PPP立法进程提速 万亿级投资有望爆发
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PPP立法进程提速 万亿级投资有望爆发

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-06-01 08:37:04 来源:金融界网站

日前从业内获悉,由国务院法制办牵头的PPP(政府与社会资本合作)立法正在提速。PPP条例也已经被列入2017年立法工作计划并作为重点工作,下一步将会加快推动条例出台。日前,条例初稿已经完成并征求了部委意见,根据意见完成修改稿之后还会公开征求意见。与此同时,PPP规范引导政策也将迎来密集出台。


随着PPP的深入推进,PPP立法愈加迫切,PPP的规范发展也引起了人们的关注。


中泰证券分析师表示,目前PPP龙头订单普遍饱满,16年新签订单与营收之比均值达4.7倍。17年是订单转化大年,将会逐步带动营收结构及毛利率的变化。龙头公司目前项目开工加快、现金流动态改善,预计2017年普遍增长50-70%,高者预计翻倍。


广发证券研报指出,站在17年业绩基础上,估值仍具备吸引力,同时地方国企有望跟随央企,成为 PPP的主要参与者之一;此外PPP领域资产证券化的推行和相关立法的完善,有望进一步助推行业项目加速落地,PPP板块上市公司伴随需求加速释放、业绩将延续高成长。


标的上,广发证券建议重点从以下三条主线筛选可能受益的个股:一、PPP项目储备较多、地方政府推动动力足的环保类上市公司,重点关注碧水源、武汉控股、龙马环卫、博世科;二、基建类PPP受益于“宽财政”政策,重点关注PPP项目储备规模较高标的,包括腾达建设、龙元建设、葛洲坝;三、PPP加速落地,收款压力缓解的园林类公司,重点关注铁汉生态、东方园林。


招商证券认为,未来PPP行情将分化,建议重点关注两类公司:一是PPP团队专业,获取PPP项目规范且具有较多金融资源的公司,推荐铁汉生态、东方园林等;二是PPP项目质量高,运营类项目多的公司,推荐葛洲坝(600068)、中国建筑、中国中铁、中国铁建、隧道股份等。


个股点将台


碧水源(300070)


公司是国内最早开展PPP模式公司之一,自15年国开系成为碧水源第三大股东以来,已于湖南联合设立两个子公司,加上之前国开行提供的200亿授信,投贷联动,提供充足资金保障。此外,2016年11月,公司参股的27%的中关村银行获批,外来有望为作为第二大股东的碧水源PPP项目提供融资支撑及金融创新方案,为公司PPP 业务发展提供坚实的融资基础。


东北证券指出,2016年公司新增项目订单总计336亿元,较2015年同比增长89.67%;2017年1季度新增387.15 亿元,其中PPP 订单65.25 亿。项目呈现加速落地趋势,后续业绩得到充分保障。雄安新区设立有望加速订单放量,催化DF 膜推广应用。雄安新区的设立将开启华北地区新一轮水治理高潮阶段,DF 膜必将以其领先的技术优势,加速市场推广。


东方园林(002310)


公司是国内园林生态领域的龙头企业,已拥有生态园林、市政公用、环境环保等领域多项高等级资质,目前专注于水生态环境治理与固废危废环保两大业务。一季度公司由于PPP项目订单落地加速,营业收入同比大幅增加63.4%。同时根据半年报业绩预告(3.86-4.76亿元),二季度将实现归母净利4.21-5.11亿元,相比去年同期3.64亿元,增加15.7%-40.4%。


华泰证券指出,公司通过内生外延、成立环保产业基金的形式积极介入相关细分市场,目前战略布局基本完成。2015年至今公司累计中标PPP 项目958亿元,是2016年收入的11.18倍,SPV公司已投股权款19.15亿元。2015 年至今公司累计新签合同约1056 亿元,预计公司当前在手未完工订单(含2个框架协议)约1570亿元,合同工程量约1020亿元,订单收入比高达12倍。


博世科(300422)


公司以差异化竞争深耕乡镇水务市场,对接县域环保综合治理入口,布局泛生态修复技术。根据披露,目前公司在手合同额累计达到35.04亿元,千万以上金额项目共计51个(含已取得《中标通知书》、《成交通知书》的项目),其中,水污染治理合同金额19.06亿元,供水工程类合同金额9.65亿元,土壤修复合同(含重金属污染治理合同)金额2.48亿元,相关技术服务合同金额0.46亿元。


国泰君安指出,公司最核心的三项优势①技术→订单→业绩高效转化,②上市后更加聚焦的技术布局,③出色的商务执行能力,并未被市场充分识别。未来公司有望通过差异化竞争切入乡镇水务市场,超前技术布局和高效的技术产业转化效率,借助业绩增长与再融资螺旋前进,完成百亿市值突围之路。

责任编辑:李烨

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