陈海平:市场失衡,是我投机的唯一原因
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陈海平:市场失衡,是我投机的唯一原因

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-12-27 20:07:35 来源:七禾网

七禾网8、随着国内期货市场的快速发展,越来越多的品种在积极筹备和推出,苹果期货即将上市,原油期货也不远了。对于即将上市的新品种,您持什么态度?有交易的打算和准备吗?


陈海平:我个人而言不会进行交易,如果有打算,也会先收集历史价格数据进行统计后再做决定,但这对于短线交易的人或许是个机会,因为一般来说上市后市场通常极其活跃。



七禾网9、您以分析市场基本面供需关系为基础,对市场走势预判进行评估。请问您的评估标准是什么?有投资者表示预判是最没有用的,没有人能准确预判价格波动,您怎么看待这样的观点?


陈海平:我们对预判进行评估的标准在于现货市场供求与期货市场预期的差异。有人认为预判没有用,可能是因为他们心理潜在的原因造成的,想一劳永逸地找到交易圣杯。市场当然不会100%按照基本面走,而是有时候会按基本面走,有时候会反应未来基本面的预期,只有事先搞清楚基本面,才能搞清楚目前市场处于什么状况,是否失效,以此可以制定交易策略,用相对应的交易系统来解决问题。



七禾网10、您以基本面交易为主,市场上关于基本面的信息很多,您会如何精简信息?在您看来,哪些信息比较有用?


陈海平:我们会对数据进行回测,同时进行实地调研,搞清楚真相。自己的数据统计和相关分析,自己调研出来的信息才是最有用的。



七禾网11:你们主要调研上游、中游、下游的哪一个环节,还是全方位地去调研?您认为实地调研对期货交易的好处有哪些?


陈海平:我们主要会调研上游铁矿石、双焦和中游钢材整体市场中贸易商的多数行为和看法,还有一些钢厂实际产量、环保、订单、利润、成材与原料的真实库存情况,以及现货市场在全年关键节点里,大多数资金中短期债务成本的波动情况,还会对运输环节的整体情况进行调研。至于下游,我们会单纯对三方数据,结合宏观判断,做出主观解释。


实地调研是专业金融从业人员在进行确定性的、大的交易前,必须要做的事情,能够很好的弄清楚市场当前及未来矛盾的真相,挖掘真实供求失衡的可能性。例如在暂时上涨的氛围中,这样可以很好地避免在因为市场隐形库存和潜在现货投机性需求造成的供不应求假象中吃大亏,而不会当成真实需求与真实供给共振所引起的大牛,进行错误交易。



七禾网12、有盘手表示,基本面有着不少缺点,如获取信息延缓、作用慢、周期大等等,您怎样看待这样的观点?是否也曾有过这方面的困扰?


陈海平:基本面有缺点是一定的,每个分析方法都有缺点。技术分析也是一样,技术分析无法确定大方向,只能纯策略进行盈亏比分析,制定出入场点。但并不是有缺点就没有用,这是基本常识。


这个市场如果有一种完美的分析方法,早就掏空市场流动性,同时也不需要资金管理和风险控制了,理论上这是不可能的。



七禾网13、在仓位设置上,您是怎么做的?如何控制风险?


陈海平:期货仓位设置上,我们每年年初自有期货资金权益都会设置为初始资金权益。会在这个基础上用小杠杆做安全垫,然后察觉有可能出现的大行情后,在安全垫足够的情况下加大仓位做波段。如果失败则消耗了安全垫,初始资金权益不受损失,如果成功则按比例出金进行场外资金管理。



七禾网14、资金管理的重要性不言而喻,好的资金管理,可以决定一个交易员的“生死”。请谈谈您的资金管理。


陈海平:资金管理一定要分成场内场外期货看上去是个以小博大的市场,实际上是以大搏小的市场,场内资金应该控制在15%-20%左右。同时场内资金也应该当成独立资金进行杠杆控制,在安全垫不够厚的情况下,应该尽量收缩杠杆。



七禾网15、交易心态也非常重要,当净值曲线长时间横盘或出现较大亏损时,您的心态是否会受影响?又会如何调整交易状态?


陈海平:因为我们场内资金比例控制在15%左右,所以心态完全没影响,场内资金回撤的时候只要收缩杠杆重新做安全垫,调整资金曲线就可以了。



七禾网16、您目前仍然有配置股票投资,我们都知道,交易股票选股和择时很重要,您选股的依据是什么?又是如何择时的?


陈海平:来自于对未来盈利增长的预估,同时通过估值模型判断目前股票标的是否存在高估的情况,盈利增长的溢价是否被超预期反应,这是我们的依据。


择时方面,只要不是牛市或者股灾初期,价格低于价值就是分批缓慢配置的好时期,这一点与期货有非常大的区别。


责任编辑:唐正璐
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