“倒海翻江卷巨澜”，借用此句来形容上周三的金市走势应相当贴切。该日金价继日前偏软之势从915元(美元.下同)持续下泻到883元的二个月低位，但即掉头弹升至949元高位。换言之，金价先挫32元，后急涨66元，来回共98元，这样的行情实属史上罕见。

　　联储局决定未来六个月内购买3000亿元长期债券，旨在把联邦基金利率的目标范围控制在0-0.25%，此消息意味着该局正式宣布开动印钞机，滙市和金市顿时掀起翻天巨浪。

　　这也许事出突然，但并非全无征兆，敝栏上期就以《新的焦点正在浮现》为题，力指美滙指数图表暗藏杀机，而金价将与美元开始呈现回复反向关系，事实证明事态的确是朝这方向发展。当然，笔者不可能事前知道联储局的举措，但能从种种征兆向读者发出明确的预警，可算是一个及格的评论者。只看局部者的噩梦

　　“头肩形”、“双头”等等图表走势术语常被挂在投资者和分析者的嘴边，可是到底有多少人真正掌握这些术语的确切定义和体会到短线服从长线的道理呢？

　　举例说，较早前金市图表确曾出现过“头肩形”，但此形态不一定是顶，也可能是整固，更重要的是该头肩形根本不能与下面大型的圆形底相抗衡。事态发展的真实结果是，上述头肩形曾跌破过颈线891元水平，但低至883元后旋即掉头猛涨，最后升越该形态的原右肩944元，最高至962元。如此一来将头肩形冲得灰飞烟灭，却给只看局部走势的教条主义者留下永难遗忘的噩梦。黄金证明更可靠

　　至于何谓“典型双头”，本栏在此不作详述，读者请参阅经典文献。现在笔者只想说，日前美滙指数的图表与2007年10月道琼斯指数的图表十分相似，所不同者，前者处阶段性反弹的高位，后者当时更处历史高位。正因为图形十分相似，故本栏上期多番表示对美元走势充满戒心，如今已证明这是必要的，过去三周美元从高位共跌去了7.8%，联储局上周三的决定只不过是途中的一支大插曲而已！

　　也许如一位外国分析者所说的，我们正在见证“美元帝国”崩溃的历程。在该帝国崩溃又表面化的时候，金市又明显回复与美元呈负的相关关系。其实两者的相关关系早于上月下旬已开始出现微妙的变化，本栏一直跟踪，故幸能在上期向各位发出及时的预警。

　　除了美元，敝栏请各位留意以石油为代表的商品，其价格分别盘垣形成不同的底部，开始进入另一平台的发展。换言之，全球金融大势已有改变，较早前的资产收缩、去杠杆化而改持美元这样一个阶段或告暂停，上演类似更早前的市场翻版剧本。

　　陆续有更多机构投资者参与的黄金ETF市场可能洞察这一变化，早前在金价明显下滑时并没有减少持金量，至上周未〈GLD〉更加增持至一千一百一十四点六吨的骇人新高。自以为更聪明、不时与之唱反调的大投机者上周在COMEX受到教训，缩减了沽仓使净好仓量回增，这体现于未平仓合约总量升至三十八万八千张。一旦投机力量积极投入，金价加速涨升便可期。

　　技术上金价仍在圆底后的“手柄”平台中上落行走，惟目前范围是下以930至944元为支持、以上962至979地带为阻力，若攻克阻力带，将再挑战千元大关。银价亦在“手柄”平台上发展，相应目前范围下为12.9至13.2元、上为13.8至14.0元，目标是一试16元关口。

　　美元急挫后或作喘息，惟形势已变，弱势已成。无论如何，经上周的一役，说明真金白银才是可靠，“印刷品”是不可靠的。