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沪铅高位放量拉涨 后市走势提高警惕

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-11-28 13:59:12 来源:方正中期期货 作者:彭博涵

行情回顾


上周大宗商品市场开盘暴涨,其中黑色系品种走势尤为抢眼:焦煤焦炭、螺纹铁矿纷纷强势涨停,受到盘面火热氛围带动,有色金属走势也全线走强。尽管上期所在上周二发布通知称提高交易品种手续费和涨跌幅限制,周三开始大宗品市场热度开始降温,但由于铅市基本面较好,价格仍然保持坚挺,在其他品种纷纷高位回落时仍强势上涨,周内实现五连阳,从周初的17875元/吨轻松突破2万关口最高触及20475元/吨,创出了自上市以来的新高。周内涨幅13.15%,周内成交43.5万手增11.7万手,持仓40664手11472手。受盘面大涨提振,上周现货价也呈现加速上涨态势;截至上周五铅价一度升至2.1万一线,较此前一周又大涨了2000多元。


虽然沪铅仍处于明显的上升趋势之中,但高位放量猛涨往往紧跟着转折回撤。不过在未明确转跌前投资者不必急于做空,但对后市走势也需进一步提高警惕,建议当前还是最好保持观望。


供需平衡


2009-2016年全球铅市供需平衡

根据ILZSG数据显示,2016年全球9月铅市供应过剩缩窄至4,400吨,8月修正为过剩8,900吨。2016年前九个月,全球铅市供应过剩3.8万吨,去年同期为短缺3.7万吨。铅矿作为锌的伴生矿种,2016年矿产量减产明显,供应因素将继续支撑全球铅价,且需求逐渐回暖使得市场价格持续坚挺,供需弱势平衡决定铅价未来走势仍将震荡上行。


产量数据


铅矿月度产量、铅月度产量

根据国家统计局公布的数据显示,2016年1-9月全国铅精矿产量为120.61万吨,同比减少14%。今年7月份,2016年第一批中央环境保护督察工作全面启动,至8月19日,第一批中央环保督察为期一个月的现场督察阶段全部结束,受督察的8省原生铅产量占中国总产量65%。由于原生铅企业产量的下降,短期粗铅供应受影响,铅价也在供应端影响下结束了“跌跌不休”的状态,进入三季度以来不断上涨。


需求市场


铅酸蓄电池产量、电动自行车产量

在中国最主要的铅初级消费领域是生产铅酸蓄电池,约占铅总消费的80%。因此铅酸蓄电池的产量很大程度影响了铅的消费量。根据国家统计局数据显示,2016年1~9月全国铅酸蓄电池行业累计完成产量同比增长5.84%。其中:9月份完成产量同比增长4.91%。从终端需求来看,除了摩托车行业以外,基站储能等其他行业用铅需求仍保持增长,明显好于之前铅酸蓄电池产量负增长的市场预期。


操作分析


上周沪铅呈现加速上涨态势,成交量明显放大,周内一直处于多头增仓状态。2016年全年铅精矿增加采选能力15万吨左右,铅需求由于季节性以及基站储能电池的高需求将继续有所增长,原料供应紧张支撑未来价格仍有上升空间,运行区间16500-25000元/吨。虽然沪铅仍处于明显的上升趋势之中,但对后市走势也需进一步提高警惕,建议当前还是最好保持观望。


责任编辑:韩奕舒

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