武昌鱼去年因股权大战一度成为市场追捧的“宠儿”，现如今却风光不再变身为*ST昌鱼（600275）。曾经的股权之争并未给公司的经营带来转机，在概念炒作退潮以及经营业绩不佳的影响下，*ST昌鱼股价一路下挫，成为今年以来的最熊股。

成今年以来最熊股

据同花顺iFinD统计显示，自今年1月3日-6月3日期间，*ST昌鱼是今年A股公司中股价跌幅最大的个股，累计跌幅为66.69%，在此期间，大盘的涨幅为0.06%。按照东方财富统计数据显示，若以不复权的价格统计，2017年1月3日-6月3日，*ST昌鱼的股价从17.8元/股的开盘价跌至5.93元/股。

*ST昌鱼股价的暴跌，使得在去年股权争夺中大手笔增持的各方股东也悉数被套。回溯*ST昌鱼的历史公告可知，自2016年9月开始，宜昌市长金股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“长金投资”）及其后来同盟的一致行动人，持续买入*ST昌鱼股票。根据最新披露，截至3月24日，长金投资持有*ST昌鱼约5088.39万股股份，占*ST昌鱼总股本的10%。长金投资及其一致行动人合计持有*ST昌鱼约1.02亿股股份，持股比例为19.98%，粗略计算，举牌方长金投资及其一致行动人目前账面上很可能处于浮亏的状态。

对于*ST昌鱼股价暴跌的原因，著名经济学家宋清辉认为，市场曾多次对*ST昌鱼进行炒作，投机炒作退潮后出现大跌。在监管趋严的大背景下，市场资金对ST重组概念股的炒作有所降温，投资者开始从中出逃。与此同时，宋清辉表示，在监管层强力改革的背景下，退市体系已经变得愈加完善，投资者应远离被实施退市风险警示的相关个股，因为被套的风险较高。

经营业绩惨淡

据了解，*ST昌鱼主要从事淡水鱼类养殖加工、销售等及其相关业务。今年一季度，*ST昌鱼出现营收“腰斩”、净利润增亏的情形。具体来看，*ST昌鱼今年一季度实现的营业收入仅约为206.75万元，较上年同期同比下降59.86%，当期对应实现归属净利润亏损约699.47万元，较上年同期增亏约167.8万元。

值得注意的是，长金投资曾表示，增持股份是看好该公司未来业务的发展前景。不过，近几年*ST昌鱼的业绩表现却并不理想。2015年*ST昌鱼实现的营业收入约为1126.64万元，对应实现的归属于上市公司股东的净利润亏损约3584.89万元。在2015年亏损之后，*ST昌鱼在2016年仍然未扭转业绩颓势。财务数据显示，*ST昌鱼在2016年实现的营业收入约为1788.98万元，同比增长58.79%，当期实现的归属净利润却亏损约4115.52万元。

在*ST昌鱼业绩深陷泥潭的情况下，长金投资仍拟继续增持。*ST昌鱼在今年3月28日发布一则公告显示，长金投资后续将再增持200万股*ST昌鱼股份。在宋清辉看来，股权争夺本身就属于负面事件，不管是对公司业绩还是经营稳定，都会造成一定的不利影响。若股权争夺长期持续下去将对该公司造成深重的影响，最终可能只会是一个多方俱伤的结果。

相关股东涉嫌违法违规

此外，*ST昌鱼相关股东还存在涉嫌违法违规的情况。

*ST昌鱼在今年2月7日发布公告显示，公司收到证监会下发的《协助调查通知书》，因公司相关股东涉嫌违法违规，证监会决定对公司了解有关情况。2月8日，*ST昌鱼收到长金投资以及武汉联富达投资管理有限公司（以下简称“武汉联富达”）转发来的《中国证券监督管理委员会调查通知书》，证监会决定对长金投资和武汉联富达调查了解相关情况。

虽然目前相关调查并无结论，但上海明伦律师事务所律师王智斌在接受采访时告诉北京商报记者，就上述情况而言，可能是举牌方在举牌过程中存在信息披露的问题，甚至存在操纵股价的可能，目前监管部门没有明确证据说明上市公司牵涉其中，但是现在让*ST昌鱼配合调查，将来也是有可能被列为调查对象的，或者作为处罚对象都是存在可能性的。

“现在还没有结论，要看是什么行为以及何种性质的行为，如果是涉嫌虚假陈述的话，最高罚金即60万元，同时可能会引发民事诉讼。如果是内幕交易或者操纵股价的话，则需要没收违法所得，同时处以相应的罚款。”王智斌如是说。

王智斌也表示，股东之间进行股权争夺，对公司的稳健运营、管理层的调整、公司未来的发展战略以及结构的稳定性都会造成一定的影响。