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股指期货风险诸多 投资需高度专业化

最新高手视频! 七禾网 时间:2008-11-14 16:49:23 来源:证券日报

  股指从6000多点直落到目前的2000多点,只用了半年多的时间,尽管这段时间里经济基本面并没有变坏多少,但指数的下跌却是无法改变的事实。展望后市,短时间里市场信心恐怕很难恢复,下半年基本面的情况也难有利好,尽管CPI、PPI等指标可能有所回落,然而紧缩的货币政策并没有就此松动的迹相,而企业的盈利能力也还有待改善。

  另外一方面,中国期货业协会最新发布《期货投资者教育工作指引》(意见征求稿),要求期货公司加强投资者教育的同时,还要对新开户的投资者进行资信评估,那些抗风险能力弱、缺乏社会保障的投资者将被列为不合格客户,有可能被排除在期货市场之外,监管层的这一措施被认为是引入合格股指期货投资者制度的前奏,当然,归根结底还是为控制股指期货的风险作准备。

  股指期货的风险到底有多大?首先,作为期货的一个品种,股指期货与其它商品期货一样,具备期货所固有的许多风险属性,比如将风险和收益均成倍放大的保证金制度,每日无负债结算制度则可能让你一夜之间成“负翁”,同时任何一个期货品种都具备了价格剧烈波动的特点,价格变化预测即使不是不可能,至少也是件相当困难的事情;其次,按照沪深300指数合约的规定,每1点指数对应人民币300元,那么在这一轮下跌中,一手期指合约就可以让帐面权益改变120万之巨,而且仅用半年多一点的时间,如果方向做对了,或许还可以庆祝一番,但是一旦做反而没有及时止损的话,那投资者恐怕也只能回家做做“俯卧撑”清醒一下头脑了;再看看股指每天的涨跌,少则几十点,多则二、三百点,折算成金额少则数千元,多则数万元,这样的账面价值变动,如果投资者的神经不够坚强的恐怕是承受不起的。

  基于以上所述风险,尽管中期协的本次意见稿有可能将一部分期货公司的客户拒之门外,从而减少了期货公司的经纪收入,然而出于对整个期货行业长远发展的考虑,我们仍然对此次监管层的举措表示支持和赞同,毕竟期货公司的发展也是建立在行业的可持续发展之上。而在股指期货推出以后,如果将其作为一种投资选择,基于可持续发展的考虑,那么这种投资需要高度的专业化,甚至于要比投资普通的期货品种所需的专业化程度更高,唯有如此,才能将股指期货市场上投资者的风险控制在最小的范围内,从而帮助期指更平稳的运行,更好地发挥其应有的功能。

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