沈良：房价从十年十倍到十年一倍
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核心观点：
中国的房价在过去很长一段时间里基本上都是上涨的，且涨幅很大。很多城市的房价在十年中甚至涨了十倍，从几千块涨到几万块。
那么，未来房价会怎么走呢？我们有一个大胆的预判：之前出现过十年涨十倍的情况，后面的十年可能只会涨一倍。从这个角度来讲，年化收益就是个位数，刚刚跑赢银行存款的利息。
如果上述预判是对的，在未来很长一段时间里，对全国居民来说，房产在他们资产配置中的比例会慢慢下降，由原来的50%-80%下降到20%-30%。
什么资产的配比可能会慢慢上升呢？股票。也就是说，未来十年股市的表现，特别是一部分股票的表现（比如三大股指的成分股），可能会远远好于房产。
这样一来，不管是从追求回报还是资产配置的角度来讲，更多的资金可能都会慢慢从房产转向股市。如此，一方面，股市的成长性会更好；另一方面，整个家庭的资产配置会出现跷跷板的关系。原来股市占比很小，未来可能会出现较快的上升，房产的配比则会慢慢下降。但这并不代表房产一定会跌，或许某些年份会跌，但十年里面涨一倍的可能性还是比较大的。
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