/美元期货总成交额仍增长至360亿美元（1,239,300份合约），创下2018年6月以来新高。2019年新交所印度卢比/美元期货未平仓合约量（OI）也不断上升，这一趋势延续到了7月，至月末仍有83,046份合约（创下期末未平仓合约量新纪录）。

韩日间酝酿的贸易战争为韩国技术供应链笼上阴影；

7月新交所韩元/美元期货成交额达8.9亿美元

美元/韩元汇率正缓缓逼近1200的市场关注点位，经济增长放缓使市场焦虑情绪更甚。为促进经济增长，7月韩国央行将基准回购利率由1.75%下调至1.5%，同时还大幅降低了经济增长率和通货膨胀率的预期值。这一政策将基准利率带回接近历史低点，同时也缩减了央行动用其他刺激政策的空间。2019年韩元持续贬值引发了市场对冲风险的需求，进而带动新交所韩元/美元期货交易活跃度攀升。7月，新交所韩元/美元期货成交额达8.9亿美元（41,859份合约），7月末未平仓合约量达10,502份合约，较6月末的7,412份合约环比上升42%。

数据来源：新交所、彭博社

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