顾伟浩:真正的赢家需要洞察力、毅力、想象力、自信心
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顾伟浩:真正的赢家需要洞察力、毅力、想象力、自信心

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-03-11 16:11:56 来源:期货中国

后面讲讲我们作为一个成功的投资者,需要哪些要素?作为证券期货商品投资,这个追求就是二八定律,80%可能亏损,长期稳定的盈利可能比较困难,这方面是什么原因?最关键的在投资的环节过程中间,它追寻的是木桶理论或者说短板理论,它的环节很多,比如说你要了解基本面,供求关系的理解,对价格形态的认识,你要资金管理,要适当地风控,要有强效的执行力,在这个过程中每一个环节如果有问题,都会影响你交易的成功,甚至有些方面的短板执行不到位会造成灭顶之灾,所以要具备成为一个赢家,每个方面可能都需要加以提高,形成一个完备的有效的交易体系。没有明显的局限,没有明显的短板的地方,你才能保持长期的有效的盈利。很多投资者可能在一波行情上面做的非常好,一波行情都是几倍的利润,但是过了一段时间以后,另外一波行情过来以后,他可能又是遭受重创,这种情况之下,往往是他对市场的认识,有太大的主观性,这段时间的行情正好符合投资者的交易特征,符合他的思路,他可能顺风顺水,一旦行情结构发生变化,他又难以跟上这个市场,难以有效的调整过来,这样可能就会出现非常巨大的回撤。所以我们认为真正的赢家可能需要很多方面的调节,第一个,很重要的需要一个足够的洞察力,能够认清市场中的发展结构,市场究竟是怎么样的?又回到了刚刚讲的根本原则问题,市场是怎么运行的?市场的行情是怎么推动的?有哪些因素形成市场的波动?这些根本的问题,认识市场,这是非常关键的。如果没有这些的话,后面其他都是无源之水,所以洞察力是关键。后面我认为需要良好的毅力,因为在这个市场中间,我们每一个交易者不管是谁都知道,都会经历风风雨雨,经历这些挫折,经历很多行情的异相波动,甚至可能经历漫长的亏损的阶段,没有一定的毅力,是很难能够交易的好,很难能够度过交易过程中的难关。第三个作为一个赢家还需要足够的想象力,这个市场,就我们现在一般来说,我们现在大家都在看到这个价格波动,那我们称之为肉眼观实慧眼观空,我们要有效的交易的话,是穿破现在价格的迷雾,当下的价格波动的特点,看到未来格局变化,未来结构的变化,这需要足够的想象力。比如说你要构建未来一段时间价格运行的空间,未来一段时间供求关系基本面变化以后,价格应该在哪个阶段运行,现在的价格跟未来预想的价格之间的差异在哪里,有多大的把握性,这些东西都要加以构想、构思,这样才能看得远,我认为这是第三个方面,想象力。第四个,还必须要有足够的自信心,行情反反复复曲曲折折,没有对市场坚定的信心,你很难能够有效的持有一个持仓,所以这个市场你需要对未来格局坚定的信心,没有信心,你很难度过价格波动的曲曲折折。大家都知道在市场中,我们要做趋势的朋友,我们要跟随市场,做大势,实际交易的过程中间,真正能够有效的把握大势的人,能够交易非常成功,实际上我们知道难度都非常大的,大在何处?往往行情的波动过程中间,会对我们产生很多的干扰,市场的反向运动,有时候非常激烈,甚至以反向的连续的停板的方式来打击我们,所以没有坚定性,你很难能够有效的抵御,当然这话也一分为二,就是说你需要坚定信念,但是需要灵活,这也是期货交易的特点。你需要走中庸之道,你不能只考虑一个方面,战略的坚定性,也需要战术上面的灵活性加以配合,没有有效的灵活性,行情在大幅波动过程中间,持仓跟回撤都会是巨大的,甚至是损失巨大的。所以必须要有效的加以平衡,包括另外一方面的平衡,比如说我们做了多,那我们从逻辑上面推理的话,我们必须要考虑利空的一方面的因素,哪些方面是利空的,空头的逻辑在哪里?交易错误的地方,所考虑的问题是否是合理的?是否是存在缺陷的?这方面都要平衡,这样才能有效的降低风险,所以在交易过程中的中庸之道,多空两方面的形势因素都是至关重要的。后面一个要素在于作为一个赢家长期在这个市场中交易,必须要形势跟策略统一。行情的发展我们知道都是波澜式的,没有行情是一竿子见底,所以要求我们在行情的波段过程中间,通过各种手段,比如说加减仓、套作来降低风险。所以形势与策略需要有效的对应,作为一个赢家我觉得也是非常重要的。这方面可能我们以前党代会都比较多的,开会的情况很多都在讲我们目前的形势,我们目前的对策,就是区分目前的形势采取有效的策略,没有哪一种方法在市场当中永远是有效的,所以必须要根据市场的形势跟策略做出有效的调整,这也是非常重要的一个方面。总的而言,我们认为你要想在市场中有效的稳定的盈利,需要全方位的考察市场,来关注这个市场,单一的技术,肯定是有它巨大的缺陷性,可以说期货市场是一个综合立体的市场,我们要考虑方方面面,比如考虑点位、时机问题,包括瓶颈线、价值问题,我们也必须要考虑供求关系的变化,即基本面的变化。所以我们如果把这个市场当做一个立体的全方位的交易体系来看的话,综合各种因素,可以有效的降低我们的风险,我想也是我们交易的核心所在。

后面就讲讲我们交易的风险控制,刚刚我们讲到交易是全面立体综合的过程。通过这些技术手段,我们能够有效提高胜率,降低我们的失误率,我想风险控制是最有效的途径是止损,或者说我们看到合适的盈亏比,这些我感觉是有巨大的误区的。因为合理的盈亏比,更多的是需要建立在行情发展到底多大的可能性的基础上。我们简单打个比方,比如说你能跳到十米,我给你一百块,如果你跳不到的话,你就要输我一毛钱,按照比例来的话,可能一比一百,或者一比一千的概率,但实际上你跳到十米基本上没这个可能,你必输无疑。你能够有效提高准确性,提高判断的可靠性,我想这是降低风险最最关键的地方,当然由于我们每一个投资者在这个市场前面都有巨大的缺陷性,我们认识这个市场不一定能说确保你不犯错误,市场有它的复杂性、多面性,你必须要设好防范措施。作为我们交易来讲,我们也会有我们合理的止损位,这种止损位包括三个方面,一个是明确的价格的止损位,这往往是最后一道防线,就是当交易亏损到一定程度,到一定点位,我们是没有任何理由拒绝持有,这样可以确保我们绝对不会无边无际的扩大损失,不会有任何侥幸,但这是最后的手段,前面我们刚刚讲的全面的综合的立体的来确保,第二方面我们可能更多的通过影响价格因素的变化,我们在行情的运行过程中间,我们更多的考虑影响价格的因素是否变化?如果这个因素发生巨大的变化,也就是说我们前面的交易逻辑已经不合理了,即使价格没到我们的风控线,我们也会离仓。另外一方面实际上每波行情,特别是对我们商品期货而言,它的时间性也是非常重要的,在不同的季节,不同的周期,行情有它的周期性,也就是说行情周期性的时间因素到了我们设想预定的阶段还没有有效的展开,或者说时间过分的延伸,我们也会考虑离仓。总体而言我们通过多种手段来有效的避免资金的回撤,有效的控制风险。后面我们讲讲交易的体系和取胜原理,刚刚大体也是融合了我们的一些想法,怎样不战而胜,怎样寻找市场的顶跟底,怎样寻找市场中的转折点?每一个单子进去以后,都会有基本面技术面资金面心理层面的统一点位,也就是说我们进场的时候,必然是基本面发生了重大变化,基本面有效的推进过程,从我们交易的原则来讲,我们进场的市场往往是处于市场行情的酝酿阶段,或者发展阶段。这种酝酿更多的体现在供求关系的变化,宏观经济面的变化,很多情况下外在的形势上也会体现在价格的趋势状态,或者价格形态的反转状态,这应该说是有效的统一,这是我们进场的第一个点位。进场的第二个点位往往在于行情的延续阶段,因为市场的发展,商品价格的演变,我们都知道经历了很多的阶段,就像一个企业的发展,或者说一个组织的发展都经历了由盛变衰,由衰变盛,有衰退到复苏,复苏到发展高潮的渐变过程,商品市场价格的波动也是如此,任何一个市场的起步阶段可能总体上都处于整个行情一片悲观,但实际上背后已经酝酿着转机,曙光开始慢慢到来,这个阶段可能是最好的,最有利的建仓时机,后面随着行情的发展,事物的延伸,价格的不断推进,可能市场的力量在不断的加强,但这个过程中间也会经历很多的考验,就是行情的反复性。毕竟行情刚刚起步,新生力量还是比较薄弱,整个市场的适应性还是没有完全到位,也就是说原来的思维惯性,原来的供求关系还没有彻底扭转,市场反复性很大,这个时候我们需要耐心的分批的逐步的减仓。随着行情的延伸,整个市场慢慢的趋向于共识,慢慢的达成一致的看法,这个时候我们完全可以加入仓位,继续投入,所以我们的交易基本上都采取分批的有效的分层次的渐进的策略,既能有效的控制风险,又逐步的切合事物发展的规律,有效的提高我们的胜算,说到这里我想到罗杰斯讲的一句话,很多投资者读了很多商科,学了很多经济原理,一个真正好的投资者最好去研究历史。的确是这样,我感觉以史为镜而知兴衰,一个组织一个社会一个企业一个商品一家公司包括一个国家的兴衰变化,基本上由人类组成的社会结构都大体上遵循这样的规律,我们看透了这样的规律以后,在这个市场里面你就能有效的生存。如果你再有手段能够避免黑天鹅事件对你的反向冲击,你就可以立于不败之地。这些基本上就是我们对市场的一些看法,交易的模型,具体的可能就是我们在执行的过程中间,我们需要一些具体的规则化信号,因为这些东西太细化了,我们就不做仔细的说明了,实际上真正到交易的过程中间,我们都有很明确的信号,比如说到底供求关系处于哪种状态,我们也分了几级。供求关系的逆转是起步阶段,我们仓位是怎么控制的,价格形态处于哪种状态,我们仓位的布置是怎么样的,在哪个阶段会怎么样的?比如说我们运用很多技术的信号,也就是说我们现在把交易作为一个立体的技术面基本面这种们到底是为了什么而做期货?从我们现在的理解来看,期货市场仅仅是作为我们理解市场,作为我们有效商品交易的平台、渠道,我们现在也在综合考虑,比如债券市场,股票市场,外汇市场,这些市场我们都在介入,都在交易,而且构筑这种立体式的交易可以有效的寻找到更好的标的物,意思就是我们综合平衡了各种方面的因素以后,能够选择机会更大的风险更低的市场行情。比如说我们要做商品,我们也可以选择上市公司的股票,我们也可以选择它的债券,所以我们现在把期货市场作为我们综合交易的平台。

未来几年来看,期货市场应该说有巨大的投资机会,刚刚我们也在和盛总讨论股票市场,期货市场。一方面我们的期货市场后面期权的推出,丰富了我们的投资机会,给我们带来了巨大的价值,第二方面商品市场的好处在哪里?商品市场的价格波动生生不息,即使我们去年大的熊市当中,我们也能看到菜粕这种大的牛市行情,也就是说行情往往此起彼伏,给我们带来了更多的机会。不同于证券市场,相对而言同质性可能更大一些。讲到这里我们讲讲后面的一些投资机会,未来几年我们大家都看到了,金融市场的发展是突飞猛进的,业务的创新也很快,新的品种层出不穷,未来我们感觉最大的投资机会在哪里?一方面可能在外汇市场,这两天我们大家可能都注意到了人民币的大幅贬值,大幅振荡,这种贬值是否预示着一个新的开始?从这几年我们货币的外升内贬的情况来看,我感觉我们已经基本上到了一个登峰造极的地步。我们的外汇储备规模庞大,能不能继续扩展?都是很值得商榷的,特别是这一两年中,我们外汇储备的增加,一部分可能是由于投资性的介入,贸易性的审查,另一部分很大程度也由于融资性的进入。这部分的外汇随着人民币的升降,随着美元市场的变化,会不会产生巨大的逆向交易,逆向运作?这是很值得我们商榷的,这一段时间来看,我们看到了委内瑞拉,看到乌克兰,社会经济都出现了大幅振荡,背后的原因,很大程度上由于经济结构造成的长时间的社会矛盾的激化,所以我们的经济结构很大程度上有扭曲的情况下,这种会不会带来结构性的机会,我们可以拭目以待。另外,像我们的农产品,比如说我们的糖,天然胶,经过了这么长时间的下跌,供求关系未来会不会出现逆转?至少从白糖这些品种来讲,现在这种价格,外盘在14美分左右,我们国内如果4200-4300,甚至再往下,我们国内最低达到4300多,这种情况会不会产生种植结构的变化,加上几年的周期性变化,多种因素的共振,未来是否酝酿着巨大的投资机会?这是农产品方面,工业品方面,这几年我们中国的经济,大家都看到了进入了结构化调整的阶段,这种结构化调整也是多种因素形成。前面我们十几年的高速增长,更远一点来看,三十年代的高速增长,改革开放的结果,这个十年的高速增长,可能主要由两方面因素来促进的,一方面加入WTO,中国向重工业化转移的过程,大量的重工业向中国转移,对我们原材料的供应需求大幅增加。第二方面在于我们的城镇化,工业化,这一部分也带来了巨大的需求的释放,这两方面的结合造成了我们前几年原材料价格的趋势磅礴的大牛市。未来来看,这种结构是否都会发生逆转?比如说我们现在外贸出口占到世界第一的位置,有没有还有巨大增长空间呢?都很难讲,城镇化至少我感觉从我们沿海地区,我感觉城镇化完成的差不多了,上海一路过来到杭州的郊区,基本家家都是小别墅,住上了楼房,这一部分投资者大量的要向城市搬迁,可能难度非常大,也就是说很大程度上该转移的沿海地区一部分已经该转移的转移了,即使后续影响有限。对于中西部地区,我们中国幅员辽阔,可能经济结构梯度发展可能中西部地区可能会也有这样的前进过程,这样的前进过程是否还有前面的十年五年高速的蓬勃的爆炸式的增长,我觉得都是打疑问号的。所以我们看到现在的工业品都是连绵不绝的下跌,这些都是巨大的投资机会。我想起了我们以前收集的一个数据,美国工业化,高速经济的发展在1977年的时候,它人均钢材顶峰的时候,大约是在700多公斤,人均钢材使用量,到这两年基本上平均是在400公斤左右,日本经过上一轮的高速发展,大约是在1982年的时候进入顶峰状态,人均钢材使用量大约是在800多公斤,到现在为止基本维持在500多公斤左右,也就是说经历了一轮高速发展以后,它的产业结构必然是重大调整的,需求量会大受打击,严重萎缩,我们现在从2013年的情况来看,我们基本上达到了600公斤,是否还有增长空间?我们毕竟跟当年美国日本的人均财富、GDP,现代化程度有比较大的差异,会不会我们现在也进入顶峰状态?会不会未来几年这方面也会萎缩?我觉得这些东西都值得思考、关注,或者说这种结构化的转型转变都会给我们带来巨大的投资机会,现在我大体讲这些,大家有什么想法我们一起来交流,谢谢大家。


录音整理:叶晓丹、翁建平

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