焦炭:等雨停,等风来
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焦炭:等雨停,等风来

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-04-23 11:35:54 来源:我的焦炭

记得2月底的时候董家口日照港的焦炭库存分别超过了150万吨,董家口和日照港说:我已经爆库了!多头说:闭嘴!库容就是海绵里的水,挤一挤还是有的!截止4月19号,日照港库存164万吨,董家口焦炭库存218万吨,董家口俨然成了世界第一大焦炭港口。即便如此,贸易商仍在源源不断的抄底现货,最近半个月从山西发往港口的运费涨了近20块钱。


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一边是低迷的焦炭现货价格,焦化厂0利润甚至亏损在生产,爆棚的港口库存,偷偷复产的产能,以及未来的诸多不确定性;一边是贸易商的乐观积极拿货,期货盘面的稳步上行,一边是火,一边是海,天堂与地狱如此之近,这到底是人性的扭曲还是道德的沦丧。


大致说一下目前的焦炭现状:目前山西吕梁地区准一焦炭出厂1750左右,到港价在1950左右,港口价格也在1950附近,仓单价格大致在2050附近,当然交割基准厂库价格更低,这也是05焦炭在2050附近一直犹豫不决徘徊不前的主要原因。贸易商积极拉货的主要原因在于焦化已经0利润甚至部分亏损,在上下游都挣到500+利润的情况下,焦化继续下跌的空间非常有限,说白了就是抄底现货,毕竟焦炭最弱的基本面也不过如此了,也没有什么好悲观的了。另一个原因就是期现套有了利润,买现货抛期货。


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同时,今年钢厂的复产一波三折,库存普遍处于中高位,对焦炭的需求是正常采购,而港口上货的焦炭成本集中于2000附近,加上资金成本投机贸易商不挣100块是绝无可能出手的,这就导致了港口焦炭库存的不流通,春节前囤的货还在捂着,所以董家口日照港才出台文件增加仓储成本,希望加快场地资源的流转,再加上焦化厂因为环保盖大棚,自身库存有限,在满产的情况下,把多余的库存都前置到了港口,于是就有了开篇那个段子。


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再说一下最近各地的焦化厂涨价信息,上周先是山西晋中某厂喊涨了100,随后长治某大型焦化企业喊涨了100,吕梁焦协高硫焦喊涨100,再有临汾某厂喊涨了100,看起来涨声一片遍地开花,但奇怪的是历次涨价都是发调价函盖公章以正视听,这次基本都是文字描述,转发微信群朋友圈,钢厂随后都表态:不知道不清楚不接受。18号的时候山西金达焦化发了涨价函,表明了态度。此次涨价我总结:1、针对贸易商的涨价,钢厂暂没有结束。2、涨价的厂家因为自身货源品质好,市场销路好,议价能力强。3、现货短期可能见底了,但是涨价还需要时间发酵。正如去年冬天价格见顶后,在高位徘徊了3-4个月才开启下跌。焦化0利润就该涨价的理由并不十分充分,因为去年钢厂1000的利润,矿石压在地板上,在焦化供给侧的威力下,钢厂能让渡一部分利润给焦化,而今年澳洲和巴西也学会了我们的供给侧,不是着火就是飓风、停产又复产,矿石的利润红利已经不复存在,钢厂在5、6百的利润下,唯有打压焦化,所以见底是有可能,但不一定立马就开始涨价,所以目前期货的上涨仅看做是一个反弹,上涨还没有立得住脚的主驱动。

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说了这么多,大致罗列一下目前焦化市场的多空因素:

利多:

1、焦化供给端目前是满产状态,未来提升空间有限。

2、需求端随着钢厂利润的起来,复产逐渐增多,需求逐步好转。

3、焦化利润已经跌至成本线,部分地区已经库存,钢厂打压意愿不高。

4、各地的环保政策仍在推进,山西仍有可能在去产能和限产方面点一把火。

5、焦煤总体供应处于平衡状态,不会大幅过剩,在成本端提供了支撑。

6、经济运行总体平稳、好于预期,宏观的放水。


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利空:


1、港口库存历史高位,去库存是个大问题。

2、今年的焦化供给侧流于口头和文件,并没有超预期的执行。

3、焦化未来2-3年的实际产能可能会继续增加。

4、钢厂的限产常态化。

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目前焦炭处于一个多空转换的拐点期,也是一个多空讲故事的空窗期,后面就看谁的故事讲的更动听,讲的更完美,资金有时候也不一定追求真相,只要有一个好剧本,就能来风。焦炭,等雨停,等风来,一起追风去!


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责任编辑:刘文强

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