股指多单持有:浙商期货2月19日评
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股指多单持有:浙商期货2月19日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-02-19 17:35:41 来源:浙商期货

印度最高法院撤销重开韦丹塔冶炼厂指令,同时印尼自由港铜矿宣布铜精矿出口许可到期,提升了供应收紧的担忧,不过当前下游消费压力依然较大限制铜价涨幅,建议沪铜逢低短多参与

逢低短多

临近年关,大量企业已进入假期,市场成交清淡,库存继续小幅回升,料铝价短期维持低位震荡,入场机会不多,暂观望,警惕假期风险建议轻仓过节。

暂观望

春节期间境内精锌库存增幅高于近五年平均水平,而下游需求尚未恢复,建议逢高试空,关注后续垒库情况

建议逢高试空

淡水河谷溃坝事件对镍市影响消退,而高利润下镍铁厂增产力度加大,镍铁供应压力逐步显现,叠加下游不锈钢需求尚未恢复,建议逢高抛空,关注下游需求恢复情况

建议逢高抛空

 

黄金

美国经济数据仍然处在稳定区间,年内美国出现衰退的可能性仍较低;通胀压力仍然较小,联储将以尽可能延长美国经济平稳运行期为政策重心。金价避险特性随美国金融市场动荡程度而变;中美经贸磋商继续推进。黄金维持中线多头思路,对今年金价的首轮行情继续维持1350美元/盎司目标位。

黄金维持中线多头思路,对今年金价的首轮行情继续维持1350美元/盎司目标位

钢铁

市场依然围绕库存变化展开博弈,预计本周累库量依然较为可观。周末市场情绪有所缓和,期现价格有所走稳,鉴于市场对钢材需求仍有一定预期,加上供应压力相对缓和,周度基差大幅走扩,短期市场预计依然呈现稳中走强的行情,可尝试短多。但各项数据显示今年需求恢复时间可能与去年类似,加之雨雪天气对需求的负面影响,预计相关成交以及库存数据依然会给价格带来压力,建议待基差收窄后逢高抛空

基差收窄后逢高抛空

铁矿石

巴西矿山事件若延续,2019年全球铁矿石供应增量可能转负,预计今年矿石库存下降的幅度高于先前预期,但受成材弱势影响,铁矿单边近期走势不明朗。单边观望,剩余矿石正套头寸离场

 

单边观望,剩余矿石正套头寸离场

焦炭

节后订单恢复,春节期间焦企的累库压力略有缓解,焦企整体库存压力有限,而利润水平偏低,因此提出第一轮涨价;假期期间由于下游钢厂以消耗库存为主,因此节后部分主流钢厂库存下降至合意水平以下,近期有补库需求,并且接受了焦企的提涨,焦炭的第一轮提涨基本落地。目前港口贸易商囤积了大量焦炭库存,港口库存升至同期高位水平,目前贸易商心态较稳,但继续囤货意愿有限。供应方面,节后焦企生产积极性较高,加之环保压力较轻,开工率较节前明显增加。总体而言,焦化厂焦炭库存不断前移,而钢厂补库需求有待启动,港口库存大幅累积,限制焦炭上涨空间。此外,终端需求仍待释放,在此之前,产业链整体价格均存在压力。操作方面,单边震荡思路对待。5-9正套继续持有

单边震荡思路对待。5-9正套继续持有

焦煤

节后煤矿复产较缓、澳煤进口受到不同程度影响,短期优质焦煤的供应依然偏紧;焦钢企业春节期间维持高开工,消耗大量焦煤库存,年后采购需求增长将较为明显。目前焦煤供需面偏紧,但仍需继续关注1.民营煤矿的复产情况;2.进口澳煤受限的实质性影响;3.蒙煤通关能否恢复来补充澳煤进口的减量;4.下游焦炭、钢材价格走势。我们认为短期焦煤05仍将维持高位震荡走势。单边安全边际较差,暂观望

单边安全边际较差,暂观望

动力煤

需求方面,节后日耗缓慢回升至45万吨附近,库存1677万吨依然维持历史高位。中转方面,产地港口倒挂,调入低于调出,环渤海四港库存继续下降。供应方面,前期因事故停产煤矿部分开始复产。节后日耗逐步恢复,但煤矿复产情况也好于预期,煤价短期维持震荡,关注日耗回升及复产进展。观望

观望

天胶

主产区进入低产期,原料价格走势偏强,轮胎厂逐步复工,需求有所回暖,消息上三国即将会谈或将讨论出口限制,建议RU05多单持有,关注后期到港情况

RU05多单持有,关注后期到港情况

大豆/豆粕/菜粕

CBOT大豆震荡。国内方面,1、2月我国进口大豆到港量不及往年,国内大豆供应压力阶段性缓和,但从3月开始,大豆进口量恢复正常。油厂开机率下滑叠加节前备货影响,国内豆粕库存快速下滑,现处于历年均值附近。中美贸易谈判期限临近,双方正在抓紧时间磋商,目前不确定性仍存。大豆整体供应压力较大,非洲猪瘟疫情持续发酵引发需求担忧,预计限制豆粕上行空间,m1905震荡为主

豆粕震荡,m05区间2540-2620

豆油/棕榈油/菜油

马棕进入减产季,高库存将得到一定缓和,国内油脂库存呈现季节性下滑。总体来讲,一季度油脂整体进入去库存周期,预计将偏强震荡,但库存压力仍然明显,上行空间有限

油脂震荡, y05区间5660-5800

玉米/玉米淀粉

年后玉米现价较为稳定,深加工企业陆续复工,节后采购需求增加,短期将对行情形成支撑。但目前猪瘟疫情蔓延,中美贸易谈判进展顺利,玉米整体形势不容乐观。在季节性供应压力下,玉米短期预计仍偏弱运行,但下方空间有限。关注中美经贸高级别磋商的后续进展

玉米低位震荡为主,05合约下方关注1800支撑,观望为主

鸡蛋

据芝华最新统计数据显示,本月开产蛋鸡数量不抵老鸡淘汰量,鸡蛋供给有所下降。现阶段鸡蛋市场活跃度较低,贸易商采购谨慎,鸡蛋需求较为稳定。近期现货价格有所回暖,市场稍有乐观情绪,带动期价上涨。此前豆粕合约上涨,鸡蛋合约跟涨豆粕合约,但由于现阶段豆粕和玉米偏弱运行,1905合约上方受压。关注后市走向

鸡蛋触底反弹,05合约上方关注3450压力线,观望为主

白糖

在前期天气影响下1月全国糖产量同比减少,产销率提升,整体来看产销数据较佳。广西开展食糖临时储存,首期临时储存食糖50万吨,但临储对郑糖的提振有限。在全国甘蔗糖厂进入生产旺季的背景下,考虑到目前处于消费淡季,后续的阶段性供应压力仍然存在,SR905震荡区间4950-5150

SR905震荡区间4950-5150

棉花、棉纱

中美贸易争端呈现出和解迹象,后期继续关注贸易磋商的进展。国内方面,目前纺企正陆续复工,需求将有所恢复,但是国内棉花库存较高,基本面仍处于供应较大而需求暂疲软的状态,预计棉价上方空间有限。郑棉震荡,CF905关注下方40日均线的支撑

郑棉震荡,CF905关注下方40日均线的支撑

苹果

今年苹果受减产影响,价格偏高,再加上丰产的低价柑橘抢夺市场,整体销售情况一般。不过春节期间苹果销量较好,现货价格回升,市场对苹果新旧合约的悲观预期有所修复,出现了一定的涨幅。但本周现货价格涨势趋缓,预计苹果旧合约由上涨转为震荡,新合约以逢高沽空为主

苹果旧合约震荡,新合约逢高沽空

原油/燃料油

原油方面供应正在快速收缩,OPEC减产对油价构成支撑。需求端,虽然美国经济数据大幅不及预期,但目前美国汽柴油裂解价差走强,宏观需求方面对油价的压制暂时有限。考虑到SC03逐步临近交割,建议SC03多单逢高止盈,等待SC04回调后做多

SC03多单逢高止盈,等待SC04回调后做多

PTA

油价偏强以及PX价格高位运行对PTA成本仍有支撑,供需层面来看,PTA开工高位令TA供应承压,PTA累库延续,终端纺织企业将于本周逐步复工,但实际需求情况仍不明朗,建议TA05暂观望

TA05暂观望

沥青

在油价偏强且沥青生产利润受到压缩下,沥青价格受成本支撑依旧明显,但目前下游仍处淡季,道路需求表现偏弱,对沥青有一定拖累,建议沥青06暂观望

沥青06暂观望

LLDPE、PP

一方面,油价上涨并维持短期强势,LPP利润较前期大幅压缩,成本支撑强。另一方在,下游需求启动缓慢,中上游库存快速累积,压制LPP上行空间。短期暂无单边方向性判断,考虑到油及煤制利润压缩快速,已建议空单离场,暂观望

暂观望

纸浆

节后纸厂新一轮提价以及下游开工率回升,浆价仍有炒作的空间。但纸浆港口库存仍处于高位,且目前处于中美贸易战谈判的关键时间,宏观方面存在较大的不确定性。操作上建议逢低短多,接下来关注港口去库存节奏以及贸易战谈判情况

建议逢低短多,接下来关注港口去库存节奏以及贸易战谈判情况

玻璃

玻璃生产企业为了增加出库和烘托市场气氛,报价上涨的意愿比较强。从下游加工企业情况,大部分已经恢复生产,订单情况一般。部分地区贸易商存货量比较大,趁生产企业涨价的契机,加大了出货量,而从生产企业采购的数量并不多。总体生产企业的库存环比还在继续上涨,但涨幅有所回落。还需要加工企业继续新承接订单从而形成下一轮的补库存。不过短期有生产线冷修,产能减少对冲库存高位,暂时观望

暂时观望

甲醇

甲醇市场短期差异整理为主,内地新价有所走高,而港口市场由于港口库存高位的压制,走势相对疲软,后期需关注下游恢复情况以及港口库存变化情况对市场的影响,操作上建议甲醇暂观望

建议甲醇暂观望

乙二醇

油价回暖以及利润低位对化工品整体有支撑,但MEG整体供需仍呈现宽松局面,社会库存以及港口库存高企压制令MEG上行驱动不足,库存拐点尚未到来,操作上建议EG06空单谨慎持有,重点关注后续需求回归情况

G06空单谨慎持有,重点关注后续需求回归情况

股指

本轮指数反弹是在之前的超跌之后,在监管层持续喊话以及一系列政策驱动下的一轮反弹行情,当前大方向上指数依旧处于政策底出来之后的震荡寻底阶段。近期上市公司计提商誉后利空落地以及金融数据超预期是节后指数加速上行的主要原因。后续反弹高度取决于关键时间节点的事件冲击,重点关注3月初中美谈判进展和两会中改革预期能否取得进展。操作上建议期指多单持有

建议多单持有

国债

股市回调风险偏好回落,叠加午前国开债需求不俗,期债存短期利好但暂时不建议追多

期债存短期利好但暂时不建议追多


责任编辑:唐正璐

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