锌空单谨慎持有:浙商期货2月22日评
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锌空单谨慎持有:浙商期货2月22日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-02-22 20:34:51 来源:浙商期货

印度最高法院撤销重开韦丹塔冶炼厂指令,同时印尼自由港铜矿宣布铜精矿出口许可到期,提升了供应收紧的担忧,不过当前下游消费压力依然限制铜价涨幅,建议沪铜暂偏多思路对待

多单持有

铝锭库存累计速度稍有放缓,市场情绪有所好转,密切关注下游消费情况。预计铝价震荡为主,暂观望,等待做多机会

暂观望,等待做多机会

春节假期及节后一周精锌库存增幅均高于近五年平均水平,而下游需求恢复缓慢,建议空单谨慎持有,关注后续累库情况

空单谨慎持有

1月不锈钢库存回升幅不及去年同期,节后下游需求恢复预期对镍价仍有支撑,但高镍铁产能持续投放令镍价上行空间有限,建议暂观望,关注节后下游需求恢复情况

建议暂观望

黄金

美国经济数据仍然处在稳定区间,年内美国出现衰退的可能性仍较低;通胀压力仍然较小,联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变;中美经贸磋商继续推进。黄金维持中线多头思路,对今年金价的首轮行情继续维持1350美元/盎司目标位

建议金价位于1350美元/盎司以上时不再加仓,考虑设置分批止盈或动态止盈以逐步落袋为安

钢铁

市场依然围绕库存变化展开博弈,预计本周累库量依然较为可观。周末市场情绪有所缓和,期现价格有所走稳,鉴于市场对钢材需求仍有一定预期,加上供应压力相对缓和,周度基差大幅走扩,短期市场预计依然呈现稳中走强的行情,可尝试短多。但各项数据显示今年需求恢复时间可能与去年类似,加之雨雪天气对需求的负面影响,预计相关成交以及库存数据依然会给价格带来压力

建议短多

铁矿石

巴西矿山事件若延续,2019年全球铁矿石供应增量可能转负,预计今年矿石库存下降的幅度高于先前预期,昨天市场受交割库扩容影响走低,铁矿基差拉大,建议短多

铁矿基差拉大,建议短多

焦炭

开工率见顶回落,需求端钢厂补库仍可期待,不过贸易端库存压力较大,价格难见大涨。短期单边谨慎偏多,前期建议的5-9正套头寸继续持有。短多焦化利润

前期5-9正套头寸继续持有。短多焦化利润

焦煤

供应方面煤矿复产虽然缓慢但也逐渐恢复,蒙煤通关也季节性回升,前期减产影响有所消退。供需面评估相对偏弱,关注1240附近支撑和1300附近的压力,单边震荡思路对待

关注1240附近支撑和1300附近的压力,单边震荡思路对待

动力煤

需求方面,节后日耗回升缓慢,当前为45万吨,库存历史高位继续上升,后期关注日耗回升情况。中转方面,采购积极性回升幅度有限,产地港口倒挂,调入调出量均不足,环渤海四港库存低位略升。供应方面,榆林地区大矿复产,价格稳中有降。节后日耗回升缓慢,库存历史高位,需求不振,但供应端存在不确定性。短空

短空

天胶

主产区进入低产期,原料价格走势偏强,轮胎厂逐步复工,需求有所回暖,消息上三国即将会谈或将讨论出口限制,建议RU05多单谨慎持有,关注12000支撑

RU05多单谨慎持有,关注12000支撑

大豆/豆粕/菜粕

CBOT大豆震荡。国内方面,豆粕库存位于历年均值附近,但大豆库存处于历史高位,且3月后大豆进口量恢复往年水平,原料供应充足。目前时间点距离中美贸易磋商90天期限已不足半月,风险逐渐加大,不过预计对m1905合约影响较小,非洲猪瘟疫情持续发酵引发需求担忧。整体而言,m05偏弱震荡

暂观望

豆油/棕榈油/菜油

马棕1月减产情况不及预期,不过出口增加使得库存略微下滑,关注2月产量和出口情况。节后国内油脂需求转淡,豆油去库存速度明显放缓,菜油库存处于历年偏高位置,供应压力仍然较大,基本面压力限制油脂上行空间

豆油震荡,y05区间5650-5800,菜油震荡,oi05区间6650-6780,棕榈油偏弱震荡,p05关注下方4680点支撑

玉米/玉米淀粉

目前非洲猪瘟疫情愈演愈烈,生猪存栏下滑严重,对饲料的需求减少。深加工利润处于阶段性低位,采购较为清淡。供应方面,短期农户有变现需求,售粮积极性增加,中期考虑到新粮上市,供应端趋松。且中美贸易谈判进展顺利,玉米整体形势不容乐观。预计玉米偏空震荡运行

玉米低位震荡为主,05合约下方关注1800支撑,短期可尝试偏空操作

鸡蛋

蛋价在春节期间大幅下挫,已处于低谷,下方空间有限。供应方面,本月开产蛋鸡数量不抵老鸡淘汰量,供应有所下降。现阶段鸡蛋市场活跃度较低,贸易商采购谨慎,鸡蛋需求较为稳定。近期现货价格有所回暖,市场稍有乐观情绪,带动期价上涨。鸡蛋反弹,但蛋价下调的背景下,反弹空间有限,JD1905关注上方3450的压力位,关注现货价格和资金的变动

鸡蛋反弹,但蛋价下调的背景下,反弹空间有限,JD1905关注上方3450的压力位,关注现货价格和资金的变动

白糖

虽然巴西、印度产糖量下降,但仍需等待高库存消耗的过程。国内方面,1月全国糖产量同比减少,产销率提升,整体来看产销数据较佳。广西开展食糖临时储存,首期临时储存食糖50万吨,但临储对郑糖的提振有限。在全国甘蔗糖厂进入生产旺季的背景下,考虑到目前处于消费淡季,后续的阶段性供应压力仍然存在。后续需继续关注压榨进度以及销售情况。SR905关注上方5250的压力位及下方40日均线的支撑

SR905关注上方5250的压力位及下方40日均线的支撑

棉花、棉纱

有报道称美中贸易争端可能取得突破,后期继续关注贸易磋商的进展。国内方面,目前纺企正陆续复工,棉企开始补库,需求有所恢复,但是国内棉花库存较高,库存压力依然较大。贸易谈判预期偏乐观且国内需求逐步回复,郑棉偏强运行,CF905关注上方15600的压力位

郑棉偏强运行,CF905关注上方15600的压力位

苹果

今年苹果受减产影响,价格偏高,再加上丰产的低价柑橘抢夺市场,整体销售情况一般。不过春节期间苹果销量较好,现货价格回升,市场对苹果新旧合约的悲观预期有所修复,出现了一定的涨幅。但本周现货价格涨势趋缓,预计苹果5月合约由上涨转为偏强震荡,关注未来现货变动情况

苹果5月合约偏强震荡,关注上方11500点压力位

原油/燃料油

OPEC减产使原油供应正在快速收缩,但美国原油产量继续上升对价格形成一定压力,需求回升前预计油价震荡为主,操作上建议SC04多单谨慎持有

SC04多单谨慎持有

PTA

油价偏强以及PX价格高位运行对PTA成本仍有支撑,供需层面来看,PTA开工高位令TA供应承压,PTA累库延续,终端纺织企业将于本周逐步复工,但实际需求情况仍不明朗,建议TA05暂观望

TA05暂观望

沥青

在油价偏强且沥青生产利润受到压缩下,沥青价格受成本支撑依旧明显,同时整体炼厂库存不高,建议沥青06逢回调做多

沥青06逢回调做多

LLDPE、PP

成本端,油价上涨并维持短期强势,LPP利润较前期大幅压缩,成本支撑强;但进口利润打开,3月到港量大压制LPP上行空间。操作上建议,LPP多单离场

LPP多单离场

纸浆

节后纸厂新一轮提价以及下游开工率回升,浆价仍有炒作的空间。但纸浆港口库存仍处于高位,且目前处于中美贸易战谈判的关键时间,宏观方面存在较大的不确定性。操作上建议逢低短多,接下来关注港口去库存节奏以及贸易战谈判情况

建议逢低短多,接下来关注港口去库存节奏以及贸易战谈判情况

玻璃

玻璃生产企业为了增加出库和烘托市场气氛,报价上涨的意愿比较强。从下游加工企业情况,大部分已经恢复生产,订单情况一般。部分地区贸易商存货量比较大,趁生产企业涨价的契机,加大了出货量,而从生产企业采购的数量并不多。总体生产企业的库存环比还在继续上涨,但涨幅有所回落。还需要加工企业继续新承接订单从而形成下一轮的补库存。不过短期有生产线冷修,产能减少对冲库存高位,暂时观望

暂时观望

甲醇

甲醇市场短期差异整理为主,内地新价有所走高,而港口市场由于港口库存高位的压制,走势相对疲软,后期需关注下游恢复情况以及港口库存变化情况对市场的影响,操作上建议甲醇暂观望

建议甲醇暂观望

乙二醇

MEG整体供需仍呈现宽松局面,社会库存以及港口库存高企压制令MEG上行驱动不足,库存拐点尚未到来,但各生产工艺利润均处于低位,乙烯制法以及甲醇制法已陷入亏损,或对MEG供应有一定影响,操作上建议EG06空单止盈离场,重点关注后续需求回归情况

建议EG06空单止盈离场,重点关注后续需求回归情况

股指

随着估值修复前期计提商誉利空落地对风险偏好提振减弱,继续关注中美谈判进展,期指建议盈利多单持有

盈利多单持有

国债

货币政策或有进一步宽松空间,当前股债跷跷板效应再现,期债短期暂观望

短期暂观望


责任编辑:唐正璐

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