好吧 索罗斯 你又赢了
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好吧 索罗斯 你又赢了

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-07-01 08:33:48 来源:新浪财经

英国退出欧盟的决定震惊市场,引发主要国际货币大幅波动,并导致全球股市走低。在这种关键时刻,绝对不可能少了对冲基金的身影,尤其是万众瞩目的索罗斯,但索罗斯却没有做空英磅,这是为什么呢?


就在英国公投动荡期间,德国监管机构披露的公开文件显示,索罗斯旗下的Soros Fund Management在6月24日之前下注1亿欧元,做空700万股德意志银行股票,相当于德意志银行发行总股本的0.51%。仅两个交易日之后,德意志银行股价累计下跌了22%。


周二,索罗斯进行了部分的获利回补,目前所持的德意志银行空头头寸比例相当于总股本的0.46%。


在英国开始公投之前,索罗斯曾公开撰文称,英国选民“严重低估”退欧的真实成本。他也明确地说,一旦脱欧成为现实,就会出现“黑色星期五” 。金融市场、投资、物价和就业恐怕都会面临“立竿见影且戏剧性的影响”,英镑/美元恐怕会“陡然”下跌,跌幅至少会达到15%,可能会暴跌逾20%,至1.15下方。


随后的行情确实被索罗斯估中了。24日英国退欧公投投票结果公布当天,英镑对美元汇率盘中暴跌11.04%,创下英国自1970年初实行浮动汇率以来的最大日内跌幅,跌至1985年以来新低。


很多投资者会很纳闷,为什么索罗斯要去做空的意志银行,而非直接做空英镑?1992年时,索罗斯不正是因为做空英镑大赚10亿美元而一战成名吗?


事实上,认为英镑会下跌的对冲基金真的是大有人在。全球最大的对冲基金桥水公司(Bridgewater)曾在上周一预测,如果公投的结果是退欧,英镑汇率将下跌9%。


一些对冲基金也已经成为这场“腥风血雨”战争中的早期赢家。


总部在东京的GCI资产管理公司旗下的GCI Systematic宏观基金上周五因做空英镑和做多日元大涨10.5%。新加坡的PruLev全球宏观基金当日也因押注这次的“脱欧黑天鹅”事件,而获得了6.2%的净值上涨。


那么为什么索罗斯没有做空英镑呢?另外,根据一位索罗斯发言人透露,在英国公投前,索罗斯其实是做多英镑的。不过,我们很难对这一说法的真实性进行考证。


有分析人士称,索罗斯不做空英镑,主要是不愿背负着包袱前行,毕竟民意是那么的不可测。但我认为更重要的原因在于,大型对冲基金资产规模大,在调仓方面缺乏灵活性,同时由于面临日趋严厉的监管,在考虑操作难度的基础上,做空英镑并不是一个很好的选择。


在外汇市场中,短期的巨幅波动极其容易对头寸带来致命的影响。根据上周英镑对美元的走势来看,英镑暴跌后很快就回过神来,从1.3124回升200个基点。


事实上,上述两只获利的对冲基金,其资产管理规模大致为1亿美元左右,仍不及索罗斯在德意志银行单一头寸的规模。因此,这也就决定了他们有足够的灵活度来根据市场变化调整头寸。


需要指出的是,更多的对冲基金都在公投期间保持观望态度,因为公投结果的不确定性导致他们不愿意在投票前夕建立大量头寸。


但是据国外媒体报道,随着公投结束,德国总理默克尔放话“脱欧问题不可能逆转”,英国经济将急剧恶化的预期不断升温。一些全球规模最大的对冲基金开始大举做空英镑和英国公司股票。


这些经理表示,他们正在抛售英镑以及由与国内经济联系密切的企业构成的富时250指数,而非比较侧重于全球经济的富时100指数。


“人们正不顾一切地试图建立更大头寸,对冲基金界正蜂拥进入做空英镑这一交易,做空英镑已经成为了一个共识交易。”一名身在伦敦、管理着数十亿美元资产的对冲基金经理这样表示:“分歧之处在于我们将看到多大的溢出效应,欧洲其它市场将会受到多大的影响。“


但不论如何,市场是一个零和游戏。既然做空英镑已经成为了“共识交易”,随着做空的人越来越多,那赚钱的效应亦会大大减弱,而索罗斯是要赚大钱的,所以索罗斯选择做空德意志银行!好吧,索罗斯,你又赢了!


责任编辑:翁建平

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