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【摘要】玻璃本周产量106.07万吨，整体供应维持在历史高位，同比增幅11.89%，需求端虽有好转预期，但尚未恢复至7月中旬水平，仍有一定回升空间。库存较上周增加7.3万吨，在运输条件以及下游消费有所恢复的情况下，累库速度继续收窄2.55万吨，且同比保持低位。

从供应端来看，本周玻璃产量106.07万吨，产能供应小幅减少，边际减量1.38万吨，但整体供应维持在历史高位，同比增幅11.89%。截至周四，全国浮法玻璃生产线共计 305 条，在产 266 条，日熔量共计 175725 吨，环比上周减少 700 吨。周内停产 1 条，改产 1 条，暂无点火线。

玻璃周度产量及有效产能  来源：弘则研究

前期玻璃下游消费接连遇到诸多不利因素，高位期间拉闸限电、暴雨及全国多点散发的疫情都对玻璃流通运输和终端消费形成阶段性阻碍，后期有望逐步好转。

玻璃消费，需求与产量同比  来源：弘则研究

目前随着国内Delta疫情逐步得到控制，相关地区的产销水平也逐渐改善，但华中、华东等区域仍受到强降水和疫情的拖累，运输效率以及下游消费恢复不及预期，还有一定回升空间。随着市场即将进入“金九银十”的旺季，地产销售或将好转，资金状况或有望得到改善，加之部分项目进入赶工期，市场需求有望看好。

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本周玻璃库存120.1万吨，较上周增加7.3万吨，但受到下游消费改善以及运输恢复的影响，累库速度继续收窄2.55万吨，同比保持低位。截至8月26日，全国产销水平已经达到92.41%。其中，华中、华东地区产销表现相对稳定，华北以及华南地区交投尚可，产销率出现较为明显的提升。

玻璃库存  来源：弘则研究

受传统旺季看涨氛围主导， 浮法玻璃订单充足，多数区域近期出货情况逐渐好转。分区域看，周内华北沙河成交有所好转，贸易商库存削减，目前沙河厂家库存约 220 万重量箱；华东库存增速有所放缓，周初各地区交投一般，厂家产销多数保持 4-7 成不等，随着运输得到一定恢复，多数厂产销恢复至 7-8 成不等；华中地区相对稳定，厂家外发情况尚可，加之部分交割货源，库存增幅有限；华南中下游补货积极性有所提升，多数厂家基本达到产销平衡，个别厂销大于产。

目前，玻璃企业利润仍旧维持在历史高位，保持区间1400-1700元/吨，较上周出现小幅回落。

玻璃利润   来源：弘则研究

展望下半年，尽管房地产数据整体偏弱对黑色建材大宗商品产生了整体性的影响，但前期销售高增长带动房地产竣工需求的旺盛在下半年仍有望持续。玻璃01 合约体现出下半年的需求坚挺态势，又要对春节前后下游深加工需求的季节性深度回落进行定价，基差将....查看完整研报，请联系工作人员Lisa：18258198313

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