乙二醇维持偏空思路:浙商期货4月12日评
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乙二醇维持偏空思路:浙商期货4月12日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-04-12 17:29:11 来源:浙商期货

中国制造业PMI及美国ISM制造业指数表现好于预期,缓解了市场对于全球经济下行的忧虑,同时中美贸易谈判有序进行,风险偏好情绪升温,废铜供应偏紧且炼厂检修增多有望提振后期铜价,建议逢低买入

逢低买入

库存压力有所缓和、下游再现一定好转,但成本端持续松动,拖累铝价,近期料震荡偏强为主,可少量短多尝试

可少量短多尝试

境外精锌库存小幅回升,LME现货升水出现回落,但国内炼厂产能仍受环保限制,精锌库存开始季节性回落,建议买近抛远,关注库存变动

建议买近抛远,关注库存变动

中国经济数据好于预期提振镍价,但当前不锈钢库存高企,不锈钢价格持续走弱,建议暂观望

建议暂观望

黄金

美国经济数据继续走弱、仍保持在荣枯线以上,年内美国出现衰退的可能性较低,但金融市场已试图为未来的衰退定价,国际经济环境的支持力量减弱;通胀压力仍然较小,联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变;中美经贸磋商虽有所反复,但双方均有较强意愿继续推进。目前黄金市场暂无明显矛盾,中期可保持观望,等待下轮行情形成或意外事件冲击出现

目前黄金市场暂无明显矛盾,中期可保持观望,等待下轮行情形成或意外事件冲击出现

钢铁

库存数据显示钢材需求依然强劲,供需双强的格局依然在维持。目前钢厂利润已修复至中偏高位置,同时鉴于05基差已修复完毕,成材基本面矛盾不突出,建议单边暂观望,正套头寸逢高止盈

建议单边暂观望,正套头寸逢高止盈

铁矿石

供应端偏紧叠加钢厂复产需求增加,铁矿基本面总体良好,但目前05基差已经大幅收缩,同时700元/吨的价格对应90美金/吨的价格区间,短期来看虽然价格仍有上涨可能,但从基本面估值看,当前点位进一步追多05合约的风险收益比恶化,建议前期单边多单逢高减持。正套头寸考虑逢高减持

前期单边多单逢高减持,正套头寸考虑逢高减持

焦炭

短期焦炭供应仍处高位,但山西将在4月中旬开始环保集中整治和专项检查行动,焦炭供应未来有一定收缩预期;钢厂高炉开工率维持低位,但月底或逐渐开始复产。供需面改善,短期焦炭09高位震荡,关注中下旬限产执行情况

短期焦炭09高位震荡,关注中下旬限产执行情况

焦煤

安全检查、超产限制、进口平控等一系列政策影响下,产量释放有限;需求方面,焦企利润低位,短期补库需求难以释放;库存方面,焦企库存相对高位,将去化或持续至4月底,不过煤矿库存仍处低位,并未出现大幅累积,或对煤价有所支撑。焦煤09暂观望。

焦煤09暂观望

动力煤

3月PPI同比增0.4%,略低于预期值。供应方面,大秦线供电问题导致运量受影响;需求方面,六大电厂日耗回落至62附近。整体来看,09贴水大幅修复,短期ZC09暂观望

09贴水大幅修复,短期ZC09暂观望

天胶

短期经济预期回暖支撑整体商品氛围,以及产区降雨偏低,盘面下跌空间有限,不过下游汽车数据仍不乐观,建议RU09暂时观望

建议RU09暂时观望

大豆/豆粕/菜粕

CBOT大豆震荡。国内自3月起大豆到港量恢复往年水平,且二季度到港量庞大,原料供应暂充裕,非洲猪瘟疫情持续发酵降低饲料需求,整体限制豆粕上行空间,不过豆菜粕价差缩小使得豆粕需求有所改善,且目前国内库存处于阶段性低位,给豆粕提供了一定的支撑,预计短期国内豆粕还是震荡为主

豆粕震荡,m09区间2600-2640

豆油/棕榈油/菜油

马棕3月库存数据不及预期,反弹高度受限,国内油脂供应压力阶段性好转,整体有所反弹,菜油受政策端影响偏强运行,不过目前菜油盘面价格已接近欧盟及乌克兰非转菜油进口成本,短期上方存在一定压力。后期需继续关注政策端对加拿大菜系产品进口造成的实质影响

p09空单持有,4770止损

玉米/玉米淀粉

非洲猪瘟势头减缓,但生猪存栏下滑严重,持续拖累玉米消费,整体需求承压。中美贸易谈判有新进展,且3-4月已有进口玉米陆续到港,但体量不足预期。深加工企业开机率高位企稳,短期为玉米价格提供支撑。但因去库存不畅,支撑难以持续。国内各地区玉米现价出现回暖。预计玉米短期震荡运行。后续关注非洲猪瘟和谈判后续进展,若利空因素不及预期,玉米有回升的可能

玉米震荡为主,09合约上方关注1900压力位,建议暂观望

鸡蛋

鸡蛋现货价格上涨,期价整体反弹强势。供应方面,养殖户对市场充满信心,积极补栏,有望带动存栏量增加,可能抑制现货价格涨幅。受非洲猪瘟影响,淘汰鸡价格一路走高,导致淘汰鸡量上升,目前可淘鸡数量已不多。后续开产蛋鸡数量大于老鸡淘汰数量,远期供应压力较大。1909合约后续上涨空间可能有限

鸡蛋震荡运行,关注资金动向,1909合约关注上方4250压力位

白糖

目前广西已有63家糖厂收榨,收榨进度在近期有所加快。3月产销数据已公布,全国销售情况较好,但或提前透支4月的销售量,整体来看全国产销数据偏利好。2月食糖进口量同比大幅减小,但由于后期成本或下移,3月进口量有望回升。SR909关注上方5300的压力位,短线操作为主。

SR909关注上方5300的压力位,短线操作为主

棉花、棉纱

USDA在月度供需报告中上调美国和全球2018/19年度年度期末库存预估,并下调需求预期,报告偏空。国内方面,近期下游阶段性补库已结束,织厂按单采购,出货速度有所减缓。目前新疆地区已开始播种,关注天气的影响。CF909震荡区间15600-16000。

CF909震荡区间15600-16000

苹果

今年苹果减产,贸易商对后期市场行情信心较足,挺价意愿较强,不过苹果价格较高且便宜柑橘大量供应使得终端走货放缓,现货价格保持平稳,短期苹果期价偏强震荡,谨慎投资者暂观望

暂观望

原油/燃料油

OPEC月报显示三月份减产执行率继续上涨,沙特强力减产对价格形成支撑,同时EIA数据显示美原油库存大幅上升,但成品油库存下降力度较大,整体报告中性,油价近期震荡为主,操作上建议SC06多单止盈离场。

建议SC06多单止盈离场

PTA

恒力石化PX另一条225万吨PX装置暂定于6月投放,成本端利空相对弱化,供需结构来看,下周PTA装置重启与检修并存,整体开工预计72%-79%,较前期有所下行,聚酯开工9成偏上继续保持对TA需求,成品库存处于中性偏低水平,聚酯库存压力不大,供需驱动仍向上,建议TA09多单持有

建议TA09多单持有

沥青

4月马瑞油贴水下降,但依然偏高,成本端支撑较强,但目前沥青整体供应高位,需求恢复较为缓慢,建议BU06前期多单离场观望

BU06前期多单离场观望

LLDPE、PP

油价持续走强,化工品成本支撑明显,LPP短期单边不建议做空,可尝试买09抛01操作

单边不建议做空,可尝试买09抛01

纸浆

经济数据有所好转,且由于6月份为食品饮料生产旺季,4-5月份下游备货需求将逐步体现,短期纸浆基本面有所好转,当前现货浆价也开始上升。当前盘面接近无风险套利成本位置,建议SP06暂时观望

建议SP06暂时观望

玻璃

玻璃现货市场总体走势不佳,市场信心偏弱。厂家出库普遍不及预期。沙河地区生产企业环保监管已经放松数日,公路运输限制已经解除。前几日贸易商补库存情况下,厂家出库尚可。近几日生产企业的产销率逐步下降。短期关注生产线的变动以及库存,短线操作

短期关注生产线的变动以及库存,短线操作

甲醇

短期甲醇市场延续差异性整理,春检逐步落实,使得国产甲醇开工率下滑明显,支撑内地主产区市场,港口方面,库存仍有去化,但甲醛及醋酸等需求跟进一般,因此相对偏弱,操作上建议甲醇多单离场,暂观望

操作上建议甲醇多单离场,暂观望

乙二醇

库存仍未见大幅去化动力,叠加本周港口库存继续累库,MEG维持偏空思路。

MEG维持偏空思路

股指

近期市场较为活跃但分歧依旧较大,后续限售股解禁规模有所回升在供给端形成压力,股指高位震荡,操作上建议暂观望

建议暂观望

国债

3月通胀同比回升但未超预期,但税期临近叠加央行暂停逆回购使得流动性收缩,近期市场波动较大,关注本周金融数据发布,期债暂观望。供参考

期债暂观望


责任编辑:唐正璐

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