遁去的“一”:战战兢兢,如履薄冰;绵绵用力,久久为功
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遁去的“一”:战战兢兢,如履薄冰;绵绵用力,久久为功

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-12-28 15:06:32 来源:七禾网


七禾网11、您目前主要是做期货还是股票?在您的眼中,期货与股票有什么本质的区别?


遁去的“一”:我目前是两者兼顾,但以股票为主。在股票和期货中,技术分析的核心框架是一致的,但是具体的判断方法需要调整。比如“背驰”这一判断方法,股票和期货就不一样:股票由于总的流通量有限以及T+1的交易机制(当日买入的股票在当日是无法成为抛压的),所以背驰的判断就比较有效,而期货由于理论上无限扩仓的可能性以及T+0随时开平仓的交易机制,决定了背驰方法在期货中使用的效果不如股票上来得好。基于同样的原因,成交量这一指标在股票上也比在期货上来得好用。


此外,期货市场与股票市场相比,更接近自由博弈的市场,而股票(个股)则有寡头垄断的嫌疑。在期货市场上,比如铜这一品种,你如果想去做多操纵市场的话,对手盘不仅仅是市场里的投机空头、还包括整个产业链上的套保盘以及伦敦市场的对手,操纵的难度很大,所以期货市场更接近自由竞争自由博弈的状态。而股票(个股)由于总的流通盘有限,具备一定资金实力掌控一定筹码就可以在某级别上操纵市场了。股票和期货的这种区别在我的技术系统的体现在于:股票(个股)经常出现结构不完整的现象——比如某级别的调整,结构上还没有完整,但由于上市公司的一个利好消息,不等结构完整就直接涨停了。而期货上很少出现这种现象。


第三,股票的“趋势自我强化”的正反馈特性比期货强烈。原因在于:在期货市场上,市场参与者是多层次、多结构、多策略的,既有投机者、也有套利、套保者;既有趋势性交易者,也有炒手、量化交易者。而在股票市场上,目前的投资者结构是以散户为主导的。而散户作为一个群体,缺乏鲜明的个体意志和独立思考精神,要么听消息炒股、要么追涨杀跌,他们的思维方式和行为模式具有高度的同质化倾向,极易形成跟风的“羊群效应”,这种羊群效应最终表现为“趋势的自我强化”特性。所以,从“系统的结构决定了系统的功能和特性”来讲,期货市场的多层级结构和股票市场以散户为主导的结构决定了它们的“趋势自我强化”特性有显著差异。



七禾网12、初入期市您就暴仓三次,可以说期货市场给了您一个狠狠的下马威,当时的暴仓经历给了您哪些经验和教训?


遁去的“一”:成功只能增添一个人的自信,而失败才能够获得实实在在的教益。一个人只有真正绝望过,才能获取具有实质内容的乐观。从我自身的角度来讲,爆仓的经历有双重的价值。第一:这是一个心态上的“筑底”过程,也是一个历练自己器局的过程。一个不能承受失败的人,也就没有享受胜利的资格。在反复的失败中,抗击打能力不断的强化,心态上的底部慢慢成型。第二,失败也是一个去泡沫化、去浮躁化,克服自身虚骄之气、重塑自我的过程。


磨难可以成就一个人,也可以毁灭一个人。有的人,在磨难面前越挫越勇、屡败屡战,最终把自己“磨”成了一把锋利的刀子。而有的人,在磨难面前怨天尤人、自怜自艾,最后步入“魔境”,成为了敏感、自卑、乖戾、愤世嫉俗之人。所以,是“磨”还是“魔”,存乎一心。



七禾网13、您表示您几乎所有的活跃期货品种都有参与,过多的品种配置是否会导致在交易中顾此失彼?您在实际的期货交易中一般同时会交易几个品种?又是如何来选择交易品种的?


遁去的“一”:只要操作的级别足够大,就有足够的反应时间,也能够容忍足够的价差,因此不会存在交易中顾此失彼的情形。我在实际的交易中一般操作三个左右品种。在品种的选择上,有几个标准。第一:投机性强(成交量与持仓量的比值越大越好)、市场参与度高(资金流入多)的品种。第二:依据“强弱理论”,做多做最强势的,做空做最弱势的。强弱理论有三个维度。第一,就单一品种本身而言,在重大阻力区下小调整(或者在重大支撑区上弱反弹),都是很明确的趋势信号。第二个维度是内盘关联品种之间的强弱比较,来确定攻击哪个品种。第三个维度是同一品种内外盘比较。比如橡胶做多的话,就选择“内强外弱”的时候,这种情况上涨趋势会比较流畅。如果是“内弱外强”,则往往只是震荡攀升的行情。强弱理论使用过程中,需要注意的一点是强势品种补跌与弱势品种补涨的问题。



七禾网14、我们了解到您对大行情的几次预判非常成功,2012年底预测商品市场将进入为期3年以上的熊市,并将考验2008年低点。时至今日,多数商品已经跌破了2008年的低点,您之前预测的3年熊市之期已近,就目前来看,商品市场是否已经见底?2016年商品市场有哪些投资机会?


遁去的“一”:个人认为,依据走势不重复的原理,2008年的底部是V型反转,那么这一次则是震荡筑底,这会是一个较长期的过程(两次底部的级别不一样)。在目前的位置,多数品种(橡胶、铜、螺纹钢等),其上涨空间是跌出来的,其下跌空间又是涨出来的。对于螺纹钢、铁矿石等品种,我认为只有等房地产这一最强势的关联资产出现大幅补跌之后,才会真正见到大级别的底部。


对于2016年的商品市场,我认为日线级别和周线级别的趋势性机会所有主流品种都会有,但月线级别的趋势性机会可能只会出现在白糖、豆油等少数品种上。



七禾网15、今年的A股市场让人欢喜让人忧,6月开始的股灾让绝大部分投资者损失惨重,而您却在6月8日就预测到股市将要见顶并及时清仓,躲过了大跌,为什么在当时股市“高歌猛进”时会做出这样的预判?


遁去的“一”:从基本面分析看,当时的市场情绪已经处于全民性癫狂的状态:大学生不好好读书炒股去了;足浴技师不好好捏脚捏股票去了;收完红包结婚后就不再联系的朋友也厚着脸皮打电话来问股票了;十年生死两茫茫分手多年的前前前女友也打电话过来说还爱着你了;乡下的赌徒不玩赌博改在啪啪机上玩股指期货了;微信朋友圈里不晒幸福晒股票了。如此等等,一副癫狂的末日景象。


从能量上看,日均成交量早已经过亿了,消耗了如此巨大的能量,但上证指数还是没有冲破6124点。从MACD指标上看,已经出现了周线级别的上涨背驰,必然面临一个周线级别(或以上)的下跌。


上述两个方面,是定性角度的分析。而精确的时间定位则在于:6月8日,长期积弱的上证50指数创了新高,补涨了。在一轮上升趋势末期,最弱势的板块(品种)补涨也就意味着某级别的上涨趋势进入最后疯狂阶段,快要结束了。此外,5月28日的大幅下跌和6月4日的盘中急杀,构成一个三角形整理区间。而其后的上涨未能快速有力的脱离这一危险区域——这些都为头部区间的精确定位提供了技术依据。至于下跌的方式,我也预言过:断崖式下跌。原因在于:股票已经不是股票,由于有券商的融资加上民间的配资资金,股票变成了高杠杆的期货式股票,被打爆的配资盘在下跌中出于止损的目的会起到“火上浇油”的效果。



七禾网16、股票不同于期货,只能单向交易,那么在熊市中,例如6月后股灾时期的“熊市”阶段,您会采用什么投资策略?


遁去的“一”:最好的投资策略是空仓、睡觉、旅游。不去逞英雄,而是像狗熊一样冬眠。



七禾网17、今年的股灾很多人都归咎于“杠杆”,您同时交易股票和期货,对“杠杆”应该有更深的了解,您觉得应该如何利用“杠杆”?股票交易是否需要配置“杠杆”?


遁去的“一”:1、一般而言,做技术分析的人,可以采用一定的杠杆,因为风险比较容易量化,趋势逆转的边界比较容易确定。但以基本面分析和价值投资为主的操作模式,不适合用杠杆。因为基本面分析和价值投资为主的操作模式,一是风险的量化难度很大,很难对风险进行精确化管理。二是上市公司价值的体现需要时间,而时间恰恰是杠杠的敌人。


2、杠杠的使用,和操作者本身的水平、风险管控能力以及财务状况密切相关。我不排斥杠杠,但杠杠的使用必须“有度”,而这个“有度”的衡量标准就是要和自己的财务状况和操作水平想匹配。——杠杠原理的发现者阿基米德说过:给我一个支点,我可以撬动整个地球。所以,合理使用杠杠的前提是认识你自己的支点在哪里。



七禾网18、“择时”与“选股”在股票投资圈里总是充满争议,您如何看待“择时”与“选股”,您觉得哪个更重要?


遁去的“一”:第一,从绝对意义上讲,从我的理解来看,两者似乎没有矛盾之处,相反是相辅相成、缺一不可的。“择时”讲的是攻击时间的选择、“选股”讲的是攻击对象的选择,在合适的时间攻击合适的对象,才能实现事半功倍的效果。


第二,从相对意义而言,如果大格局是宽幅震荡,那么“择时”比“选股”重要;如果大格局是窄幅震荡,那么“选股”比“择时”重要。


责任编辑:陈智超
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