本周玉米继续走强，进口配额调增的传言似乎丝毫没有撼动盘面的做多情绪。产区抢粮热潮和盘面表现相互提振，支撑粮价走高。
本年度玉米市场继越拍越涨后又出现了越收越涨的现象，随着新粮开始收割，期现货价格却继续走高。不论是拍卖亦或收割，其背后都有缺口预期和囤粮心态的支撑，也导致了结构性紧缺长期难以缓解。
玉米大涨的背后，一是减产预期使得缺口逻辑进一步加强，囤粮惜售情绪被放大卖跌不卖涨心态下上量进度缓慢，其二倒伏玉米的收割成本上升，抬升新粮底价。加之生猪恢复速度加快，需求面预期支撑有力。另外，国际形势复杂化，国家对粮食安全重视级别继续提高，屯粮是一种底线思维，支撑农产品牛市资金面做多意愿强，今年投机的赚钱效应也继续鼓励投机。
未来供需形势关注重点在于高价下政策导向和替代品的作用。高粮价抬高饲料价格和养殖成本，高价玉米也使得稻谷小麦高粱等作物替代性大幅增加，最终反应到玉米需求。
进口方面不确定性较大，可以看到的是官方对720万吨配额始终没有松口，市场对此类消息已然脱敏。本周市场再次传出”中国进一步颁发玉米进口配额”的消息。海外机构对进口量预估在2000-3000左右。
市场对玉米的主基调已经达成共识，争议点在于后期的空间。大幅回调的可能性虽然不高，但01合约的上方空间已值得怀疑。狂热情绪下，短线玉米仍将维持强势，但上方空间缩窄，操作上空仓以观望为主，谨慎追高。趋势行情延续中，尚未出现明显拐点前，暂不建议轻易“摸顶”。
重点关注：新粮行情，进口消息，下游需求恢复，替代品使用
一、现货价格走势
本周国内玉米价格继续上涨，截止本周五，国内玉米现货指数2461元/吨，较上周五（10月23日）2445上涨16元/吨，较去年同期1849涨612元/吨，涨幅33.10%。其中，山东地区深加工企业玉米收购价2520-2640元/吨，各企业较上周五全线继续上涨20-100元/吨不等；东北地区深加工企业收购价主流区间2200-2360元/吨，个别企业较上周五继续上涨30-40元/吨；辽宁锦州港20年新粮价格2535元/吨，较上周五上涨20-35元/吨，广东蛇口港口二等陈粮2580-2600元/吨。
产区抢粮情绪高涨，支撑东北产区价格上调，加之用粮企业补库意愿加强，价格支撑较强。华北产区售粮进度偏慢，贸易商普遍惜售，山东早间到货车辆再次减少。成本因素支撑下，港口价格居高不下，延续上涨态势。
二、南北港口贸易库存统计
港口库存继续增加，截止10月16日，辽宁四港总库存331.7万吨。截止10月16日，广东港口内外贸库存166.9万吨。截止10月23日广东港口谷物库存为163.6万吨，其中玉米内贸库存34.1万吨，外贸库存37.3万吨，高粱库存27.4万吨，大麦库存为64.8万吨。
近期，美梁和大麦进口激增。自中美贸易争端以来，进口美粱数量急剧萎缩。今年进口高粱数量大增。海关数据显示今年1-9月进口高粱总量接近350万吨，同比增加462.83%。
同样的反弹还出现在大麦。中国宣布从5月19日起对澳麦征收80.5%反倾销及反补贴关税，极大地打击了澳麦出口。9月1日海关总署表示，为保护农业生产和生态安全，澳麦进口已经暂停。中澳大麦中断。反之美麦进口大增，填补了澳麦空缺。据悉后期还有大量到港。
三、深加工需求
由于华北到货不佳，个别厂家停产减产，开机有所下降。本周淀粉产出量506772吨，较上周523222吨减少16450吨，降幅在3.14%，本周淀粉行业开机率为68.42%，较上周70.64%降2.22个百分点。原粮玉米继续走高，带动淀粉涨价，然而下游对高价接受程度不高，市场走货明显放缓，本周淀粉库存止降回升，总量达54.65万吨，较上周53.58万吨增加1.07万吨，增幅为2.00%，制约玉米淀粉市场行情。
