志曰：我们的命运经不起孤注一掷

　　——一定要做投资组合

　　组合是自然界最基本的规律。

　　原子组合成分子，分子组合成各种物质；核苷酸组合成生物；个体组合成社会、国家……

　　组合的意义在于让不同的东西协同发挥作用。

　　投资更加离不开组合。

　　资产配置需要固定资产投资与金融资产投资的组合；金融投资需要各种金融产品的组合。

　　投资组合的必要性在于时间与金钱的稀缺性，风险和收益的不确定性。

　　在1952年3月，美国哈里·马考威茨发表了《证券组合选择》的论文，首次运用均值方差分析方法和投资组合有效边界模型，提出投资组合理论(Portfolio Investment Theory)，且因此获得了诺贝尔经济学奖。

　　而期货市场由于有做空机制、T+0交易、保证金机制以及浮动盈利可开仓等特殊性质，实际上对于投资组合理论的运用空间远远大于股票。

　　很多投资者有了可行的交易系统，学会了风险控制，调整好了投资心态，可是仍然难以获利，原因很可能是忽略了投资组合。

　　期货投资上可以在品种、周期、风险和交易方法等各个维度上进行组合，期货的特殊性质，使得投资组合在期货实战中的作用不可估量。一旦树立投资组合的交易理念，许多无法求索的疑问都将迎刃而解。

　　战场拼什么？——拼人数，拼智慧。

　　期货拼什么？——拼资金，拼技巧。

　　我们有限的资金在数量上是没有优势的，我们赚钱是靠智慧。所以分散组合吧——在同等风险下，让收益最大化；在同等收益下，让风险最小化。

方志、沈良编著 转载请注明出处

方志期货私募基金经理

沈良期货中国网总编www.7hcn.com

《期货兵法》将由中国经济出版社于2008年8—9月正式出版，敬请关注