期指多单谨慎持有:浙商期货3月13日评
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期指多单谨慎持有:浙商期货3月13日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-03-13 18:25:30 来源:浙商期货

欧央行下调经济增长预期,将推迟加息,且重启第三轮TLTRO刺激,美元指数持续走强施压铜价,且国内因降税预期导致远期买盘偏弱,不过供应端干扰及中国政策面托底将支撑铜价,关注沪铜5万一线压力,建议暂观望

观望

陈之奇

0571-87215357

铝库存增速见缓,下游生产逐渐转好,加之宏观环境利好有色,激进者可少量短多尝试。

激进者可少量短多尝试

2019年锌矿长协加工费将回升至200美元/金属吨以上,锌矿供应保持充裕,但下游需求回升预期对锌价仍有支撑,建议暂观望

建议暂观望

鑫海科技四台转炉投产,镍铁供应不足压力缓解,但下游需求恢复预期对镍价仍有支撑,建议多单离场观望,关注下游需求情况

多单离场观望

黄金

美国经济数据仍然在荣枯线以上,年内美国出现衰退的可能性仍较低;通胀压力仍然较小,联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变;中美经贸磋商继续推进

近期可保持观望,等待下轮行情形成

钢铁

上周螺纹走势总体呈现震荡,一方面受库存数据刺激,周中价格短时走强,但另一方便,受地产税、进出口下滑以及外围宏观数据不及预期的影响,周末黑色系整体价格有所走弱。今天的库存数据依然较好,叠加唐山限产可能趋严,建议在基差走扩后继续做多,月间差交易方面继续以正套策略为主

建议在基差走扩后继续做多,月间差交易方面继续以正套策略为主

铁矿石

矿难事故还未对矿石发运造成实质性的影响,铁矿近期整体供应预计基本保持平稳,巴西发运量预计在下月初出现明显下降。需求方面,钢厂矿石库存继续下降,受环保限产影响,高炉开工整体下降明显,进口矿可用天数有所走高,钢厂补库积极性不高,本周预计延续上周情况。短期来看,铁矿基本面可能继续边际走弱,但展望后市,铁矿石依然是黑色产业链中的较强品种,操作上建议暂观望

建议暂观望

焦炭

焦炭全产业链库存压力较大,港口贸易商心态转弱,报价下滑;钢厂限产力度强于焦化,继续增库意愿有限,或开始打压焦价;焦企库存出现拐点,失去议价能力。焦煤两会后的复产将使供需偏紧的状况缓解,煤价或出现调整,削弱焦炭成本支撑。焦炭延续偏弱震荡,建议焦炭空单持有

焦炭空单持有

焦煤

两会后煤矿通过审批后复产,焦煤供应逐渐增加。而近期澳煤进口虽仍受影响,但港口进口煤库存持续回升,前期进口端供应受限的支撑减弱;焦钢企业短期受环保影响,且节后以消耗库存为主,补库需求一般,配焦煤库存充足,未来或有回调的可能。从基本面看,焦煤供需边际随复产而走弱,盘面偏弱震荡,建议继续维持空头思路

建议继续维持空头思路

动力煤

煤矿事故影响逐渐消退,两会后煤矿将逐渐复产,发改委要求保证煤炭市场有效供给,使煤价回到绿色区间,供应端最紧张的时候已经过去。需求方面,天气转暖后,居民用电量将有所回落,需求边际也在回落。价格方面,近期煤矿坑口价格也出现调整,对于ZC05合约而言,供需边际将逐渐转弱,因此继续看向下调整。震荡偏弱思路对待

震荡偏弱思路对待

天胶

增值税率降低之后,进口货成本下跌,对于盘面定价走势有一定的影响,短期关注1-5价差走势对于盘面影响,建议RU05暂时观望

建议RU05暂时观望

大豆/豆粕/菜粕

CBOT大豆震荡。国内豆粕库存位于历年均值附近,大豆库存出现下滑,不过仍处于偏高位置,3月后大豆进口量恢复往年水平,原料供应充足,非洲猪瘟疫情持续发酵引发需求担忧,整体基本面偏弱。国内菜粕短期受消息面影响出现大涨,但近期菜籽菜粕库存迅速攀升,且菜粕与豆粕替代性较强,目前两者价差处于历史低位,在国内豆粕上涨乏力的情况下,预计其上行空间也较为有限。后续需继续关注政策端对加拿大菜系产品进口带来的影响

粕类震荡,m05区间2450-2550

豆油/棕榈油/菜油

马棕2月库存环比增加1.3%至305万吨,维持高位。节后国内油脂需求转淡,豆油库存小幅回升,菜油库存处于历年偏高位置。短期菜油消息面影响出现上涨,但油脂整体供应压力仍然较大,上行空间受限。后续需继续关注政策端对加拿大菜系产品进口带来的影响

y05逢高试空,前高附近止损

玉米/玉米淀粉

非洲猪瘟持续恶化,生猪养殖利润下滑,严重抑制了养殖户的补栏积极性,生猪存栏持续拖累玉米消费,整体需求承压。中美双方达成协议,美方可能向中方进口玉米,但若进口量不大,影响则较为有限。现阶段玉米开机率回升至高于往年,短期为玉米价格形成支撑。同时东北华北地区售粮进度已过七成,国内各地区玉米现价开始同步上涨,并且有扩散的迹象。预计玉米震荡运行,且处于低位,下方空间有限。后续关注非洲猪瘟和谈判后续进展,若谈判结果不及预期,玉米有回升的可能

玉米震荡为主,05合约下方关注1800支撑,建议暂观望

鸡蛋

现阶段蛋价处于低位,主产区蛋价稳中偏弱,鸡蛋利润依然低于成本。供应方面,养殖户信心尚存,淘汰鸡量没有明显增加,本周在产蛋鸡存栏量小幅提升。鸡蛋因基本面情况稍有好转,有反弹的迹象,然而相关农产品走弱,且近期购销清淡的鸡蛋市场难以对JD1905的反弹形成支撑。目前JD1905合约的几次冲高和回落主要受资金扰动影响,上行压力较重,后续若没有资金支撑反弹较为困难。上行关注3550压力位,主要关注资金动向

鸡蛋反弹压力较大,关注资金动向,建议暂观望

白糖

甘蔗糖厂已进入生产旺季,甜菜糖厂仅有3家尚在开机生产。2月产销数据已公布,全国销糖率同比增长,产销数据偏利好。但考虑到目前处于消费淡季,后续的阶段性供应压力仍然存在。需继续关注压榨进度以及销售情况。郑糖供应压力较大,关注上方5200的压力位

郑糖供应压力较大,关注上方5200的压力位

棉花、棉纱

市场对中美磋商结果偏乐观,国内下游服装纺织品出口信心有望恢复。国内方面,棉企开始补库,需求逐步恢复,但是国内棉花工、商业库存较高,进口压力较大,整体来看基本面压力较大。郑棉仓单及进口压力较大,CF905震荡区间15100-15500

郑棉仓单及进口压力较大,CF905震荡区间15100-15500

苹果

节后苹果终端需求转淡,且低价柑橘枪战市场份额,整体走货放缓,苹果现货价格走低。不过下方仓单成本仍支撑期价,短期苹果震荡为主。关注后期现货价格变化,如继续走低,可尝试逢高抛空,谨慎投资者暂观望

苹果观望

原油/燃料油

沙特力主继续超额减产,对油价形成支撑,目前需求端已有一定积极信号,API原油库存下降,在炼厂开工上升前预计维持震荡,建议SC04多单继续持有,止损440

SC04多单继续持有,止损440

PTA

PX价格坚挺对PTA成本支撑仍存,但恒力石化将于4月出产品引发市场担忧,令PX价格承压,供需结构来看,TA开工高位运行令供应承压,聚酯开工逐步提升,成品库存压力不大,终端企业订单多数覆盖3月,4月新增订单一般,后续关注恒力石化量产时间以及终端后续订单需求,建议TA05暂观望

TA05暂观望

沥青

OPEC减产预期兑现支撑原油价格,马瑞油贴水上调抬升沥青成本,目前需求受天气因素抑制,工期被动压缩,后期随天气好转,道路需求将逐步恢复,给予沥青支撑,且沥青现货价格较为坚挺,基差大幅走强,建议沥青06多单谨慎持有,警惕原油回调风险

建议沥青06多单谨慎持有,警惕原油回调风险

LLDPE、PP

市场关注增值税降税消息,市场普遍认为降税时点为4-5月,一定程度上刺激贸易商囤货,短期或对商品价格有一定支撑。基本面来看,L端,持续增加的港口库存压力是压制价格的主要因素,若后市PE美金盘的弱势维持,则L价格难有明显起色;PP端,丙烯价格的大幅下挫,使得PP与丙烯价差快速拉大,短期对PP有一定利空,但同时我需要看到,随着PDH利润的大幅压缩,丙烯继续下行空间相对有限。综合来看,LPP价格或维持区间震荡,难有趋势型行情出现,建议区间操作

LPP价格或维持区间震荡,难有趋势型行情出现,建议区间操作

纸浆

当前需求端大企业与小企业之间出现分化,纸浆现货价格开始大幅回落,但外盘价格保持坚挺,判断纸浆短期偏空,但深跌空间有限,操作上建议纸浆在【5300,5650】之间波段操作

纸浆在【5300,5650】之间波段操作

玻璃

成本下移,利润有所好转,部分生产线3-4月份有点火计划,供给有释放趋势,下游深加工陆续复工,但复苏比较缓慢,加工订单情况一般,下游囤货情绪不高,加上库存较高压制价格,短期震荡偏弱,偏空操作

短期震荡偏弱,偏空操作

甲醇

短期在前期利好的支撑下,甲醇仍以偏强运行为主,但甲醇价格走强使得下游利润受到压缩,对原料抵触情绪有所增加,此外港口库存仍处于高位,仍将对市场有所压制,因此操作上建议甲醇暂观望,激进者可逢回调试多

建议甲醇暂观望,激进者可逢回调试多

乙二醇

MEG绝对价格处于偏低水平,但整体供需仍呈现宽松局面,社会库存以及港口库存高企压制MEG上方空间,各生产工艺利润有所修复,油制开工回升,建议仍以空头配置为主

建议仍以空头配置为主

股指

两融余额流入以及成交量高位表明市场风险偏好仍处于高位,但科创板加速推进增加后续供给端压力,期指短期高位宽幅震荡,建议多单谨慎持有,关注上证指数3150压力位

期指短期高位宽幅震荡,建议多单谨慎持有

国债

2月社融及信贷数据弱于预期,季节性波动因素仍存,但股市波动对债市情绪影响较大,期债震荡暂观望

期债震荡暂观望


责任编辑:唐正璐

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