上半年，甲醇期货深度下跌，低位企稳整理，陷入筑底阶段。甲醇市场供需失衡，格局偏宽松，拖累甲醇期货走势；同时受到重大突发公共卫生事件的影响，甲醇需求迟迟未能恢复正常，而货源供应充裕，导致供需矛盾较为突出，甲醇价格处于低位，生产企业陷入亏损。尽管春季检修如期启动，甲醇开工水平有所回落，但下游市场表现持续低迷，供应端压力未有明显释放。
此外，值得一提的是，随着海外多地经济重启，二季度后国外甲醇市场出现止跌迹象，下半年全球甲醇市场需求或略有改善。伴随着内外价差收窄，预计下半年中国甲醇进口量有望窄幅回落，进口价也有望提升。不过海外疫情形势依旧严峻，甲醇需求恢复仍需要时间。另外在进口甲醇利润的诱导下，甲醇港口库存稳步回升，难以回落，截止6月底港口库存超过130万吨，创年内新高。甲醇港口库存居高不下，持续打压甲醇走势，高库存成为甲醇市场的常态，下半年需求回暖带动下，甲醇有望启动去库存。
综上，下半年宏观经济环境延续恢复势头，提振商品市场走势，随着下游需求改善，甲醇重心有望抬升，但高库存仍成为甲醇市场常态，去库存仍待时日，期价回暖路漫漫，难以形成单边上涨行情。整体而言，甲醇将呈现低位震荡走势。
进入下半年后，随着疫情的缓解，甲醇能否迎来一轮复苏行情？高库存常态下甲醇又将何去何从？
7月22日【七禾产业】特邀请
史皓丞
敦和实业甲醇研究员
王存响
弘则研究化工分析师
史皓丞：低估值弱驱动下的甲醇基本面分析
1、当下行情分析
2、对于目前“7月检修上升”的看法
3、未来行情展望
王存响：高库存下甲醇能否否极泰来
1、疫情期间化工品走势分化的逻辑
2、甲醇供需格局展望
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