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境外期货业务试点最快今年推出

国内期货业首单跨国并购正式浮出水面。7月26日，广发证券（000776.SZ）发布公告称，公司旗下子公司广发期货有限公司（广发期货）已经完成了对法国外贸银行（Natixis S.A.）持有的英国NCM期货公司（Natixis Commodity Markets Limited）100%股权的收购，最终成交价格不高于 4000 万美元（约2.47亿元人民币）。

作为国内第一家并购境外期货公司的国内期货公司，广发期货此次收购意味着中国的期货公司第一次在海外的主要交易所获得了结算会员资格。

而广发期货国际部负责人透露，“国内期货公司境外期货业务试点最快或于今年年内推出。公司此举正是为了提前布局，从而建立安全的海外经纪通道。”

曲线海外并购

广发期货总经理肖成对本报记者表示，“公司在获得境外期货结算资格之后，其境外业务就不再受限于境外公司的限制。”

肖成透露，此前，国内期货公司的境外业务都是由境外投行或期货公司代理结算，因而往往也会承担境外结算公司的经营风险。

不过，由于境内外相关法律的限制，其收购过程也显得较为艰辛。

“在收购平台上，缘于当前国内在金融方面的"对等开放"限制，公司只能选择通过香港子公司进行绕道收购的方式。”该负责人称。“而且，最初在选择收购当地公司还是新设分支机构之间权衡时，考虑到新设分支机构运作周期较长，或许需要一年半至两年时间，最终，公司还是选择了直接并购当地期货公司的方式。”

2012年4月，法国外贸银行因自身经营战略的调整，退出大宗商品经纪业务，宣布对 NCM 期货公司进行清盘。

“公司得到消息后，便立即展开了尽职调查。到今年3月，双方便正式签署了收购协议。”该人士称。

今年6月，英国金融行为监管局（Financial Conduct Authority）批准广发期货香港收购法国外贸银行旗下的英国NCM期货公司，同时实现股权转让，相应地取得伦敦金属期货交易所（LME）的交易结算席位。

据广发期货国际部负责人介绍，根据英国监管法律的规定，成为英国主要交易所的结算会员资格最少要有500万英镑的净资本，同时成为LME结算会员最少需要购买LME的B股权的花费（按目前报价约250万英镑），最少需要750万英镑，约合9400万港币。考虑到初期可能的亏损，至少要预留1.2亿港币才比较恰当。

“目前，NCM期货公司核心人员有十几人，我们会全盘接手，进行一定整合后，公司便能迅速开始运营。”该人士称。“公司在管理上不会做大的调整，会保留其IT团队。”该负责人表示。