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381号选手“杭州大磊”

当日收益率 76.59%

以下是“杭州大磊”给我们带来的分享内容：

杭州大磊：              

        大家好，我是杭州的王磊，来自安徽亳州。2003年开始期货交易，转眼13年了。做的不好。我的座右铭是：胆小如鼠，从不瞎赌。

        趋势是什么？汉语的释义是事物或局势发展的动向。市场流传着这样一句话：市场在百分之八十的时间是没有趋势的，而在百分之二十的时间价格以趋势演进。具体的比例并不重要，至少说明了市场在大多数时间是没有趋势的，对大级别的趋势而言。至于为什么会有趋势，其实这种问题根本不用去解释，就像古代最朴素的历史观所言：天下分久必合，合久必分。这种问题根本用不上用复杂的理论去解释，这就是事物本质的发展规律。

        市场的本质是什么？我曾听有个老师讲：市场的本质是流动性。我觉得这个概念很好，对认识市场的本质的理解有很大帮助。投资者本质上将都是市场的敌人，因为他们的目的很朴素，赚钱---也就是提取市场的流动性。一旦流动性转移到少数人的手里，市场就是一滩死水---也就是市场之死。所以市场要存在，必然会有内生的开源节流机制。

        开源其中重要的一块，我认为就是趋势，趋势带来的是什么---巨大的财富效应。一个始终振荡整理市场所带来的压抑沉闷，会使很多投资者失去信心或是耐心，而使市场溢出流动性。而且，从另一个深刻的层面讲，人性很重要的一块本质需求也必然会要求趋势的存在。那就是赌，赌是什么？我想赌的历史应该和人类文化一样的悠久吧，企图快速致富，而财富效应是吸引流动性最好的办法。

        开源另一个重要的角色，大家一定非常的熟悉，那就是各家经纪机构活跃于财经媒体的分析师。这里的概念其实很好的解释的分析师这个角色本质。市场上对分析师这个角色最大的好奇是什么呢？分析师整天对市场评头论足，俨然是市场的专家。至少很多人是参考他们的意见去判断。人们的好奇我想和我一样：那他们做投资是不是很能赚钱呢？遗憾的现实告诉我们，分析和投资是两件不同的事。那些投资大师大多清楚分析评论和投资行为的本质区别。关于这方面，有很多优秀的文章有着生动且精彩绝伦的论述。分析师不管从其利益激励和现实组织结构本身，其角色本质是为市场带来流动性。在股票市场，分析师是一个天然的唱多者。所以大家最耳熟能详的句式是：短期来看存在调整压力……从长期来看我们依然看好后市……

       我对市场与投资者的关系的认识，某种意义上就像环境和人类的关系。人类向环境索取过多的时候，环境总会有办法教训人类，否则就是环境之死，而这是不可能发什么的，如果发生，那么我们所有争取的东西都是没有意义了。所以市场不会存在持久的超额利润，因为这是对市场的一种透支，是一种反市场的行为。华尔街有句名言：市场会证明大多数人是错误的。市场会以一种很惨烈的方式教育那些曾经从市场上短期获得巨额利润而且骄狂不世的人学会低下骄傲的狗头。比如曾经绚丽梦幻的传奇投资机构---长期资本公司。他们自信自己的投资模型是完美的，而市场的字典里从来就不曾有过完美这样一个词，如果有的话，那是市场本身。市场修正自身的手段精妙绝伦。比如在人性上下文章，路径也非常简单，一个连续在市场的上成功的投资者，他的心理极易变得志得意满、不可一世，认为自己可以战胜市场，人在巨大成功面前的自省是极其有限的。然后，变得更加激进冒险，放大杠杆。所以只需要一次错误，市场就把他打回原地。而且，不要忘记市场还有一件令人毛骨悚然的杀手锏，那就是黑天鹅事件。

       以上的论述，从概念上，对市场多少有一定的意化。因为并不存在市场这样一个超越体。但是非常有趣的是，一个巨大的人群复合物，却表现的象一个有思想的行为主体一样，用种种手段维护自己的存在。就像人类社会历史，虽然崎岖坎坷，伴随各种危机，但是社会发展的规律总是维护人类社会的存在以及向好的方向发展。（现在即使有欧债危机、美债危机，而且看不到一些具体的解决途径，但是所有的发展总是会转向好的方向）市场的复杂程度已经超越的人类科学共同体所能论证的地步，而且很简单的事实告诉我们，假若人们能摸透市场的规律，市场也就不存在了。无序就是市场的最高秩序，而市场又不时的抛出有序的橄榄枝为自身带来流动性。（只想说明一件事，就是在市场上保持谦逊，认清自身与市场的关系）

        我的分享就到这，谢谢大家！

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