设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月29日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 产业&金融精选

短炒做远月 趋势看多商品:不可多得的冠军交易分享

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-08-29 15:05:23 来源:七禾网


8月26日,由七禾网主办,凯丰投资、银莅资产、华信期货、直达软件协办的七禾网三大排行榜2016-2017年度颁奖典礼在杭州成功举办,12位排行榜获奖选手应邀出席并做分享,以下是会议圆桌论坛环节的文字整理。


主持人:七禾网研究中心总经理刘健伟

嘉宾:

七禾资管排行榜年度冠军 许武庆

七禾实战排行榜年度冠军 阮耀宇

七禾资管排行榜年度亚军 屈文

七禾实战排行榜年度亚军 木子李


精彩观点:

在仓位非常轻和做好防守的情况下,再加上多策略交易,综合起来,所以我们回撤控制得相对较好。

我对整体商品行情的大方向是看多。

假如出现阶段性调整,还是坚决做多,如果没有出阶段性调整,还是以保守为主。

螺纹钢的基本面比较好。

锌的基本面也比较好,库存很低。

我自己认为在相对低位,相对低风险的品种有镍和PTA,现在去做多PTA的风险很小。

不管是主观手动交易还是程序化交易,都只是一种手段而已。

我们做期货,首先要有一个正期望的策略,随着资金规模增大,就需要采用多策略。

在资金规模增大的情况下,多策略是一个发展方向。

程序的特点是它能够克服一些人性的弱点,在时间和交易速度上有一些优势,另外就是能够稳定的执行策略。

一个完全随机的市场,没有任何一个策略能够稳定赚钱的。


凯丰投资推出种子基金及FOF基金合作计划,详情请点击本链接查看


主持人:首先,请问下许总,您操作的账户是七禾网资管排行榜的年度冠军,我们都知道,资管排行榜上展示的账户大部分是私募机构和团队在操作,所以,收益率可能不是很高,但很稳健。许总这次获奖的账户,收益率超过了70%,回撤控制得非常好,仅4%。请许总分享一下,您在账户管理的过程中,风险控制是如何做的?怎么保证低回撤?


许武庆:首先,我们有一个研究团队,再加上我个人的技术功底还可以,可以过滤掉一部分看不懂和比较复杂的行情。其次,我们是多策略交易,并且仓位控制非常轻,目前这个账户的收益率还可以,实际上账户的资金利用率不超过20%。在仓位非常轻和做好防守的情况下,再加上多策略交易,综合起来,所以我们回撤控制得相对较好。



主持人:许总是一个防守型的选手,下面把话筒交给阮总,阮总是一个进攻性的选手,他的收益率非常高,阮总去年也是三、四季度的冠军,请阮总和我们分享一下,您保证持续盈利的核心是什么?


阮耀宇:像我们这种小资金,只想要收益率高一点,提高胜率。快进快出,做好止损,这样收益率就变得更高一点。



主持人:许总是坚固的盾,阮总是锋利的矛。下面请屈总和我们交流一下,屈总是做量化交易的,做程序化的朋友可能都了解,从去年双11一直到今年上半年,很多做量化交易的团队或个人,表现都不是很理想。我看了下屈总的账户,净值仍在稳步上升,请屈总分享一下,在大部分程序化账户面临回撤的时候,您账户表现尚佳的原因是什么?


屈文:不同的策略,在不同的行情下,表现是不同的。关于程序化,首先要有一个正期望的交易策略,这是最主要的。不管是主观的手动交易还是自动的程序化交易,都只是一种手段而已。


不同的策略,比如趋势策略,在去年就会有一个比较大的行情,而在今年上半年,它肯定会有一个回撤。当然,我的展示账户【江米】不是趋势策略,所以在行情的震荡中,没有出现大的回撤。但是,我们做期货,首先要有一个正期望的策略,随着资金规模增大,就需要采用多策略,因为一个策略不可能做大。但是采用多策略后,如果还用手工交易,可能会有一定的困难。


比如,操作多品种,一个人也许就只能同时操作2-3个品种,如果做得比较好,也许能做到5-6个品种,但是一个程序可以做到几十个品种。一个人如果有多个策略,用手动交易,可能来不及操作,用程序化交易就不用担心这个问题。


举个例子,如果你有2个策略,它们应该会有不同的收益率和波动率,当这两个策略不完全相关的时候,把它们混合起来,在不超过任何一个策略回撤的情况下,它一定能够达到不低于任何一个策略的收益。所以,在资金规模增大的情况下,多策略是一个发展方向。一些个人账户,在资金量比较小时候,通过小策略能够忍受较大的波动,可以达到一个较高的收益。但是当你想要做得更专业的时候,可能就需要考虑多策略混合交易,减小波动率,使收益率更高,回撤更小,同时还要达到资金容量更大。


我自己的主账户在今年也同样遇到了较大的回撤,最大的回撤接近20%,这个账户采用的也是混合策略。但是,我知道如果只是单纯的趋势策略,今年上半年,市场普遍的回撤应该超过50%,在混合策略的基础下,能够对抗一定的市场的波动。



主持人:屈总强调了混合策略的重要性,下面有请李总,李总非常年轻,刚才在台下我和他交流了一下,李总表示非常喜欢震荡行情。其实我们普通投资者在做交易的时候,面对震荡行情基本上都会退缩,请问李总您为什么会偏向于做震荡行情?您做震荡行情有什么秘诀?请您和大家分享一下。


木子李:做震荡行情的时候,箱体操作比较方便一点,一般情况下,胜率比较高一些。


主持人:之前您提过盘感,以您的交易经验来说,盘感是怎样形成的?


木子李:我长时间观察品种,一直盯一个品种,盯的时间长了,它会有一定的规律,你能感觉到规律,然后按照规律一直做就可以了。


主持人:您主要在交易哪些品种?


木子李:我主要做PTA、硅铁、锰硅。



主持人:下面请许总再和我们分享一下,我看了一下许总的账户,参与的品种大概有30多个左右,并且大部分品种都是盈利的。请问许总您是如何选择品种的?


许武庆:其实我没有主要操作品种,团队研究员有套利策略,配置了一些辅助品种。从去年到今年,我们主要盈利的品种是黑色、有色和化工,去年化工的套利策略赚得比较多,去年做玉米也赚得不错。


主持人:就您来看,2017年剩下的这几个月份,您觉得布局哪些品种比较好?


许武庆:我对整体商品行情的大方向是看多,现在很多品种已经涨得很高了,相对低位持仓的投资者可以根据系统设一个止盈指标。如果没有单子,我建议不要追高,虽然市场大致是看多,但是目前我感觉市场看涨气氛有点过头了。在严监管的背景下,我大胆建议,假如出现阶段性调整,还是坚决做多,如果没有出阶段性调整,还是以保守为主。


我们对品种的基本面进行了一些筛选,螺纹钢的基本面比较好,螺纹钢的真正大周期,我不知道什么时候会涨到,保守点说,2018年应该能看到。对于有色,我们研究员说锌的基本面比较好,锌的库存很低。我自己认为在相对低位,相对低风险的品种有镍和PTA,现在去做多PTA的风险很小,所以我们会重点考虑布局PTA。油脂,等调整后我们再去布局。



主持人:非常感谢许总的分享,刚才许总提到了今年的背景是严监管,交易所顾虑到市场的过度投机气氛,可能会做一些限仓、提高手续费的举措,这对阮总的短线交易来说会形成一些阻碍,阮总您觉得在当前环境下,怎么去克服这些阻碍,继续做短线交易?


阮耀宇:我的方法就是减少资金量,做远期合约。


主持人:远期合约的活跃度会不会不够?


阮耀宇:活跃度还可以,波动和主力合约差不多。


主持人:那会考虑其它的品种吗?


阮耀宇:对于其它的品种,我在等原油期货上市,我非常看好这个品种,并且已经开好户了。



主持人:我们再有请一下屈总,今年7月份以后,我们发现一些做量化的机构,包括团队,他们的收益都有比较不错的回升。您觉得是否意味着,量化又会迎来春天,以您的经验来看,后面的行情比较适用于哪些策略?


屈文:我觉得量化交易的特点是比较稳定,比较能反映出交易策略。当然,现在在所有的主观和量化混合排行榜上,一般来说都是主观的选手排在前面,所以人在主观能动性上的交易,有一部分是程序比不过的。程序的特点是它能够克服一些人性的弱点,在时间和交易速度上有一些优势,另外就是能够稳定的执行策略。今年年中的回升,我想多数还是CTA量化策略,如果表现得比较好,前期回撤控制好,现在基本上能达到去年双11的新高。今后,量化策略是否还会有所表现,我觉得还是要看量化策略的赚钱点是否还在,从政策、供求、技术分析上看策略执行到了哪一个点。例如程序化,一般是通过历史数据的测试来判断策略是否还有效,通过持续的、或是窗口滚动的测试,基本上能够看出策略是否还能够执行,或是根据测试的结果调整一些参数。当然最根本的还是看你是否抓住了赚钱的点,比如我会从技术面来分析,我从技术面来分析的话,我认为赚钱的点有这几种,第一种是趋势性,市场中的趋势策略很多,各个品种的趋势性非常明显,不管是期货市场还是股票市场,这是一个市场中的非随机因素,如果你抓住了市场中的非随机因素,你就可以在这个空间赚钱,当然一个完全随机的市场,没有任何一个策略能够稳定赚钱的。第二是价值回归,像林总说的鸡蛋现货和期货有一定的价差,但是这个价差一定会回归,这也是一个非随机因素。第三是价格唯一性,同样的东西它的价格一定是一样的,当你发现同一个东西出现不同的价格,这中间一定会有一个套利的机会,这就是某些套利策略赚钱的点。



主持人:屈总给我们解释的非常详细,最后一个问题交给李总。李总非常年轻,和他交流的过程中,得知他的职业化交易之路是比较顺利的,没有经历过比较大的波折。请李总和大家分享一下怎么样在期货市场少交学费?


木子李:从小资金开始做,我是从1万元开始做的,刚开始也赔了几千元,慢慢的做,一手一手做,经过2年时间左右,才增加到五六万的资金。目前的心里承受能力还不错,因为炒单,所以对资金没有什么要求,五六万一天炒几百手很正常。


主持人:今天非常感谢大家来参加我们七禾网三大排行榜的颁奖典礼,也非常感谢台上的四位嘉宾,圆桌论坛环节到此结束,谢谢大家。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计