大家好，我们在投资过程中可能会遇到一些陷阱或者吃到一些馅饼。有时候，很多人分不出陷阱和馅饼，或者说它具有很大的迷惑性，让大部分人分辨不出。往往市场上所有人认为要赚大钱，所有人认为是馅饼的时候，里面蕴含着陷阱。而往往大部分人都很悲观，或者大部分人认为充满陷阱的时候，如果这个事物是发展的，是会新陈代谢的，是会往好方向发展的，有可能廉价的馅饼就在这里产生了。

我们举个例子，在2020年春节刚过完的第一个交易日，大量的股票跌停，这时候绝大部分人认为是陷阱，但实际上却是一个馅饼。这个市场指数几乎跌停，几乎所有的股票都跌停，相当于一天时间就给你打九折，给你一个便宜的价格。如果你对未来经济看好，如果你认为流动性马上会很宽松，那么这其实是捡馅饼的好时机。

反过来，2021年春节后，第一、第二天高开，本来之前已经涨了一部分，现在又高开，并且这时候货币政策已经发生了微妙的变化，从宽松变成平衡。我们的企业，特别是一些好的股票的市盈率已经从原来的低估变成不太低估，甚至个别已经有些高估了。在这样的情况下，大家都认为这里面还有红包，大家都认为这里面还有馅饼，其实它是个陷阱，所以春节后一路下跌。

对于现在，有些人认为是陷阱，也有些人认为是馅饼，所以它就开始震荡了。在这样的位置，我们一定要分清楚，现在更容易让大家恐慌，还是更容易让大家非常有激情、非常乐观的入场。目前来看这两类都不太可能发生，所以很有可能这里面会有些小的馅饼，有些小的陷阱，不同的板块情况不同。当然一致性的预期发生，然后它的本质并没有发生改变的时候，很有可能就会产生一些陷阱或者馅饼。